Hace algo más de dos semanas, los analistas de Morningstar hicieron una entrevista a Fernando Bernad, uno de los tres gestores de Bestinver. Como ya muchos sabéis, Bestinver es una gestora de fondos de inversión con una filosofía "value" (si quereis más información sobre su estilo de inversión podeis acceder aquí). Antes de comentar los cuatro criterios básicos que siguen a la hora de escoger una compañía para invertir, me gustaría resumir algunas de las ideas que ha comentado en la entrevista:
1) Apuesta clara y decidida, como no podría ser de otro modo, por la renta variable a largo plazo. Ellos consideran "largo plazo" periodos de 10 años en adelante.
2) Consideran que no hay "valor", en general, en la renta fija (posible formación de una burbuja).
3) Siguen fuera del sector bancario, puesto que son negocios muy apalancados (endeudados) en los cuales es dificil analizar correctamente sus balances.
Criterios básicos que siguen a la hora de escoger una compañia:
1º) Estabilidad / solidez del negocio, entendiendo por ello la posibilidad de que el negocio siga más o menos igual dentro de 10 ó 20 años.
2º) Escoger un buen negocio, basado en términos de ROCE (rentabilidad sobre el capital invertido).
3º) La compañia presenta barreras de entrada o ventajas competitivas sostenibles y duraderas.
4º) La dirección ha de buscar la creación de valor y estar comprometida con el accionista.
Pd 1: Podeis consultar la entrevista que hicieron a Álvaro Guzmán de Lázaro en el Instituto Juan de Marianaaquí.
Pd 2: Podeis consultar la entrevista realizada a los gestores de Bestinver en la revista "Value Investor Insight" aquí.
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Algun otro gestor que se pudiese comparar con Bestinver?
Nicolas Walewski de Alken. A mi me encanta.
Nicolas Walewski de Alken. A mi me encanta.
BRK-B,jeje.
Por ejemplo...
Jean Marie Eveillard, de First Eagle Funds;
William J. ruane (Sequoia Fund)
Orbe Investimentos en Brasil (excelente track record)
Don Yakctman (Yacktman Asset Management)
Martin Whitman (Third Avenua Value Fund)
Mario Gabelli (Gabelli Asset Fund)
Walter Schloss, etc...
Yacktman Fund(YACKX) es un fondo impresionante, pero no se si se comercializa en Espana. Yo al menos no lo he encontrado.
Creo que no. Desde España es bastante complicado contratar todos esos fondos...
Muchas gracias por vuestros comentarios, muy interesante, habra que ir siguiendo uno por uno!
Alguien invierte en fondos de renta fija?
Yo los utilizo únicamente como salvavidas para traspasar los fondos de renta variable cuando las cosas se ponen feas y, mayoritariamente, utilizo fondos monetarios o de renta fija a corto plazo. Casi nunca forman parte de mi cartera de inversión...
Yo destacaría Skagenfunds desde Noruega que junto Bestinver y Orbe compone parte de mi cartera de fondos value y la sicav angulo verde.
Saludos
El Skagenfunds no lo conocia... Otro a conocer es el Fairholme Fund, de Bruce Berkowitz, pero de nuevo hay que contratarlo directamente y no es facil. Hay un hilo al respecto en Unience
