Difícil un gran "crash", el mercado golpea ya con todo

23 de noviembre, 2020 Incluye: SPX 31

Tras la ultima corrección otoñal, y elecciones USA, se está viendo ya un mercado a "full", es decir, ya no son las grandes megacapitalizaciones, las que están ayudando a los nuevos máximos en la renta variable, sino que es ya todo el mercado, en toda su amplitud.

Es lo que se conoce, como subida sana, subida respirable, etc etc, lo que estamos viendo, era una posibilidad que en articulo pasados comente, y que pudiera ocurrir con bastante posibilidad, y realmente está siendo parecido a post elecciones de 2016.

Esta situación la he visto muchas veces, el mercado americano repite muchas pautas, cuando hay dificultades, golpea la gran megacapitalizacion, y cuando el mercado recupera el aliento, empiezan a tirar el resto.

Esta situación ha ocurrido en otras épocas, no solo por la temática COVID, sobretodo en la arrancada de la amplitud, luego suele suceder que ambos mercados tiren a la vez, hasta que lleguen momentos de dudas, y la gran megacapitalizacion se pone a liderar el movimiento.

AMPLITUD, es un concepto que se refiere, a que la mayoría de mercado esta subiendo, y no solo una minoría de grandes capitalizaciones.

Quiero comentar que geográficamente, ha sucedido lo mismo, ya hablaba en julio de que China golpeaba primero, posteriormente le  están siguiendo índices asiáticos, como Japón, pero también está siguiendo India, Nueva Zelanda, Australia, y resto de mercados ,(todo esto ya estaba comentado en artículos) en los que mostraba vigilancia, porque realmente las zonas, y estructuras de algunos índice (décadas), son bastante importantes

  • Voy a comentar como interpreto la amplitud, y la situación del mercado en sectorial, vienen momentos muy claves en activos,

AMPLITUD SEMANAL ( SUMA/ NYSE/ SP500):

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Los de datos de amplitud, profundidad o breadth nos sirven para valorar la salud o fortaleza del mercado en su conjunto. Son indicadores que se construyen sobre muchos valores a la vez, numero y volumen de valores que suben, o bajan, los más conocidos son,  la línea Avances-Descensos y los McClellan, Oscillator y Summation, más utilizados para el medio plazo.

El McClellan Summation Index o Índice de Suma se basa en el trabajo de Sherman y Marian McClellan. Es una mirada a largo plazo del impulso de la amplitud subyacente de un índice, cuando  se ha recuperado de -1000 o un nivel inferior a +1000 o por encima, como lo ha hecho ahora, ha avisado de recuperación sostenida.

La curiosidad en Semanal, es que se han completado dos movimientos ( -1000 +1000( en poco espacio de tiempo, las caídas de 2018/2020, lo que podría interpretarse por una salida alcista de largo calado temporal.

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Actualmente, y esperando el cierre semanal, un servidor aprecia  impulso alcista, que es realmente,  lo que esta ya sucediendo en NYSE / RUSSELL 2000 ETC ETC, a su vez en la parte superior vemos el SP500, estamos ya en una típica estructura, recuperación en V , y actualmente saliendo de una caja de Darvas, ( salida de pauta plana correctiva ( mínimos de septiembre/octubre). el objetivo que aprecio en SP500, son los 4400/4500.

Ojo,  hablo por técnico, me estoy mojando, este escenario,  para un servidor, es interpretable como salida alcista a gran escala, compatible con correcciones pequeñas,( eso siempre va a suceder) pero es altamente improbable ver correcciones profundas, tras una oscilación doble +1000/ -1000, me refiere a asistir a una corrección como la de diciembre 2018 o marzo 2020, en bolsa no hay nada al 100%, pero  si diría que al 90% no va a suceder.

BONOS DE ALTO RIESGO, curiosa situación técnica en MACD:

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Lo que amplio con zoom, es lo que estoy viendo en indicador MACD y a escala semanal, en la mayoría de índices, y es la reversión, evitando el cruce, cuando estaba a punto de estropearse.

¿Pero qué está pasando?

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Aquí tienen la respuesta, MEGACAPITALIZACION cede, y las Small, micro y nano empresas están en su salsa,casi todas volando.

