Desplome estival normal ¿o algo más gordo?

Bueno, ciertamente la situación es bastante cruda ( y nunca mejor dicho)  pero como suele pasar en los mercados "nada es lo que parece"  y "y cualquier parecido con la realidad que aconteció es pura coincidencia" .

Hace unos días escribía en esta misma web  la pregunta  incomoda ¿ de si habria desplome estival?

Ciertamente como soy mas técnico que otra cosa, pusimos un stop y unos sectores que podrían defenderse mejor UTILITIES, como ven el stop se ejecuto y enseguida desplome ( para algo están los stops).

Ciertamente sois muchos los que lleváis hablando de un crash ,algunos años, y alguna vez tenia que acontecer, para mi esta siendo una corrección algo extraña, no por lo técnico, que realmente se ha cumplido a rajatabla.

Sentimiento muy bajista, muchos acontecimientos veraniegos, Grecia , China, pero lo que verdaderamente ha tumbado a los indices ha sido la nueva bajada del Crudo, también analizada, y sobretodo EL CRASH global Emergente, el miércoles un articulista de investing.com hablaba del punto que se perdía en la triangular de dicho indice, y ha sido visto y no visto.

Sea como fuere, es de esas pocas veces, en que el técnico y el sentimiento se ponen en desacuerdo, porque aunque la probabilidad de crash en época estival es muy típica, agosto, y octubre son meses bastantes traviesos, que se produzca un acontecimiento que todos esperan es algo inaudito, a la vez me alegro porque supuestamente no hay muchos pillados.

Personalmente creí que podría acontecer de otra manera, demasiado visible todo. 

En esta ocasion voy a hacer critica, o mas bien referencia que ha despistado, me refiero al seguimiento global macro, a los parámetros e indicadores económicos que todos daban y dan luz verde, incluso los resultados empresariales han sido en general mejor de las previsiones. 

Una vez más el técnico, el precio es lo que manda, amo y señor, en el se valoran y se pronostican las posibles consecuencias a nivel macro y micro de un desgarro emergente, luego se vera si son los datos reales mas sorpresivos o menos cuando se llegue a su publicación, recordar las dudas de Alemania en el verano pasado en cuanto a algunos datos macro, el técnico lo adelanto, luego lo desconfirmo.

El hecho de que nos guiemos exclusivamente por un único factor es un error, y como ya no importa el pasado sino el presente, quiero seguir el articulo examinando la hipotética amplitud de la caída.

Voy a empezar con una perspectiva amplia, para evitar el ruido terror.

SP500 Trimestral

Llevábamos en la sucesión trimestral cuatro trimestres consecutivos con la incapacidad de superar los 2070 a cierres, asimismo siete trimestres consecutivos en la parte alta, como se aprecia varios trimestres negativos años 10/11, y el ultimo fue el trimestre de abril,mayo y junio con una caída que no paso del 3 y pico por ciento, nos enfrentamos a un trimestre de cierre en septiembre que de momento es una caída normal dentro de lo que es un escenario alcista, pero del mismo modo podría tener un retroceso de -6/7% adicional de recorrido bajista, bien en este trimestre o bien tocándolo en el siguiente, es mas,  en escenarios que no pierdan el 1860 aproximadamente no hacen perder tendencia.

Pero ahora voy a lo que interesa, ¿ que escenario pudiéramos  tener corrección similar a 2008 y perdida de tendencia o bien corrección veraniega similar a la acontecida en 2011?

2011: DOW JONES SEMANAL.

En diario tenemos un 21 de rsi, es sobreventa pero en 2011 por ejemplo en dax se bajo de 10 en rsi diario,  en cuanto al semanal RSI 31, asi pues , si la corrección es similar a 2011, tenemos las zonas mas o menos claras . he añadido la futura vela semanal que haría previsiblemente la semana próxima.

SP500 SEMANAL.

si repite patrón de 2011 podría caer un -5 /6% adicional y ojo a ese punto que no se debe perder puesto que ya no encontraríamos soporte hasta la zona de 1600 puntos.

Por lo tanto hasta aqui todo claro, dos posibles actuaciones especular con algo en esa parte de posible soporte patron 2011 o bien NO HACER NADA, y esperar un posible corte de macd en semanal sea cuando sea, si ademas esto lo conjugamos con la gráfica trimestral , la actuación es perfecta , de acuerdo hemos caído casi un -5% pero nada impide que se alargue un 5 a 7%, con lo cual o vemos superar los 2070 a cierres trimestrales o bien no hacemos nada, porque la ecuación riesgo beneficio no interesa.

