El indicador tendencial por excelencia ADX no refleja alcismo en Estados Unidos

Este post es complemento del publicado hace un mes sobre la tendencia del mercado americano (link). El indice especial "US total stock market" el cual engloba la totalidad de valores que cotizan en la bolsa estadounidense no termina de definirse desde la fuerte vela alcista de julio.

La rotura técnica de la anterior resistencia de 2015 sigue estando vigente pero con muchas dudas desde mi punto de vista. Para ello veamos lo que dice el indice tendencial por excelencia que es el ADX (average directional movement índex) en distintas escalas.

Escala diaria.

Desde la capitulación del ejercito bajista en febrero de este año, lo elemental del chartismo indica tendencia alcista por definición, es decir maximos y minimos crecientes. El ADX la ha reconocido en distintas fases pero no la reconoce en estos momentos. En lineas generales se considera que por debajo de 20 no hay tendencia y por encima de 20 la tendencia progresivamente se va fortaleciendo. El nivel actual señala 17,67. El ADX no deja de ser una valoración matemática de los movimientos direccionales positivo (en verde) y negativo (en rojo).

Como se ve en el gráfico, los picos tendenciales más fuertes desde febrero han sido del movimiento direccional negativo en comparacion con los del movimiento direccional positivo. En lineas generales el ADX ha fluctuado sin ímpetu sobre la línea del nivel 20 estando como digo por debajo de ella en el momento actual.

Escala semanal.

El ADX semanal, 7,6 en este momento, jamás ha estado tan bajo, síntoma de la falta de nueva tendencia. El pasado febrero señalaba una fuerte tendencia bajista en nivel 35 y desde entonces está en continuo descenso. Incluso en estos momentos en que tanto se habla de una tendencia alcista brutal e incontestable, predomina ligeramente el movimiento direccional negativo sobre el positivo según el histograma.

Escala mensual.

Con diferencia, mi escala favorita para aclarar conceptos. Aquí el ruido se disipa y se aprecian con claridad las tendencias con sus arranques y sus desaceleraciones.

La anterior tendencia alcista se reanudó a finales de 2011 con una estructura de velas envolvente alcista mensual con predominio del movimiento direccional positivo (histograma verde) independientemente de que el ADX estuviera en descenso ya que es un indicador fiable pero tardío. El momento actual es de falta de tendencia, nivel 17,66, al igual que en las escalas diaria y semanal.

El gráfico nos dice varias cosas:

1. El ADX esta por debajo de 20, así pues teóricamente no hay tendencia.

A finales de 2013 se desacelera el movimiento direccional positivo que no influye para nada en el precio. A partir del pánico de octubre de 2014 comienza a desacelerarse el ADX desde el nivel 42,3 de fuerte tendencia alcista.

2. El ADX acaba de cortar a la baja los dos movimientos direccionales. Cuando esto sucede es la confirmación más fiable de que no hay tendencia y a la espera del próximo corte al alza que comenzará a dar información. Si el mes que viene o en los próximos meses el ADX corta al alza la linea del movimiento direccional positivo es casi seguro se reanudara una tendencia bajista. Si sucede al revés, es decir que corte al movimiento direccional negativo se reanudará la tendencia alcista.

3. A pesar de las subidas desde el pasado febrero, la predisposición según el ADX es bajista (histograma en rojo desde agosto de 2015)

Como la bola de cristal no la tengo, reconoceré de nuevo la tendencia alcista de fondo iniciada en 2009 cuando el histograma de los movimientos direccionales vuelva al color verde un mínimo de dos meses consecutivos con un giro al alza del indicador ADX.