Un nuevo mes y un nuevo repaso a las carteras de fondos de inversión que el Departamento de Análisis de Bankinter nos presenta mensualmente. Para el próximo mes, el posicionamiento que van a adoptar las carteras va a seguir una línea similar, aunque con matices, y va a estar caracterizada por los siguientes puntos:
1.- En la parte de renta variable, se sigue apostando por Europa, con España y Alemania a la cabeza. En el caso de los primeros, a pesar del ruido que generaron los emergentes, siguen contando con la confianza de los analistas, al considerarse este apartado ya recogido en los precios actuales.
2.- Se es también muy positivo con Estados Unidos, sobre todo tras atajarse el problema del techo de la deuda, alargando su ampliación hasta el 2015, la solidez de su recuperación y el mensaje continuista de Yellen, lo que podría también ejercer un efecto apreciatorio sobre el dólar.
3.- Los emergentes siguen estando fuera del mapa de inversiones.
4.- Introducción dentro de las carteras del sector biotecnológico, por razones de cambio de ciclo y posibles movimientos corporativos, se elimina la presencia en PYMES de Estados Unidos, al presentar unos múltiplos de valoración elevados y se aumenta el peso en el sector tecnológico ante las buenas previsiones del mismo.
5.- Japón, a pesar de las malas sensaciones, se ha decidido mantener tácticamente, ante un posible efecto rebote tras su mal comportamiento como consecuencia de la apreciación de su divisa, tras la crisis de los emergentes, en su papel de moneda refugio.
6.- Dentro de la renta fija, la deuda periférica, principalmente la española, sigue siendo la favorita sobreponderando este mes el corto plazo, la deuda High Yield presenta oportunidades por su alta rentabilidad y bajas tasas de impago y en renta fija corporativa en la Eurozona también presenta oportunidades como consecuencia de la recuperación y los bajos tipos.
Por lo tanto, las notas más reseñables, en consonancia con lo comentado, son las siguientes:
> Se mantiene el fondo Bk Bolsa Española
> Se sustituye el fondo Threadneedle American Smaller Companies por el UBS Equity Biotech
> Cambio de posiciones: el Bankinter Renta Fija Largo Plazo por el Bankinter Renta Fija Corto Plazo
> En la cartera global más dinámica, se incrementa el peso en el Invesco Pan European, BK Bolsa Española y JPM America Equity USD, en detrimento de Japón y las Pymes estadounidenses.
CARTERAS MODELO DOMESTICAS
CARTERAS MODELO GLOBALES
Link al informe completo: https://docs.bankinter.com/stf/analisis/analisis_bankinter/cartera_modelo_fondos.pdf
