Transcurre el 2019, y la bolsa española sigue con la misma historia de siempre, y no es otra, que la historia de selección de las buenas empresas, y desechar las malas.
¿Qué está ocurriendo en los últimos tiempos?, pues ya hablábamos el 15 de enero, de que la bolsa española presentaba potencial con riesgo defensivo (LINK), hablaba de las capitalizaciones, y los cambios en las máximas capitalizaciones en ultima década, en el sentido de que ha ido perdiendo peso el sectorial bancario, y otros como el de telecomunicaciones ( Telefonica etc), ,mientras que sectores defensivos Utilities / Energia estaban ganando mucho peso.
Asimismo insertaba una tabla con las capitalizaciones, ademas de lo que pensaba, y es que claramente mas temprano que tarde IBERDROLA se hará en un futuro con el TOP1 en capitalización, pues bien, toca repasar lo comentado hace 6 meses, y decir que iberdrola ha dado un salto muy significativo en las capitalizaciones, pasando de 43977 millones, a 59284 millones
Vemos en este top 10 de capitalizacion, y de empresas que superan los 20000, que le gran salto lo ha dado Iberdrola, que ya tiene a tiro a Banco Santander, en cambio Telefonica y BBVA ya no tienen tanta importancia respecto a otras empresas, incluso el sector bancario mediano ha sido literalmente reventado por las energéticas.
¿Pero es cierto que en la bolsa española no se ha ganado dinero en los últimos tiempos?
Desde el ciclo bajista de 2015, es cierto ibex 35 está muy lejano de otos indices, siendo claro ganador SP500, y en europa el CAC 40 francés.
Pero desde la crisis de 2007:
Tenemos al ibex total retorno, por encima del CAC o del DAX, y es cierto, no se puede comparar el IBEX TOTAL RETORNO, con el IBEX 35, las diferencias son bestiales por el factor dividendo.
Pero voy a más, habiendo descartado el sector bancario, posiblemente estaría muy cerca del SP500.
Pero ,¿qué está ocurriendo ahora?: pues bien, desde la ultima vez que hable de sectores 24 de Abril ( LINK), hablábamos de valores de construcción ultrapontentes, las ferrovial, las colonial, Gsj ETC , alguna fallida, pero la realidad es que el sectorial esta al mismo nivel 23% en ibex 35 .
¿Que ha cambiado en los últimos tiempos?
Fácil, jeje, lo de siempre, el mal que viene arrastrándose desde 2007: BANCARIO.
El 24 de abril mostraba en aquel articulo, que el sector bancario estaba con +7%, pero ahora está con un -3.31%, y sector energía que por aquel entonces mostraba un +7%, se ha afianzado un +15:45%
Quiero ello decir, que el sector energía le ha vuelto a comer terreno al sector bancario, esto quiere decir que si el indice ibex 35 sigue afianzándose por estos derroteros, mi teoría que llevo comentando hace mucho tiempo se hará realidad.
IBEX 35 TOP MENSUAL:
Iberdrola lidera el mensual con +10.86%, un 32.09% en anual, y un 68.61% a tres años ( sin contar dividendos), todos estos valores, de los cuales tenemos 4 en la (cartera propuesta ibex 35 para 2019 LINK) actualmente con dividendo +14.61% de rentabilidad.
Resumiendo, la selección es clave en el mercado español, y en los últimos tiempos el sector bancario cada vez está perdiendo más peso, evolucion natural.
En USA también está bastante potente el sector utilities, pero es cierto, que aunque se está hablando de que muchos gestores se están centrando en el sector defensivo, hay otros sectores que también lo están haciéndolo bien, es decir se están conjugando ambos bandos, sectores defensivos, junto a sectores como el tecnológico, que también están con bastante rentabilidad positiva en el presente ejercicio.
Lógicamente, sí un sector defensivo te sube a la vez que el mercado es perfecto, pues coges las subidas, y si hay turbulencias, volatilidad lo sigue haciendo bien (te defiende cartera).
Ya va a terminar la primera mitad del año, USA buscando los máximos, pero quedan otros 6 meses, y todo no va a ser lineal, por ejemplo sí se hace un +20% en SP500 en la primera mitad del año, de mantenerse el ritmo seria +40% anual, con lo que es lógico que en algún momento, o bien haya una amplia literalidad, o alguna corrección.
Saludos.
