Hace un par de días hable del alcismo imperante entre otros el banco Santander , al igual que a principios de agosto hablábamos de las divergencias alcistas en el banco Santander dando opción de compra ( link)
Pero nos encontramos en un punto muy clave, por un lado actualmente el Banco Santander tiene resultados empresariales los cuales el 57% han procedido de Europa y el 43% de América, con lo cual la importancia de la cotización de las divisas en los países relacionados es muy clave, al menos cuando hay grandes movimientos en las divisas, de hecho el banco Santander justifico en julio el descenso ante la caída de los resultados extraordinarios y la depreciación frente al Euro de las principales divisas de los países donde estaba el grupo.
La curiosidad es que si uno estuviera situado en el banco Santander que cotiza en la bolsa de Sao Paulo estaría ganando bastante este 2016, mientras la cotización en España sigue en estado de letargo aunque en canal alcista, intentando salir de la pauta doble suelo con la superación del 4.50 aprox.
Comparativa SANTANDER BRASIL / IBEX 35
Arriba se aprecian las dos graficas, se ve claramente como en 2015 cotizaban a la par , pero es realmente cuando el real empieza a valorizarse con respecto al Euro, y por supuesto la subida en el mercado emergente ( subida del crudo) cuando la cotización empezó a diferenciarse, de manera que el diferencial del spread ha quedado muy separado.
Todo esto teniendo en cuenta que la cuenta de resultados del banco Santander : Reino Unido es el 20% de los beneficios y Brasil, que representa un 19% del mismo, España (15%), México (7%),EEUU y Chile (6% cada uno), Portugal (5%), Argentina (4%) y Polonia (3%). Santander Consumer Finance (SCF), que agrupa los negocios de financiación al consumo del grupo en Europa continental, ha aportado el 13% del beneficio.
Con lo cual si Reino Unido es el 20% y Brasil el 19 % tiene mucha importancia la cotización de las divisas, y lo que ha ocurrido recientemente, impacto negativo la libra frente al Euro, e impacto positivo el real brasileño frente al dólar, todo esto teniendo también en cuenta que el resto de divisas ( regiones América se han revalorizado respecto al Euro) .
Revalorización del real brasieño frente al Euro.
Depreciación de la libra frente al euro:
GPB/ EUR
Aquí nos han vendido la película del Brexit, en realidad la depreciación viene de lejos, y coincide con curiosamente con las caídas de las bolsas europeas ( STOXX50) Y por supuesto bolsa Española, no digo que no le haya perjudicado, pero la realidad es que desde abril de 2015 y en sucesivos meses realiza la figura letal bajista que realiza de todos conocida , por cierto ahora parece atisbar una vela de vuelta, parece como si el mercado hubiera anticipado curiosamente el batacazo porque sabia el resultado de referéndum, y es que muchas veces nos dan noticias como el sentido principal de que algo tenga que subir o bajar, y la realidad es que coges un grafico y tienes toda la explicación con mucha mas antelación
En realidad y pese a los bajos tipos de interés, el negocio en general del Santander ha mejorado, aunque las expectativas de divisa, y el resurgimiento emergente le puede beneficiar.
Quizás la cotización en Brasil esté adelantando acontecimientos, lo mas reciente lo tenemos ahora con los resultados del sectorial bancario en EEUU , BAC, JPM CITIGROUP, esto lo será lo que quizás mas a corto plazo pueda influir.
La grafica del SANTANDER IBEX 35 , y (ojo analizo Santander por ser clave en el devenir del índice ESPAÑA35 ) está en tendencia alcista ,con un canal alcista durante este 2016 ( que ya dibuje en el articulo de ayer)
De cualquier manera no deja de ser curioso, la evolución de la cotización en diferentes países.
También habrá que prestar atención a Santander Consumer Finance (SCF), que agrupa los negocios de financiación al consumo del grupo en Europa continental, es 13% del beneficio actual, con un crecimiento del 16% en euros, un 18% sin impacto cambiario.
Concluyendo, la mejoría en la zona de América ( incluyendo el efecto divisa) y con suerte le supuesto soporte en el GPB / EURO , mas el empuje definitivo del sectorial banca en EEUU, podría ser el impulso definitivo para que el banco Santander ( IBEX 35) intentara salir de la zona clave los 4.60 aproximadamente.
Saludos