¿GROWTH O VALOR? 

Todo golpea, empresas valor, y empresas crecimiento:

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Nuevos máximos en semanal, y la misma reversión macd, fijaros la figura que se aprecia el el SMALL CRECIMIENTO, es bestial, bastante proyección aun.

SMALL 2000 VALOR

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Fíjense el hueco alcista tan brutal, con el que comienza la semana, veremos si puede con los máximos.

Pero vivimos en la época dorada del CRECIMIENTO , no se engañen.

RUSSELL CRECIMIENTO versus RUSSELL VALOR  ( semanal):

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Fíjense lo que ocurre en 2020 tras casi dos décadas, el mercado esta en modo empresas crecimiento, un servidor que examina las IPOS, unos 2000 empresas en los últimos 5 años, es muy significativo el estudio, a un año vista es aun más brutal.

¿Qué es lo único que falta para confinar un escenario alcista, como el acontecido en  mercado de 2013/2014 o 2016/2017?

RENTA VARIABLE USA500 / BONOS A 30 AÑOS:

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Misma cuestión de MACD, que en otros activos, y ahora llega la hora de la verdad para asistir a otro fuerte impulso de la renta variable.

SECTORES:

Momentos claves en CRUDE WTI resistencia clave 43.50, ( en diciembre reunión de productores) y COBRE, resistencia muy importante en los entornos de 3.30 dólares, por lo demás, estos son los sectores en los últimos tiempos, metales industriales están asomando, acero, cobre, aluminio, todo esto hace, que sectores tradicionales como el de energía, materiales básicos, industrial estén empujando más que tecnología, curiosamente consumo discrecional, sigue empujando mas que el consumo básico.

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A nivel de subindustrias, han cedido algunas tipo internet retail, juegos, oro, plata,  cobre ya venia estando fuerte, asoma aluminio, hoteles, aerolíneas, inmobiliario, maquinaria pesada, real estate, construcción, curiosamente energía renovables, y solar ( esta ultima es la subindustria TOP1 en 2020 en USA) En España ya lo están viendo, las Solaria, Solarpark, Grenergy, Gamesa, y las eléctricas o constructoras, todas quieren ser renovables jajaja  ( las Acciona,Naturgy, IBERDROLA , y la misma REPSOL, todas quieren la etiqueta de RENOVABLES, eso atrae capitales.

De cualquier modo, mi interpretación, es la siguiente:

 El mercado ya está golpeando con todo, pero sectores ahora en retaguardia, volverán, y este nuevo golpeo alcista va a acontecer a la vez, pero existirán épocas,  en la que  megacapitalizaciones relativas al NASDAQ 100 / INTERNET subirán con fuerza, pues, seguirán facturando mas,(con 4Q y 1Q de records) y al mismo tiempo, con la esperanza de recuperación vacuna, mercados mas débiles irán atrayendo capital poco a poco.

Todo esto, lógicamente compatible con correcciones, que no creo muy profundas, porque la situación de salida alcista ya está dibujada, 

Aun sigo escuchando muchos ruidos, fraude elecciones, que si no se van a aprobar las ayudas, etc, es el mismo ruido de siempre ¿Cuándo no hay ruido en el mercado?

En estos momentos cualquier corrección seria una bendición, porque el mercado esta ya rompiendo estructuras, no solo en determinadas zonas geográficas, sino en sectores concretos.

¿Sera 2021 como 2014/ o 2017? 

Desde luego no soy adivino, pero tanto por el aspecto sentimental, aspecto psicológico, el 2020 ha hecho mucho daño, justo 15 meses antes,  2018 presentaba otro susto de tres pares. 

A nivel técnico, si estoy en condiciones de afirmar, que los parámetros son los adecuados para dibujarse dicha circunstancia, es decir ser 2021 como 2014 o 2017.

¿Significa ponerse comprado a full 100%? no, llevamos 29 correcciones en el presente mercado alcista, quizás de las duras 15/25% NO volvamos a ver en un tiempo, o hay poca probabilidad estadística, pero aun asi,, en mercados alcistas , existen otras muchas correcciones, 5/10%, que también pueden hacer daño

Hay que cuidar la gestión de riesgo siempre, incluso en mercados alcistas.

