Bancos regionales, los nuevos reyes del sector financiero

Bancos regionales, los nuevos reyes del sector financiero.

¿Buscando oportunidades en el sector financiero? Entonces seguramente estaréis al tanto de la mayoría de blue chips bancarios, y de su complicada situación en los últimos años, que desde España, hasta Estados Unidos, pasando por toda Europa, han dado múltiples quebraderos de cabeza a los inversores

Hoy vamos a hablar de un subsector dentro del financiero, en este caso, el de los bancos regionales. Si bien este subsector sufrió como pocos la crisis de 2008, ha conseguido una recuperación digna de mención desde entonces, habiendo recuperado a nivel agregado hasta la mitad de la caída previa.

LAS RAZONES DEL ÉXITO

La razón principal de su éxito respecto a los bancos más tradicionales o de inversión, es que, estos bancos regionales basan prácticamente su totalidad de modelo de negocio en la operativa de préstamos e hipotecas de la forma tradicional. Así que, mientras los tipos de interés del mercado han ido subiendo, estos bancos, pueden ir aumentando su margen debido a que gracias a la FED, sus costes de financiación siguen siendo igual de bajos, pero ahora además pueden prestar a mayores tipos de interés.

POSIBILIDADES DE INVERSIÓN

Actualmente este ETF está diversificado en hasta 79 bancos regionales, que suponen el 100% de la cartera. Ningún valor representa más del 2% del total.

Podemos ver las principales inversiones del fondo y del índice de referencia comentado.

Revisando el grafico a largo del KRE, no damos cuenta de la gravedad que representó la caída de la crisis financiera de 2008, aunque este sector ha podido recuperar gran parte de lo perdido, habiendo recuperado ya la mitad de la caída.

Más a corto plazo, vemos como el movimiento ha sido constante, y mucho mas desde que han conseguido aumentar el ‘spread’ en sus operaciones de préstamo.

Otra opción, es invertir directamente en algunos de los muchos valores que entran dentro de la descripción de bancos regionales y que operan de una forma más tradicional. Una buena forma de descubrir algunos de estos valores para su posterior estudio, es revisar la lista de ‘holdings’ del ETF.

Como podemos ver en la imagen inferior, la mayoría de estos valores tienen un comportamiento bastante similar, ya que se ven afectados en su mayoría por los mismos factores externos.

CONCLUSIÓN

A pesar de tratarse de un subsector al que le está yendo relativamente mejor que a sus similares en los últimos tiempos, no hay que olvidar que cualquier complicación en el sector bancario, o un aumento en las quiebras y los impagos podrían tener efectos muy negativos también sobre este tipo de negocios.

Por fundamentales, como hemos comentado, el mejor escenario para que esta inversión siga siendo rentable es que se siga produciendo el fenómeno comentado en el primer apartado, y es que mientras estos bancos consigan financiarse a un coste tan bajo, con unos tipos de interés del mercado crecientes, seguirán siendo los vencedores entre los bancarios. El problema aquí radica en que si esta situación tan ventajosa se mantiene mucho tiempo, puede repercutir directamente en un aumento en el nivel de quiebras, que ahora mismo se encuentra en mínimos históricos. Más sobre este tema aquí.

Por otro lado, y a nivel técnico, entre los bancos regionales, con la reciente rotura de máximos,  estamos viendo el tipo de comportamiento que deberíamos ver en los otros subsectores del sector financiero y bancario, para poder considerar una inversión global en este sector.

Si no te quieres perder futuros artículos, sigue mi blog o mi cuenta de Twitter: @antonipedra