Y ahora voy a lo complicado, a lo que no me gusta, y quiero compartirlo para que opinen, VIX , voy traer vix contado y no futuros que pudiera ser mas manipulable, de cualquier modo fuerte aumento de la contratación.

¿ QUE ES LO QUE NO ME GUSTA? ACTUACION DEL VIX.

SEMANAL:

Pues no me gusta el cuerpo de vela formado en este cierre semanal, se trata de un cuerpo de vela con una amplitud no vista desde EL INICIO DE LA ULTIMA gran corrección y cambio de tendencia, no existe en la sucesión del vix nada parecido y mira que hemos tenido momentos de pánico ) como octubre del año 2014.

MENSUAL, pero la vela que acontece mensual a falta del cierre de la semana que viene,  es igualmente de las que asustan, amplitud no vista desde que se inicio el crash financiero suprime ¿ PURA COINCIDENCIA? ¿ SIMILITUD? ¿ NADA ES LO QUE PARECE? , Pero ¿ Y SÍ SI?

Realmente para el VIX mejor cogerse gráficas SEMANALES, ¿ quizás alguna re-versal como siempre en algún momento? ¿ y si esta vez es NO?

En resumen está seria la disyuntiva, y lo que he apreciado como raro, lo demás es ciertamente saber si es una corrección dentro de la tendencia o no.

Personalmente no gusta coger cuchillos cayendo, creo que el semanal puede dar pistas en algún sentido, la pista del vix me da que pensar, incluso mucho mas que los gráficos en si que es todo normal, esta semana la volatilidad ha marcado casi un 50% y eso hace mucho que no se veía.

Con lo cual en estos momentos mejor liquidez ver el escenario desde fuera, por muchas intuiciones o situaciones parecidas hayamos creído ver y la similitud con la actual, en octubre de 2014 tuve muy claro el suelo , ahora no veo la situación tan clara.

Resumiendo,  la utilización de la  liquidez para incorporarla (reanudar tendencia) en esta ocasion hay que exigirle mucho mas,  en el sentido si usted esta fuera de todo hay que pensar que no ha llegado la perdida al -5% trimestral, con lo cual por arriba no esta tan lejana la señal.

Otra cosa es que probemos pequeños porcentajes en según que sitios, para especular con posible suelo, nadie le va a decir si esto se detiene aqui o sigue cayendo.

No me dejo guiar por pesimismo ni por el optimismo, siendo alcista publique el stop, se ejecuta y fuera.

Por eso quiero compartir el articulo y si puede ser que se comente, he puesto dos escenarios concretos 2008 y 2011 con gráficas y volatilidad, siendo lo más objetivo posible, porque al final ni sentimientos, ni cifras, manda el precio.

Del ibex ni hablo ya comente a principios de agosto que me parecía vergonzoso, pero como todos estáis comprobando sigue el bochorno, casos como abengoa, etc etc,  el ibex tiene fuerza cero, hemos estado viendo todos los indices europeos en escenario correctivo desde abril, pero lo chocante que incluso en este lateral tedioso del SP500 se han desmarcado y se han dejado bastante en el camino, mientras SP500 estaba plano ¿ ahora?, pues ya lo estan viendo si cae EEUU da igual caemos con ellos y hasta donde llegue la caida.

EQ Europea, lo mismo, no se fien de nada,  STOXX 50 no va a actuar igual que los indices yanquis cuando tuvieron el programa cuantitativo, si cae USA, caemos no hay más.

Supongo que en España , LAS BLUES en el peor de los casos se defenderán con AUTOCARTERA de acciones( aun no utilizada) , volver a ver a SANTANDER en 5 es ya casi realidad, poder verlo a 4 casi ciencia ficcion, pero si el desplome USA llega a ese 12/15% hipotetico TRIMESTRAL no quiero ni pensarlo, tendrían que poner en marcha las autocompras.

Solo las eléctricas y algunos valores concretos, el riesgo emergente salpica a todas estas empresas que como sabéis están expuestas en ese tipo de países emergentes, a eso le añadimos el riesgo geopolitico electoral y la bomba es perfecta.

SALUDOS.