Ayer leía que la SAREB espera vender 45.000 viviendas en sus primeros cinco años, siguen manteniendo una rentabilidad acumulada, en los 15 años de vida, de entre el 13 y 14%, para los accionistas y pagarán comisiones de en torno al 6% a las entidades colaboradoras (léase: a los mismos bancos que les han endosado el endosado el pufo). Recordemos que el FMI ya le enmendó la plana a la Sareb en estos términos: "El organismo duda del plan de negocios de la entidad"
Otros datos que hemos ido conociendo acerca de la SAREB, son:
- El sueldo de sus directivos, Belen Romana y Walter de Luna, 500.000 euros máximo y una plantilla de 100 personas.
- La externalización de la Due Diligence (investigación previa a la firma de un contrato) a un consorcio de 13 firmas.
- Alquiler de 2.400 m2 en la mejor zona de Madrid para sus oficinas, Invertia titulaba así un artículo: "Banco malo pero rumboso"
- Los accionistas sólo han puesto el 2%, la financiación ajena es del 98%.
Pero lo que me interesa analizar es el plan de rentabilidad que quieren que "compremos", los descuento con los que se traspasaron los activos a la SAREB, son éstos (fuente Expansión):
Según se desprende de la nota de Prensa del FROB, estos descuentos se aplican sobre un precio de transmisión " (sic) en primer lugar, el valor económico de los activos transferidos, calculado con las técnicas convencionales de valoración, en segundo lugar, los ajustes de valoración que resulten de la consideración de los términos concretos de la operación de transferencia que se ejecuta y la viabilidad del plan de negocio de la propia Sareb", si alguien ha entendido algo, por favor, que me lo explique. Para el simulacro que pretendo hacer, voy a coger el precio medio de obra nueva según informe de la sociedad de tasación, podéis hacer vuestros propios cálculos con cualquier otro precio de referencia.
- Precio medio de vivienda nueva en capitales de provincia en diciembre de 2.012: 2.212 €/m2. vivienda de 90 m2 -> 199.100 €
- Descuento aplicado por la SAREB 54,2%, nuestra vivienda de referencia se habría traspasado por 91.187,80 €
- La SAREB espera venderla con un beneficio del 14%, recordemos que además va a pagar un 6% de comisión por la mediación en la venta y que hay que cubrir gastos fijos de la sociedad, sueldos, alquileres, servicios externalizados, suministros, seguros... ¿a qué precio piensa venderla para sacar un 14% de beneficio después de cubrir gastos? Y la pregunta del millón: ¿a quién?
Ya sé que es generalizar mucho, y que cada caso es particular, pero por muchos ejemplos que me ponga no le veo yo la rentabilidad al asunto. Será que la vivienda ya ha bajado todo lo que tenía que bajar, será que en en el segundo semestre de 2013 vamos a empezar a recuperarnos, la actividad inmobiliaria se va a reactivar y nos van a quitar los pisos de las manos. Será...
Evolución del precio dela vivienda en España (datos de la Sociedad de Tasación) Fuente idealista.
Esa defensa Numantina, negándose el poder en general (político y económico), a admitir la realidad hace que nos retrasen la recuperación a TODOS por el bien de unos pocos....S2
En teoria esa rentabilidad del 14-15% está respaldada por KPMG, no?
Por cierto, no he tocado el tema de los préstamos, la propiedad de los activos sigue siendo del promotor, la SAREB tiene ahora el derecho de cobro en vez del banco, algunos opinan que finalmente los promotores cancelarán esa deuda con el activo, ya sabéis: dación en pago ;)
Y de la web de la SAREB: "... y un tercer tipo de inmuebles que serán absolutamente invendibles. Veremos cómo ESTAS PROMOCIONES SON DERRIBADAS para devolver el suelo a la naturaleza".