Diversificación de activos, liquidez para ocasiones etc etc.

Saludos.

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Este artículo tiene 31 comentarios
Desde la Vacuna, ha entrado demanda, pero a estas cuestiones tampoco les suelo hacer un caso total, es mas complejo ver la mano fuerte en mercados, salvo rastros en sectores de megacapital , pero si he notado mano fuerte en COBRE,
23/11/2020 23:49
Muy buen artículo Juan, que los árboles a veces no nos dejan ver el bosque....por eso cuando le digo a algún amigo que lo mejor puede estar por llegar....se muestran no escépticos.....lo siguiente...jajajja
24/11/2020 00:35
Puede ser, lo que ocurre, que a veces los timing son caprichosos, por ejemplo si los índices asiáticos rompen una resistencia tan amplia, como es el caso de JAPON225 o China50, Russell 2000, etc etc, a veces el mercado es así, le da por hacer el tirón.

Todos los que estudiamos el factor momento, sabemos que puede ocurrir.

En cuanto al aspecto psicológico del exceso de optimismo etc, pues realmente lo que ha sucedido es que se ha bajado el optimismo en la TECNOLOGIA ,NQ 100, pues en agosto, creo que hubo un pico de optimismo, solo hay que ver APPLE, y SP500 hizo máximos sin amplitud, pero en el mercado débil ocurría lo contrario, mucho miedo ante eventos futuros.

Sea como sea, no es ese optimismo EUFORICO del fin de los mercados, año 1999/2000, o 2007, es una euforia contenida, porque incluso aun hay confusión, y la paliza mediática del miedo ha sido importante, bajo mi punto de vista, si ahora hay inversores que están entrando en mercado, porque hay vacuna, no creo que lo estén haciendo al 100%.

Este tipo de eventos es parecido a 2009, no a ese nivel, pero similar.

Para mi como digo en el articulo, seria extraño asistir a otra corrección grave en próximos meses, y doy por hecho el salto de escalón 2018/2020, y en el caso de ASIA,
Un salto de escalón histórico, que normalmente suceden trás eventos históricos.
24/11/2020 01:41
Completamente de acuerdo en todo. Aún así, yo al menos, me centro en activo por activo para decidir entrar o no entrar y en qué exposición...

