El gráfico global del índice compuesto del Nasdaq, al igual que el Nasdaq 100, es impresionante, rozando los niveles del año 2000 cuando se hablaba claramente de burbuja tecnológica. Por consiguiente, visto ahora el rally desde el suelo de 2009 podríamos hablar de doble burbuja.
El PER del Nasdaq está en un nivel muy alto, 37, cuando su nivel medio es de 22. ¿Puede seguir subiendo? por supuesto que si, más alto estaba en el año 2000. Su indice de volatilidad VXN vuelve a estar en la línea de niveles más bajos de complacencia aunque no extremadamente bajos.
Hasta aquí, sin más, lo positivo pero el indice también trasmite malas sensaciones ahora mismo. Como señale en el articulo anterior, la linea avance-descenso se esta deteriorando desde hace seis meses lo cual implica que el indice se esta debilitando a pesar de los nuevos máximos en el precio.
Nuevos máximos en precio relativamente porque aun no los ha marcado en relación a los otros índices americanos
Mientras el SP500 si los ha hecho
Al igual que el DJI, últimamente con el mejor comportamiento.
Como si se tratara de una confirmación al deterioro de la linea de avance - descenso, tampoco se me escapa la última divergencia de los indicadores top MACD y RSI respecto al precio desde hace 6 meses.
Coincido contigo Francisco, aunque lo que he aprendido de análisis técnico, siempre me dijeron que el rsi hay que calibrarlo, ya que en PRT viene por defecto con 14 sesiones. Cierto es que en este caso no cambia mucho (adjunto uno con 9 sesiones), pero me gustaría saber tu opinión al respecto. Tu lo sueles calibrar o lo dejas siempre con 14?
Slds
Hola Manuel, siempre manejo el de 14 sesiones, no suelo variar. Un saludo
¿Donde ha encontrado que el PER (trailing supongo) es 37?
Aqui dice que es 24:
http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3021-peyield.htmlHola Pablo, gracias por la aclaración. Pues si aquí dice PER 24. Me he guiado un reciente video premium del analista Jose Luis Carpatos en estrategias de inversión habla de un PER de 37 para el Nasdaq, no se a que tipo de PER se referirá si al ratio cape de Shiller o al normal.
El video al ser premium no se si lo podrás abrir. Un saludo
http://www.estrategiasdeinversion.com/videos-premium/mientras-ibex-no-rompa-11-200-puntos-inutil-tomar-posiciones-245532Los indicadores de amplitud de mercado son, con diferencia, de lo más fiable que hay en análisis técnico.
Ahora, bien, una cosa es la Línea AD del NYSE y otra, muy distinta, la Línea AD del Nasdaq. Y me explico. Si estudiamos el histórico del NYSE desde 1965 podemos ver que, la mayoría de las veces, las divergencias de la Línea AD respecto al precio suelen anticipar caídas importantes del mercado. Pero lo más importante es que la Línea AD del NYSE nos dice el CUÁNDO: en un rango medido en meses.
Por el contrario, las divergencias de la Línea AD del Nasdaq tardan en confirmarse AÑOS. Y, ojo, porque a veces las divergencias se quedan en agua de borrajas. En el gráfico adjunto (barras semanales) se pueden observar las divergencias más importantes.
- Desde 1995 había una divergencia entre el Nasdaq y su Línea AD. Esta divergencia tardó 5 años en materializarse.
- En 2004 tenemos otra divergencia que tardaría otros 4 años en desembocar en el mercado bajista de 2008.
- Otra divergencia es la de 2010-2013. Pero esta ni siquiera acabó en caída bursátil, ya que el mercado siguió subiendo.
- A comienzos de 2014 parece que se está formando una nueva divergencia…
Sinceramente, con los datos históricos en la mano, yo no me preocuparía de la Línea AD del Nasdaq ni de sus divergencias. La importante es la Línea AD del NYSE y hace bien poco marcó un nuevo máximo. Además, el perfil macroeconómico en EE.UU. es excelente.
Tampoco quiero decir que el panorama sea de color de rosa. La divergencia bajista del Summation Index del NYSE no me gusta nada.
Y a esto hay que sumarle el final de la QE3 en noviembre: en las anteriores QE el mercado se desplomó al término de las mismas. Me parece que la corrección de agosto no va a ser la última que veamos en el corto plazo.
Saludos.
