Decálogo del buen trader: 4.- Controlar el Riesgo.

6 de marzo, 2014 0
Miembro del Instituto Español de Analistas Financieros desde 1983. He sido profesor durante 17 años en el Máster en Mercados Financieros de... [+ info]
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Esta semana, con un poco de retraso respecto a lo habitual - mea culpa - subimos el cuarto punto del Decálogo del buen trader elaborado por nuestro amigo y colaborador Isaac Sánchez.

A nuestros clientes que proceden de operativa al contado les insistimos siempre que cumplan y vigilen este punto. Isaac, en los webinarios que ofrece desde nuestro programa de formación hace mucho énfasis en el control del riesgo. 

Sin más os dejo con su explicación.

Un saludo

 

4.- Controlar el riesgo 

La definición que más se ajusta al perfil de lo realmente hace un trader, es la de ser un gestor del riesgo. La principal función de un trader es pues, controlar el riesgo, e inmediatamente en segundo lugar, gestionar la probabilidad

En multitud de ocasiones he visto como una buena operativa a nivel global, se iba al traste por una mala gestión del riesgo en unos pocos trades puntuales. El trader no puede bajar nunca la guardia en este sentido, y debe ser muy disciplinado con aquellas operaciones que no se mueven en la dirección esperada.

 

Pero ¿cómo controlar el riesgo?... ¿Piramidación de posiciones, stop-loss dinámicos?… A esta pregunta responderé diciendo que la mejor forma de minimizar el riesgo es reducir el tiempo de exposición al mercado. Esta perogrullada, encierra en sí misma algunas consecuencias notables.

La más importante de ellas, es que a menor tiempo invertido en el mercado, menor riesgo soportado. Una estrategia de "comprar y mantener" implica un compromiso con el riesgo del 100% del tiempo, dado que lo que ocurra aún con el mercado cerrado, tendrá implicaciones en los precios del día siguiente, sin que el trader tenga margen de maniobra en el hueco de apertura que se producirá.

El problema radica en que un control del riesgo fuera del espacio intradiario, podría, en algunos casos, no ser llevado a cabo debido a las discontinuidades de precio entre cierres y aperturas, por lo que el trader no podrá ejercer el control requerido para su operativa. Una estrategia de daytrading, reduce sensiblemente el riesgo soportado, limitándolo al periodo de duración de los trades abiertos.

 

El segundo aspecto a tener en cuenta  en relación al control del riesgo, lo constituye la cantidad de patrimonio expuesto en cada operación en términos relativos, esto es, el  capital expuesto en cada operación en relación al total del capital disponible en cuenta. Lo recomendable es que la pérdida a soportar en cada operación o trade efectuado, se sitúe entre el 1% y el 3% del capital en cuenta, siendo el porcentaje más recomendable el 2% del capital. En términos absolutos, si seguimos a rajatabla esta norma, tendríamos que equivocarnos 50 veces seguidas para descapitalizarnos o quedarnos fuera del mercado, lo cual es altamente improbable. Por tanto vemos cómo una postura conservadora en este sentido, reduce sensiblemente la probabilidad de ruina del trader, teniendo en cuenta que una de las principales misiones de éste, es preservar su capital, que es a su vez su herramienta de trabajo.

Por tanto, lo primero que debemos hacer antes de abrir una posición, es calcular el punto en el que debería cerrarla con pérdidas, esto es dónde deberíamos ejecutar el stop-loss, y una vez hecho esto, ajustar el tamaño de la posición, (esto es, el número de acciones, contratos de futuros, warrants, etc a contratar), de modo que la pérdida máxima a soportar no supere el 2% de nuestro capital en cuenta.

El segundo aspecto y no por ello menos importante, lo constituye la ejecución del stop-loss. Está sobradamente comprobado que uno de los principales escollos en la labor de un trader radica en saber cortar las pérdidas. Afortunadamente para nosotros, las máquinas son mucho más eficientes que las personas a la hora de ejecutar stop-loss, y cualquier broker que se precie dispone de la última tecnología en ese sentido. Desde los stop-loss estáticos a los dinámicos, así como la posibilidad de poder asociar distintos tipos de órdenes de forma que no debamos de preocuparnos por la ejecución o eliminación de las mismas.

Todos estos contenidos son objeto de estudio y practica en nuestro Programa Gratuito de Trade Coaching, al que se puede acceder realizando un webinario también gratuito en Gestión de Riesgos a través de los programas de formación que organiza Interdin y que podéis encontrar en su página web.  

Por tanto, y a modo de resumen en el desarrollo de este tema, diríamos que el control del riesgo es la principal tarea en el desarrollo de la operativa de un trader, que el stop-loss debe ser determinado de antemano en función de criterios técnicos, pero sujeto a la restricción de que la pérdida resultante no supere el 2% del capital en cuenta, y que la ejecución del mismo debe ser automática, delegando el trader en esta tarea a las ejecuciones por medio de órdenes condicionadas, que la mayoría de los Brokers actuales ponen a su disposición.

 

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