Saludos.
24/11/2020 03:30
antiguo usuario
Si se produce euforia no es negativo es para aprovecharlo , los grandes momentos
Y además Trump ha tirado la toalla , ahora ya todas quieren ser renovables esto me suena de la época de Zapatero y del primo de Rajoi.., que cosas ...fuimos líderes mundiales y 10 años perdidos ...jahahs
Ya sé que esto que digo molesta a algunos pero se me viene a la cabeza..jajaja
Ya lo comenté en el anterior artículo , dos grandes noticias es el detonante del fin de un negativismo crónico de años sin una noticia positiva para Europa , puede ser el fin del castigo a Europa por su osadía en el pasado ...jajaja
Porque la gran pata de la economía es el optimismo ,porque sin optimismo no se emprende nada...jajaja
24/11/2020 06:44
antiguo usuario
En respuesta a Javier Suarez
En el oro ya hice un gran negocio antes de la pandemia.. y cuando entré en escena estaban los índices por los suelos del cual pille desde muy abajo el SP y además me harté de forma muy pesada comentándolo hasta la saciedad ...además a mí el loro me la trae floja ...jajajs
El loro si pillo dos mínimos crecientes que pueda trazar una rayita entoces me la esnifo...jajaja
Además el loro es muy hortera
como el Pato el presidente más hortera de la historia...jajaja
No te enfades pero el Pato me hace gracia...jajajs
24/11/2020 16:12
antiguo usuario
En respuesta a Javier Suarez
Eres de su familia?
El Pato es un desencadenante nada más como las vacunas y muy positivo para la maltrecha Europa ....jajahsja
24/11/2020 10:16
En respuesta a Pepe Mary el Chucho de Colastani
Con Trump,0 guerras,pleno empleo,la mayor expansion conomica de la historia de Usa,te parece poco?sino hubiera sido por la pandemia ganaria de calle pero en unos meses lo echaran de menos,a partir de ahora no te contestare mas cuando hables de trump
24/11/2020 10:39
antiguo usuario
En respuesta a Javier Suarez
Será para USA pero no para Europa y el enroque que el práctica ,como en el ajedrez solo vale hasta que acabe la partida y la partida se le acabó al Pato...y perdió...jajajwja
24/11/2020 10:45
antiguo usuario
Este gráfico del SP lo puse antes de saber que Biden había ganado, justamente en el círculo y una directriz alcista funcionó hasta que la cortó pero no tiene porqué caer pero como mínimo se mete en un lateral,
Digamos que el segmento al alza ha funcionado de forma fácil de controlar y se ha producido mientras se debate el sexo de los ángeles ...jajaja
Es coger dos mínimos crecientes y ya está una y mil veces las que hagan falta...jajaja
Perdonar por lo pesado pero soy el Chucho y mi apodo no es porque si ,es que soy el perro de mi amo Kolastany....jajajajw
24/11/2020 11:26
antiguo usuario
En respuesta a Pepe Mary el Chucho de Colastani
Mientras se debate si se va 600 o mil puntos más para arriba yo me he embolsado 400 puntacos , y ahora pues a debatir ...jajaja
24/11/2020 11:29
Hombre, esta claro, el mercado es opinión o acción,, jaja. Yo igualmente no debato,, actuó, y casi siempre por factores momento /precio, me da exactamente igual el entorno, y su opinión.
24/11/2020 13:08
antiguo usuario
En respuesta a Juan A Beño
Siempre es muy bueno hablar de estas cosas a mi me enchufa y también me da ideas de acción y también leyéndote me hace ser mejor ,
Y no es hacer la pelota....jajaja
24/11/2020 13:16
En respuesta a Pepe Mary el Chucho de Colastani
Me he dado cuenta que puse " me da exactamente igual el entorno, y su opinion" quise decir y la opinion, " la " estar con movil me cambio "la " por " su" . jajaja,
24/11/2020 19:03
antiguo usuario
En respuesta a Juan A Beño
Pues no intérprete mal el comentario en el que parece que no te interesa mi opinión
Lo interpreté como lo has querido arreglar...jajaja
24/11/2020 19:56
antiguo usuario
Ya lo dije antes de la vacuna el IBEX la estrella de Europa y del mundo en el corto plazo..
Y luego salió la vacuna pero yo me adelanté a la vacuna unos días antes por dos mínimos crecientes ...eso está registrado ..por eso yo no utilizo indicadores yo me adelanto a ellos y además tienes que pagar una prima por utilizarlos, pero yo cobro la prima y es absolutamente necesario no utilizarlos en mi forma de actuar....jajaja
24/11/2020 16:28
Pienso que le mercado es impredecible, y a veces aleatorio, por eso utilizamos la gestión de riesgo, que no es otra cosa que el posicionamiento adecuado. Pero eso es una cosa, y otra no actuar, Y para actuar no hay otra que atender a precios y momento, ya la técnica de cada cual es libre, el momento es caprichoso, el movimiento tambien, es decir el mercado puede estar bajo una tematica, y cambiar en 0.2 segundos, romper un punto determinado, y en periodo de tiempo corto hacer el recorrido, El tema es que hay personas que no pueden estar vigilantes, o tampoco pueden estar comprando o vendiendo hasta que el momento sea perfecto, es por eso, por lo que mucha gente prefiero estar en una posición determinada, y no moverse, por temor a perderse ese movimiento. Cuando el precio rompe una determinada zona, lo único que indica es que puede realizar un movimiento probable, pero no seguro, pero es algo OBJETIVO, la unica diferencia es que hay inversores, que no le dan importancia al precio, y si a otros factores, La única verdad, es que cuando los precios hacen nuevos máximos, es porque en algún momento se ha superado un determinado punto, y aqui ya entran tiempos temporales, espacios temporales, etc etc, Todo lo demás son conocimientos, interpretaciones, sentimientos, y mil factores mas, interpretables, pero al final, o tomas la decisión o no la tomas. Yo llevo muchos años trabajando técnicas, pero también estoy haciendo un estudio de trading, este 2020 que en su día publicare, jeje, porque está siendo abierto a publico, en una plataforma de trading social, sin mas pretensión, ni de vender nada, ni de tener copiadores, que no quiero, sin ningún enfoque, ni sistema, simplemente aplicación del trading a mi interpretación de las técnicas que ya venia aplicando a la inversión normal.
24/11/2020 19:18
antiguo usuario
Yo muchas veces pongo gráficos semanales ,yo busco el punto óptimo de entrada y esa entrada puede durar semanas o meses incluso ,
Yo el SP lo cogí desde abajo a la tercera después de indicar la posibilidad de un 1800 ...
Y una vez que lo coges mientras se mueva por ciertos parámetros mantienes y en realidad desde estos últimos mínimos no ha hecho falta deshacer posiciones y si no ha hecho falta deshacer posiciones no ha sido necesario ninguna gestión activa si no pasiva ...
Lo que pasa que te hace un lateral de un año o dos y no ganas nada como no seas activo .. en realidad hay que ser activo para abrir una posición y mantenerla bajo unos parametros .
Y si abres una posición en el inicio de un movimiento y en dos segundos cambia pues tienes que cerrar esa es la condición , o puedes cerrar en dos segundos o en tres años y vuelves un pasivo..
El arte de la gestión pasiva es un buen timing y si no lo encuentras tendrás que ser activo...y equivocarse en el timing no implica necesariamente perdidas,
En realidad es abrir posiciones en zonas óptimas ...que por experiencias te das cuenta que para girar no hay otra manera de hacerlo...
Pero en gráficos diarios puedes ser activo un par de veces al año.el resto pasivo...
También si se va a largo plazo para que mirar todos los días la bolsa ...aquí todo el mundo va a largo plazo entoces porque estar todos los días buscando noticias y contrastando opiniones ...
Otros van a largo plazo y dicen que han abierto posiciones porque ha roto una resistencia ....oa perdido un soporte de oro y me dicen que estoy pillado...y me lo dice uno que va a largo plazo ...
Todo es contradictorio por eso yo me defino que soy tonto para ser contradictorio...
Claro... porque no salgo en la Forbes con lo listo que soy ...
Podría apostar hasta mi suegra en una posición y hacerme riquísimo...
Pero como soy tonto no apuesto a mi suegra....jajaja
24/11/2020 19:56
Bueno son estilos, hay que gente que pasa de estar pendiente, bien porque no puede , o bien porque simplemente no quieren estar me exclavos del mercado, incluso hay gente que invierten en fondos sin posibilidad de reembolso hasta que ve en el telediario el fin de los mundos, que es cuando van al banco, a destiempo y mal.

