Crisis tecnológica, crisis subprime y...¿crisis de China?
12 de agosto, 2013
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Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
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Hace unos dias escuchaba a un conocido analista económico y bursátil experto en ciclos de kondratiev opinando qe en sus últimos estudios de los ciclos detectaba una ultima caída bursátil importante antes de dar carpetazo definitivo a todo el ciclo secular bajista que se inicio en el 2000, opinión en la que estoy totalmente de acuerdo y no solo por los ciclos de kondratiev, entre otros motivos por el triangulo expansivo chartista que dibujan los indices americanos exceptuando al Nasdaq por su distorsión en la burbuja del 2000. También es cierto que el analista comentaba que la condición necesaria y suficiente para que la economia vuelva a enfriarse como en el 2000 o en el 2007 es que haría falta un catalizador. En el 2000 fue el estallido de la burbuja tecnológica, en el 2007 fue la gran crisis financiera que dura hasta el dia de hoy aunque saneandose poco a poco. ¿Cual podría ser el catalizador para la presumible última onda a la baja? el analista comento que podria ser perfectamente una próxima entrada en recesión de China, solo hay que ver los problemas bancarios derivados de su gigantesca burbuja inmobiliaria(aquí)
La Bolsa de Shanghai, bajista desde el pico de 2007, no esta precisamente alcista en todo lo que llevamos de 2013:
La mayoría de los economistas estan de acuerdo en que una caída del gigante asiático provocaría una recesión mundial. Para empezar, la curva de tipos de China que venia aplanandose desde hace un par de años esta actualmente invertida al estilo de la curva de tipos del bono americano durante los prolegómenos de la recesión de 2007-2009. Ni que decir tiene que cuando la curva de tipos se invierte hay grandes probabilidades de producirse una recesión en un periodo de tiempo entre 12 y 18 meses.
La similitud con la curva de tipos del bono americano durante 2006, justo un año antes de la gran recesión de 2007-2009 es asombrosa.
En los gráficos siguientes se puede ver también la similitud:
Es lógico pensar también que el perfecto dibujo de la curva de tipos actual del bono americano no indica ninguna amenaza recesíva ni a corto ni a medio plazo.
Pero la excepción a esta regla la tenemos en Japón, gran alumno adelantado de todo lo que se esta viviendo en el resto del mundo desde 2000 y 2007 dependiendo de las zonas. Durante los periodos de deflación y de bajísimos tipos de interés en Japón parece que esta regla de la curva de tipos no funciono del todo.
Muy interesante es un informe macroeconómico de China fechado en Abril de este año titulado China en transición(aquí)
Este artículo tiene 4 comentarios
La pregunta es... A quien se llevaria por delante?
Las mineras ya lo estan sufriendo, con esto ya no quedarian ni las cenizas!
Las mineras ya lo estan sufriendo, con esto ya no quedarian ni las cenizas!
Hola Francisco y Daniel, mi pregunta: ¿Y dentro de las mineras se salvarian las de Uranio?; estoy siguiendo las cotizaciones de las empresas mineras de uranio de USA y sus cotizaciones estan teniendo asombrosos "paseos en ascensor" USU URRE EFRFF URA CAMECO
Hola Rafael, desde luego que si, menuda tendencia a la baja tienen desde 2011. En este sentido también me acuerdo del Ibex si a USA le da por corregir fuerte, volveríamos a mínimos de 2012 seguramente.
Ese seria un paseo en ascensor hacia abajo... yo cuento con vosotros para ver cuando pulsan el boton y salirme del ascensor! Si es que puedo! &:-)
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