El "Average directional index"(ADX) esta considerado por algunos analistas como el indicador tendencial mas representativo aunque evidentemente hay otros tantos como por ejemplo el MACD. Welles Wilder lo confecciono para dar mas profundidad a la información que proporcionaban los cortes de los movimientos direccionales (+DI, -DI) que no eran fiables del todo para el devenir de una tendencia sólida en la que basarse los especuladores tendenciales.
Sin entrar en tecnicismos matemáticos, la interpretación práctica es muy sencilla. Cuando el ADX comienza un ascenso nos viene a decir que la tendencia se potencia y cuando el ADX se para y desciende la tendencia se debilita, independientemente de si ésta es alcista o bajista. Evidentemente la óptica puede variar según la escala del gráfico con la que se trabaje.
Lo standard del indicador de Wilder es ultilizarlo en 14 sesiones. Cuando el ADX esta por debajo del nivel 15 se considera que no hay tendencia. Entre 15 y 20 la tendencia es débil. Por encima de 20 la tendencia va tomando cuerpo. Por encima de 30 la tendencia es fuerte y solida . Por encima de 40 la tendencia es muy fuerte. Por encima de 50 y raramente por encima de 60 la tendencia extrema suele estar ya en fase terminal, con fuertes visos de inminente giro de mercado. En la práctica, cuando el mercado corrige (o rebota) y la tendencia esta fuerte lo correcto es huir del miedo psicológico e incrementar posiciones previas. Una típica onda plana, un zigzag, un triángulo o una combinada compleja probablemente serán simples escalas de transito de la tendencia previa, siempre y cuando el ADX en escala mensual ni se pare ni se gire a la baja.
Actualmente el DJI y el resto de selectivos americanos están en tendencia alcista, eso es evidente con solo observar el gráfico mensual y la onda alcista 2009-2014.
El ADX mensual del DJI es de 28,324 a un día de cerrar el mes de Enero. Es una tendencia sólida y fuerte, en continuo ascenso desde que el ADX se giro al alza en Enero de 2013 y posteriormente corto al alza el -ID en Mayo. En principio mientras no se frene su ascensión, la corrección actual será solo pasajera y continuara la tendencia alcista. Como curiosidad decir que en Octubre de 2007, techo de la onda alcista 2002-2007, el ADX alcanzo el nivel de 31,30, un nivel por encima del actual. Teniendo en cuenta que durante los suelos de 2002 y 2009 el ADX tuvo unos picos similares ligeramente por encima de 40, podríamos pensar que el nivel de 31, caso de seguir la ascension, podría ser una gran referencia en un futuro cercano.Esta claro que el nivel mensual da una idea global de la tendencia pero deberíamos activar un poco el microscopio e ir al gráfico semanal que es la antesala del mensual.
El ADX semanal del DJI nos dice que, desde el pico de casi 40 en Junio de 2013, la tendencia se ha debilitado notablemente, en gráfico semanal sigue siendo alcista pero bastante debilitada (17,94) y con el agravante del reciente cruce bajista de los movimientos direccionales.
Para que los inversores tendenciales incrementen sus posiciones alcistas lo correcto, a mi juicio, sería esperar un nuevo corte de los movimientos direccionales, cosa que haría girar al alza el ADX y, por ende, el ADX mensual seguiría de manera sólida su camino alcista. Como contrapartida, si especulamos con que el pasado 31 de Diciembre hubiera sido el techo de la onda 2009-2013, veríamos con estupor como los movimientos direccionales se irían alejando progresivamente (el -ID siempre estaría por encima del +ID) y el ADX semanal se giraría al alza hasta cortar el +ID, fuerte señal de cambio de tendencia que prácticamente confirmaria el techo del pasado Diciembre en el DJI. A su vez, el ADX mensual comenzaría un leve descenso confirmando el cambio de tendencia. Esto de momento es solo pura especulación a la espera de futuros acontecimientos.Una nueva vuelta de tuerca la podríamos tener en el gráfico diario, a su vez antesala del semanal.
La tendencia bajista en diario es fuerte, ADX de 29,06. Un primer síntoma para la reanudación alcista seria un giro a la baja del ADX diario aunque bien es cierto que podría tratarse solo de un rebote. El problema de los gráficos diarios es la continua fluctuación del ADX por lo que es más recomendable el seguimiento semanal del indicador.En 2007 tenemos un ejemplo significativo de lo que sucedió con el ADX semanal.
El mal presagio comenzo en Julio de 2007, mas o menos con el estallido de la crisis financiera, con el giro a la baja del ADX semanal. La última semana de Diciembre el ADX se giro al alza y en Enero corto el +ID con lo que la tendencia bajista comenzaba a cobrar mucho sentido. Es curioso que por chartismo clásico también se podía intuir el giro bajista del mercado por el corte de la linea clavicular del HCH formado durante el segundo semestre de 2007. Todo ello fue cobrando fuerza ya en Noviembre de 2007 por el giro a la baja del ADX mensual, la clave.
De momento el inminente cierre mensual de Enero no marcara ningún giro en el ADX al igual que durante el pico de Octubre de 2007. Un giro a la baja en Febrero, al igual que en Noviembre de 2007, sería un indicio de que el techo de mercado se viera el pasado 31 de Diciembre, mientras tanto tranquilidad y ¡ nada nuevo bajo el Sol !
