Malos días para la cotización de la conocida empresa de la manzana. Los de Cupertino se han dejado más de un 20% de su valor en el parqué desde que el pasado mes de Septiembre (tras la presentación de su iPhone 5) llegara a cotizar a más de 705$.
A estas alturas de la película, ¿quién es el que desconfía de la mayor empresa del mundo para no aprovechar estedescuento en el precio? A mí no me encontrarán en ese bando, y mucho menos tras echar un vistazo a la situación financiera y comercial que les presento a continuación.
Para comenzar, como de costumbre, me gustaría enseñarles el gráfico de cotización:
Fuente: Finviz.com
Interesante ¿verdad?. En lo que va de año, la cotización de Apple ha subido un 36.27%. Cifra muy parecida al 35.86% si contamos desde hace justo un año, Noviembre de 2011. Las rentabilidades serían aún más estratosféricas si nos remontamos a periodos anteriores, pero tampoco es el objetivo de este post ponernos los dientes largos.
Algo para lo que si nos es útil el gráfico es para darnos cuenta de que pasó algo parecido a lo que está ocurriendo actualmente entre Abril y Mayo de este mismo año. Como vemos, las acciones cayerondesde casi los 650$ a 525$ aprox., es decir, cerca de un ¡20%!. Conviene recordar que en ese momento también se esperaban los informes de resultados como ahora, y además se anunció Samsung Galaxy SIII, el competidor más directo de iPhone.
Centrándonos ya en la situación financiera de la empresa, la siguiente tabla extraída de Finviz.com pone de manifiesto la extraordinaria salud de la empresa californiana:
Fuente: Finviz.com
Por si no están muy familiarizado con estos datos se los resumo:
- Ratios de liquidez (Current and Quick Ratio) alrededor de 1.5. A grandes rasgos y sin ser muy técnicos esto supone que pueden pagar todas sus deudas con lo que tienen en efectivo ahora mismo en sus arcas.
- Deuda con coste inexistente, ni a corto ni a largo, cero.
- Gran rentabilidad sobre activos, sobre fondos propios y sobre inversiones (ROA, ROE, ROI). Eficientes como pocos para crear riqueza.
- Amplios márgenes. Tanto el margen bruto, operativo como el neto son envidiables. Sacan una buena parte de cada iPhone o iPad que nos venden.
- Beneficios crecientes. Crecieron los últimos 5 años y estiman desde Finviz que lo sigan haciendo los 5 próximos.
- Ratio PER por debajo de 13 y Forward PER (estimado) de 9.32. Apple no está cara, no es una burbuja. Apuesto por lo contrario, aún tiene potencial.
A nivel comercial, creo que para hacernos una idea de su fortaleza bastará con decir que se agotaron las reservas de iPhone 5 en una hora tras el lanzamiento, que vendieron más de 5 millones del mismo en la primera semana o que se preveé que presenten un nuevo modelo de iPad, el mini iPad, en las próximas fechas. Además todos somos conscientes de la repercusión y el ecosistema que rodea los producto de Apple, una ventaja competitiva (moat) que a día de hoy sigue demostrándose duradera.
Fuente: Apple Store
Después de lo expuesto, ¿de qué bando son?, ¿aprovechamos la oportunidad que nos están dando para morder la manzana? Para mi no hay duda. Agarrar la manzana y estar comiendo de ella unos cuantos años ;)