Es precisamente por eso, por lo que se pide a los profesionales de un fondo, ese tipo de gestión, porque se supone que su trabajo es estar pendiente.
Comentar igualmente, que un fondo podría a su vez invertir en ETFs, o índices pasivos, incluso en otros fondos mas grandes.

Tambien comentar, que he visto gente buena, que antes llevaban carteras con bastante exito, incluso en sus inversiones personales, y es entrar a gestionar un fondo, y empezar a ir todo mal, no se si falla psicología, o no amoldarse a los requisitos de los fondos, los requisitos etc etc, No es lo mismo ser inversor individual, que llevar un fondo, estoy seguro que existe mucha gente de esos gallitos que dicen que ganan tanta rentabilidad al año y bla bla bla, que si los pusiéramos a cargo de un fondo de inversión de cierto tamaño, ya veríamos, jeje. Lo que si es una realidad, es que la gestión activa no supera a la pasiva, ahora me han pasado otro estudio que dice que es un 10% el que lo consigue.

Por cierto, y hablando de la indexación, hoy el DAX dice que para 2021 cambia el sistema, jajajajaja, ya es un indice semipasivo, vean= https://www.elespanol.com/invertia/mercados/20201124/dax-componentes-ano-viene-expulsara-cotizadas-perdidas/538446360_0.html
24/11/2020 22:52
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