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Consejos de inversión "contrarian" por David Dreman (I)

5 de septiembre, 2013 7
Redactor de contenidos en inBestia
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David Dreman es el presidente y director general de Dreman Value Management LLC (aquí), firma de inversión pionera en la utilización de estrategias de inversión "contrarian" en Wall Street. David Dreman es considerado uno de los inversores "contrarian" más influyentes y respetados, es autor de numerosas obras y columnista de la revista Forbes. Además, ha publicado artículos en The New York Times, The Wall Street Journal, Fortune, Bloomberg o Businessweek. Podeis ampliar la información sobre David Dreman en la siguiente entrada de la Wikipedia (aquí).

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En su libro "Estrategias de Inversión a contracorriente. Haz lo contrario del mercado y triunfa", el autor nos da una serie de consejos u orientaciones psicológicas muy útiles a la hora de invertir. Muchas de ellas están más orientadas a la compra de acciones directamente, más que a la inversión directa en índices, pero creo que la mayoría de ellas son tremendamente útiles y aplicables en ámbos casos.
Dado que son muchos los consejos que David Dreman desgrana en su libro (más de 30), vamos a dividirlo en varios artículos; de este modo, su lectura no se hará muy tediosa y podremos profundizar mucho más en cada uno de sus consejos.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 1. No abandone los precios proyectados mediante un cuidadoso análisis de valores, aunque temporalmente estén muy alejados de los precios de mercado vigentes. Con el tiempo, los precios de mercados volverán a aproximarse a unos niveles similares a los proyectados originalmente.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 2 (a). No se fíe únicamente del “tipo ocasional”. Tenga también en cuenta el “tipo básico”, las probabilidades anteriores de ganancia o pérdida. El rendimiento a largo plazo de las acciones (el “tipo básico”) tiene muchas más probabilidades de recuperarse.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 2 (b). No se deje seducir por los tipos de rendimientos recientes (el “tipo ocasional”) correspondientes a acciones individuales o al mercado cuando se desvíen mucho de las normas del pasado. Si los rendimientos son particularmente elevados o bajos, es probable que sean anormales.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 3. No se quede en las similitudes observadas entre una situación de inversión actual y una del pasado que parezca similar. Considere otros factores importantes que puedan tener como consecuencia un resultado marcadamente diferente.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 4. No se deje influir por el historial a corto plazo, o los “fantásticos” vaticinios de mercado de un gestor de carteras, analista, pronosticador de mercado o economista, por impresionantes que sean; no acepte noticias económicas o de inversión superficiales que no tengan una significativa argumentación.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 5. Cuanto mayor sea la complejidad y la incertidumbre del mercado, menos importancia se debe atribuir al tipo ocasional, por espectaculares que sean sus rendimientos a corto plazo, y más importancia se debe atribuir al tipo básico.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 6. No espere que la estrategia que usted adopte proporcione un éxito rápido en el mercado; concédale un plazo razonable para dar frutos.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 7. Muestre respeto por la dificultad que entraña trabajar con grandes cantidades de información. Muy pocas personas son capaces de utilizarlas con buenos resultados. La información en profundidad no se traduce en beneficios profundos.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 8. No adopte una decisión de inversión basándose en correlaciones. Todas las correlaciones del mercado, reales o ilusorias, cambiarán y desaparecerán rápidamente.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 9. Los pronósticos de los analistas son por lo general excesivamente optimistas. Introduzca el correspondiente ajuste a la baja a su estimación de beneficios.

ORIENTACIÓN PSICOLÓGICA 10. Vaya con pies de plomo con los métodos de inversión actuales. Nuestras limitaciones a la hora de procesar información compleja impiden que la mayoría de nosotros podamos usarlos con éxito.

Puedes consultar todos los artículos de este blog en el siguiente enlace: aquí

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Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 7 comentarios
Francisco Lodeiro Amado (55 comentarios)
Hola Jorge,

Parece que compartimos nuestro gusto en cuanto a inversores: primero el gran Peter Lynch y ahora Dreman. ;)

Para las personas interesadas en saber más acerca de David Dreman, os dejo unos artículos que publiqué sobre este gran inversor hace poco en mi web:

David Dreman: Vida, estilo inversor y frases célebres: http://www.academiadeinversion.com/david-dreman-vida-estilo-inversor-frases-celebres/

Estrategias de inversión a contracorriente de David Dreman. Análisis y opinión del libro: http://www.academiadeinversion.com/estrategias-de-inversion-a-contracorriente-david-dreman-analisis-opinion-libro/

2 lecciones de la inversión en Fannie Mae de David Dreman: http://www.academiadeinversion.com/lecciones-inversion-fannie-mae-david-dreman/

La hipótesis de la reacción desmesurada del inversor de David Dreman: http://www.academiadeinversion.com/la-hipotesis-de-la-reaccion-desmesurada-del-inversor-de-david-dreman/

También publiqué los 34 consejos de David Dreman para invertir en bolsa, pero no quiero spoilerear tus próximos artículos. ;)

Un saludo.
06/09/2013 16:18
antiguo usuario
Es que la mejor escuela de finanzas es leer y seguir a aquellos que realmente han triunfado en el mundo de las inversiones. David Dreman es uno de ellos, aplicando técnicas "contrarian" que son poco seguidas por el grueso de analistas.

Un saludo!
06/09/2013 16:22
Marcelo Altrui (60 comentarios)
que buenos consejos llegue algo tarde para comentar pero recien ahora tengo tiempo para leer ....voy a seguir leyendo el resto...que mas me puedes comentar del libro ?? alguna manera de conseguirlo via Ebook o algo asi...

Saludos
18/10/2013 23:39
antiguo usuario
Echa un vistazo en la web de Amazon a ver si lo encuentras en ebook. En líneas generales el libro es interesante, mucho más que la mayoría de libros de bolsa que se venden en las librerias.
19/10/2013 11:38
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