Diario de China
2 de octubre, 2012
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Portfolio Manager en Solventis, AV. Profesor Idec- UPF.
Portfolio Manager en Solventis, AV. Profesor Idec- UPF.
En este artículo quisiera compartir con todos vosotros el viaje a China que realicé la semana pasada para conocer a posibles inversores para unas excelentes minas en México.
Fue un viaje de unos 15 días lleno de reuniones con empresas mineras y empresas financieras, entre las que estaba el fondo CITIC y Bank of China. La verdad que fue muy provechoso.
Pero el tema que quiero compartir no es el viaje sino la sensación. En resumen podría decir el punto de equilibrio de la economía mundial está más cerca de Asia de lo que me imaginaba.
Desde el punto de vista macro no tienen deuda, la gente suele comprar todo con ahorro y esto hace que la economía sea sana. Este punto quiero añadir unos datos de hoy de Financial Times:
Desde un punto de vista micro, las reuniones normalmente eran con dos tipos de personas, el CEO y un director que lo acompañaba. El CEO, o equivalente, era un directivo de edad mayor a 55 años que hablaba inglés pero no con fluidez; el director que lo acompañaba era uno de edad entre 25-35 años que hablaba un inglés perfecto salido de EEUU. Con esto quiero decir que por ahora se necesitan intérpretes o intermediaros para cerrar una operación. Pero mi pregunta es, ¿qué ocurrirá cuando los directores se conviertan en CEO? Uff, una rapidez en el despliegue de los tentáculos de este pulpo económico llamado Asia.
Otra reflexión que os dejo después de hablar con la gente de allí: “la crisis de deuda europea se trasladará a EEUU. Los tipos de interés a largo plazo empezarán a repuntar y los billones de dólares que las grandes casas (fidelity, UBS…) tienen invertidos en “activos libres de riesgo” saldrán de ellos para buscar “otros activos sin riesgo”. Es decir, saldrán de la deuda a largo plazo alemana, suiza, americana y se irán…. Al oro y metales preciosos. Esta situación provocará que la tasa de ahorro en occidente deba aumentar en detrimento del consumo. En cambio en Asia no deberán aumentar la tasa de ahorro y por tanto el consumo aumentará.”
No digo que esté de acuerdo con lo que me comentaron pero como mínimo hace pensar esto.
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