En lugar de la bajar los precios, como todos pensábamos, han llegado a duplicar los precios de los activos en algunas entidades. Creo recordar haber leído que la SAREB no quiere hacer la competencia a los bancos en el tema de ventas de viviendas y por eso no bajan el precio... Además de no tener prisa en venderlos. A esos precios y como esta el mercado tardarán siglos!
Por ahí le llaman "el congelador de ladrillos" ;)
un ejemplo que conozco, precio burbuja 180.000€, vendido por BBVA 50.000€ (vivenda nueva). Vendido con hipoteca 100%.
Ahí está el tema, mucho wishfulthinking. El precio bajará sí o sí, a menos que lo mantengan artificialmente alto, entonces no lo venderán. En realidad es un invento para ganar tiempo, y esconder la basura bajo la alfombra, que nos va a salir muy caro.
Apuesto a que dentro de unos años, las mismas entidades compraran los mismos activos a la SAREB.
Actualizo datos: ... la financiación ajena de nuestro querido banco malo es del 98%, o dicho de otro modo: que los accionistas sólo han puesto un 2% o, si lo quieren decir de otro modo, que tiene un apalancamiento de 49 a 1.
http://hispanidad.com/Confidencial/un-banco-malo-una-mala-idea-la-sareb-un-banco-que-nace-quebrado-20130322-155672.htmlESTO ES LO DE ALI BABA Y LOS 40 LADRONES. SI NO AL TIEMPO
Muy buen resumen Eva. Aunque creo, no sé muy bien cómo, que este engendro llegará a funcionar. Bueno, los accionistas se pueden ir olvidando de las rentabilidades prometidas. Creo que los bancos españoles -recordemos, todos menos BBVA- han invertido más bien por compromiso con el gobierno y para poder deshacerse de algunos "muertos". Ya veremos.
De momento la sociedad es en un 45% prpiedad del Estado, el resto (55%) privado, en su mayoría la banca "sana" (excepto BBVA) cada euro que pierdan 0,45 irá a cargo de todos nosotros. Por cierto, este es el truco que han utilizado para que no sea una empresa pública y su deuda no compute como déficit, 51.700 milloncitos de nada, deuda por la que han emitido papelitos que es con lo que han pagado los activos traspasados, deuda que habrá que devolver y genera intereses que habrá que sumar a los gastos fijos de los que hablo en el artículo.
Es todo un despropósito, ojalá me equivoque y tengas tu razón. La solución, como siempre, nos la dará el tiempo.
Si, el SAREB va a ser otro desastre, no cabe duda, han nacionalizado la mitad de los activis para ayudar a la banca de forma disimulada y que no compute como deficit, pero tarde o temprano saldra todo a relucir y tendremos otro susto, panicos, subidas en los intereses de la deuda etc...
Os dejo unas "reflexiones" de PPCC que me he encontrado hoy:
FINES DE LA SAREB.-
La SAREB es una mera operación jurídico-contable.
La SAREB es un caso de domnio dividido. El domino util de sus activos lo siguen teniendo las Cajas de Ahorros propietarias originales.
Los fines principales de la SAREB son dos:
1] justificar el empleo de una ingente suma de dinero público [que acabará pagando el Estado español, es decir, usted] en el rescate de seis Cajas de Ahorros quebradas, en detrimento de la competencia; y
2] congelar el proceso de traslado a precios de mercado de los nuevos valores inmobiliarios desburbujizados [y provisionados]; lo que llaman los inmousureros "evitar la destrucción del mercado".
Además, la SAREB tiene dos objetivos secundarios:
3] empaquetar "patrimonios separados" con los mejores activos y repartirlos muy baratos para estimular el mercado y resucitar expectativas; y
4] crear y administrar un nuevo catálogo de precios inmobiliarios estimados, en competencia con el Ministerio de Fomento.
LA SAREB NO SOLO NO SIRVE A LA TRANSICIÓN ESTRUCTURAL SINO QUE IMPIDE TORTICERAMENTE EL PROCESO DE SANEAMIENTO.
