El efecto Buffet.

Después de analizar el efecto que tiene en las acciones la entrada de Carl Icahn (aquí) vamos a llevar a cabo el mismo análisis pero en este caso centrándonos en Warren Buffet. A priori y sin ver ningún tipo de gráfica o dato, se dice que la entrada del oráculo de Omaha en los valores tiene un efecto llamada más consistente que el producido por Icahn. Esto es debido a la diferencia a la hora de invertir que existe entre los dos, pues cuando Buffet entra en una acción tiende a quedarse durante un largo periodo de tiempo, como todos sabemos, debido a su filosofía de inversión. Mientras que con "el bárbaro" nunca se sabe si es para quedarse o para descuartizarla y mucho menos lo truculenta que será la relación con los correspondientes directivos.

A la hora de refutar esta hipótesis o rebatirla, voy a estudiar unos cuantos casos en los que Buffet entró en una acción y veremos su consiguiente evolución.  Para que los datos reflejen algún tipo de cambio significativo o no,  el análisis lo llevaré a cabo con algunas de las acciones que componían su cartera en años anteriores. Señalando en la cotización de cada una de ellas los momentos de entrada y su evolución posterior. Cabe mencionar que en este estudio no incluiré las piedras Rosetta de Graham por ser valores que compró hace varias décadas y aún no vendió. (American Express, Coca-Cola, Procter & Gamble, Wells Fargo...)

Goldman Sachs:

Buffet entra en la entidad en Septiembre de 2008 pocos días después del colapso de Lehman Brothers. (señalado con un círculo en el gráfico). Podemos ver como su entrada no provocó un cambio de tendencia inmediato, si bien estábamos ante una de las peores crisis de las últimas décadas.  Pero si que podemos apreciar como la acción se estabilizó unos pocos meses después.  En este caso hay que señalar la gran confianza que depositó en la empresa al comprar también garantías que le permitieran comprar acciones de esa compañía a 115 dólares con vencimiento en 2013. Si nos fijamos en la gráfica a vencimiento esas acciones valían entre 150 y 160 dólares.

General  Motors:

En cuanto a General Motors la entrada se produce en dos partes, a finales de 2011 y a principios de 2012. Aquí se produce una peculiaridad y es que quién no conozca su método de inversión pensaría que entró en dicha acción por puro análisis técnico, ya que sus entradas se corresponden con un doble suelo de libro que desarrolló la acción durante esta época. También en este caso podemos observar como una vez que se produce la compra el precio empieza una nueva senda alcista.

National Oilwell Varco:

Entra en National Oilwell en varias ocasiones aumentando su participación a lo largo de 2013. La compañía sigue con la tendencia que ya traía desde los últimos años al ser esta positiva. La incluí en el análisis por la curiosa situación en la que se produce la compra, pues, al contrario de lo habitual, se encuentra más cerca de la zona de máximos históricos que de sus mínimos. De todas maneras el ingreso en su capital no supuso un cambio salientable en su comportamiento.

Aunque estas tres compañías no nos sirven para hacer un estudio a fondo de las consecuencias derivadas de la entrada de Buffet en una acción, si que nos permiten obtener una pequeña fotografía de cómo se comportan. Por lo que podemos responder a la duda que se nos planteaba al inició diciendo: si lo que busca es beneficios a corto plazo la entrada del oráculo de Omaha no se los va a proporcionar, es mejor que siga a Icahn, pues la acción en un primer momento se comporta de forma impasible ante dicho suceso. Ahora bien si su objetivo es el largo plazo seguir a Warren Buffet es una de las mejores opciones que se presentan.

Por último me gustaría señalar una última característica la cual creo tiene bastante peso en las decisiones de inversión de Buffet. A lo que me estoy refiriendo es al ciclo económico, puesto que si nos fijamos en las tres compañías que  puse en el ejemplo, el inversor entró en primer lugar en un valor financiero en el año 2008, justo cuando este sector estaba atravesando sus peores momentos. Una vez que la economía comienza a estabilizarse, año 2011-2012 para el caso americano, entra en acciones de tipo industrial, valores castigados por la situación de desaceleración económica e infravalorados,  sabiendo que una vez se supere esta etapa van a ser las que obtengan un mayor crecimiento y beneficios debido a su carácter cíclico.  Mientras que a finales de 2013 su cartera tiende hacia una posición más conservadora y busca empresas de tipo energético que le den estabilidad.

Como conclusión final mencionar que siguiendo las operaciones de este inversor podemos, a la vez que encontramos acciones infravaloradas, enterarnos de lo que opina uno de los grandes sobre la situación y fase del ciclo económico en el que nos encontramos.