Contexto de mercado.

14 de junio 1

El buen comportamiento del mercado americano hace que se perciba cierto optimismo y en algún caso hasta euforia, y no digo nada si el S&P rompe máximos... El inversor debe no contagiarse nunca de la psicología externa y centrarse en sus activos y en su balance. Pienso se debe de ir paso por paso, evaluando zonas y sesgos a semanas vista para los activos de largo plazo.


El problema que se podía presentar y que asociaba la curva invertida de tipos, que yo no termino de tener claro qué puede afectar, la han dejado perfecta para que con una pequeña bajada de tipos despejen dudas y encima con unos rendimientos muy bajos estando el de 30 casi en mínimos. Manipulada totalmente pero no es nada nuevo. Todo en lo que puedan intervenir lo harán.

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El dato que para mí es uno de los más importantes es el seguimiento del paro. Actualmente en mínimos desde el inicio de la larga fase alcista. Cuanto más bajo, más fácil será que repunte y más dificil que siga bajando.

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El macd mensual de las letras a 2 años Usa que independientemente del nivel de rendimiento, estadísticamente no se sostiene un macd mensual alcista con una fase larga alcista anticipando meses antes cambio de sesgo en el S&P y confirmando el cambio de sesgo cuando pasa a zona positiva pero para ese punto el gráfico del S&P se debería encontrar con un patrón claro de giro o cambio de sesgo.

91dc3a6f138b33c65336f48cf2467e37d34b9fe2.El Hang Seng que considero el "S&P" de Asia puede estar en una zona de bien de apoyo para impulsarse al alza o bien para continuar cayendo, en cualquier caso, en los últimos 2 años es un activo lateral de muy amplio recorrido o fluctuación y seguramente seguirá así siendo rentable tratar de estar por zonas o buscando impulsos y soltar o reducir cuando consideremos zonas con poco potencial o detectemos un posible giro.

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Europa el dax más de lo mismo. Un gráfico levemente alcista pero que obliga a la gestión activa ya que una estrategia de mantener bien no funciona o bien mete la posición en pérdidas latentes en cualquier momento o fase bajista.

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El mercado de RV fuerte es USA pero varios factores no deben o no deberían hacer confiarse al inversor y seguir a lo suyo con una gestión estable y tratando de amarrar en balance todo lo que el año le pueda ir dando.
La relación que me aparece en alguna web del per medio actual del S&P está en 21x y obviamente va a ir variando en función tanto de la cotización como de los resultados empresariales.
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Por un lado aunque tengamos bastantes factores a favor, principalmente la tendencia que no es poco,  no deberíamos contemplar más allá de las zonas potenciales a semanas vista tanto de subidas como de bajadas, la situación actual no es la de una salida de un sesgo bajista que sería la ideal sino la de varios años de subidas y cada subida puede ser más exigente, paro muy bajo y notas 2 años macd alcista.
El Russell es un indice que estadísticamente debe de acompañar las rupturas al alza del S&P. Actualmente tiene un diferencial a máximos de un 11% contra el S&P que anda sobre un 2% o menos.

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Si no arranca para qué pensar en una fase de recorrido amplio del S&P? Cuando digo amplio no es un 5-6% que igual lo sube ya que el sesgo actual diario del S&P es alcista, pero para mí el recorrido más optimista a semanas vista, y diría que para este año, sería sólo que el Russell espabilara y rompiera esa zona de resistencia fuerte en los 1600 puntos. Si arranca y se mete en máximos entonces veremos pero, aún así, yo mantendría la alerta sobre los datos y niveles comentados principalmente del paro que no se vea repuntando un 0,5% por encima de los mínimos de modo que no me contagiaría de un posible optimismo desmesurado, aprovechando si es posible impulsos pero iria paso por paso, consolidando posibles beneficios pueda ir generando y valorando exposición según momento y según lleve el ejercicio....

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