El pasado 17 de agosto publiqué el artículo "El DAX al filo de la navaja" alertando del riesgo de caída de los índices europeos (y del DAX en particular), constatando la debilidad que habían mostrado todos ellos en el ultimo cierre semanal. Fue un aviso a navegantes, el timming de salida era bastante acertado y lo supedité a que empezasen a caer los índices USA: las cinco jornadas posteriores se resolvieron con una caída de prácticamente un 15% en el DAX.
La semana anterior, el 12 de agosto, ya había publicado el artículo "Tormentas de verano" donde también puse de manifiesto el riesgo de corrección profunda que mostraban los índices americanos; basándome en los siguientes conceptos:
- 1. En las divergencias bajistas de muy largo plazo (horizonte mensual) entre el precio y el MACD ya en fase avanzada;
- 2. Analicé el caso particular de Apple (que no olvidemos, por si sola su valor en capitalización bursátil es equivalente a todo el Ibex35) donde en su gráfico de medio plazo (horizonte semanal), se había activado la divergencia bajista como posible movimiento precursor de un escenario correctivo global.
- 3. Por último, me fui al gráfico de corto plazo (horizonte diario) del Dow Jones. Escogí este índice porque de los índices directores USA era el que estaba mostrando el camino a los demás, puesto que su debilidad se hacía patente en los máximos y mínimos decrecientes que venía marcando el precio mientras todos se movían lateralmente.
- Como se puede apreciar en el gráfico de arriba la caída ha sido tan vertical que prácticamente no ha dado tiempo a reaccionar. Nos dio un aviso de caída en la sesión del 11 de junio donde hizo un amago, pero la sesión del día 20 fue definitiva, rotura contundente de la canalización bajista que despeja todas las dudas de que fuese un canal de consolidación.
Pero bueno, volviendo al presente que es lo que nos preocupa... Esta corrección se parece poco a las que hubo en 2010 y 2011. Tal como se aprecia en el gráfico de velas mensual del S&P500, en las caídas de 2010 y 2011 no hubo un corte previo del MACD mensual (sí lo hubo como consecuencia de la corrección), ni divergencias bajistas. Se parece más a la corrección que hubo en el 2000 en cuya caída se anotó un 50%.
Esta divergencia se aprecia mejor en los gráficos del S&P400 y S&P600.
Veremos qué profundidad toma en el tiempo y en el precio pero, o se recupera inmediatamente como si fuese un flash crash, o todo apunta a que tendremos corrección para largo.
En cuanto a la situación macroeconómica, los datos muestran que goza de buena salud, pero en los techos y suelos de mercado los datos macroeconómicos van con cierto retraso. O a caso en julio de 2012 cuando las bolsas hicieron suelo eran buenos. Vamos a ver como evolucionan con respecto a los nuevos acontecimientos para detectar si se produce algún deterioro. Yo por mi parte seguiré con atención a los expertos que escribís en Inbestia ya que soy lego en la materia.
