Ante la apatía del IBEX 35, el interés sigue en las SMALL

15 de febrero Incluye: NAT 26

Llevamos recomendado el sectorial small desde prácticamente verano, pero a principios de este 2017, expusimos que este año, todo tenia aspecto de seguir igual, se han revalorizado un buen puñado de acciones desde el principio de esta inercia chicharril, de algunas hable al inicio de todo, como G S JOSE, ERCROS, etc etc, la característica común es que este tipo de valores venían de cotizar en céntimos, y se han pasado al bando de los euros.

Las razones coyunturales o de peso para la fuerza sectorial, son básicamente cíclicas, pero también tiene mucho que ver la apatía del ibex 35, y de los grandes valores blue.

Y es que aunque os parezca mentira, y después del rally tan bestial en la bolsa de EEUU, nuestro IBEX 35 despues de mes y medio consumido en este 2017 solo obtiene de rentabilidad un paupérrimo 1.69%, pero ojo que la bolsa europea está aun peor STOXX 50 un 0.56 %,, ante eso tenemos el IBEX SMALL COTIZANDO en un +8.71 % esto significa que el ratio es superior a 5 /1 con respecto al ibex 35, o lo que es lo mismo, por cada + 1% que sube el ibex 35, el indice small un +5%, , con lo cual la inercia esta siendo muy buena.

ANUAL IBEX SMALL

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Rompe en ANUAL un lateral de 5 años, y tiene una proyección increíble.

Como siempre digo, se trata de tener una cartera mas o menos diversificada, pensar que si de 10 valores, con acertar solo uno que doble o multiplique, ya hace que esa cartera acabe el año con doble digito.

Uno de los los ejemplos es la anterior recomendación de 4 empresas, Ercros, g San Jose , Edream, o Talgo ( empresas que pueden dar sorpresas pronto link), suponiendo que se acierte una solo, por ejemplo ercros que puede doblar cotizacion, ya seria un +25% en el conjunto.

Lógicamente en otros artículos se han relacionado de 7 a 10 valores, pero estamos hablando que SNIACE, AMPER, URBAS, etc etc también consiguieron doblar la cotización, no se trata de concentrar todo en una, demasiado riesgo, sino diversificar.

Hoy voy a hablar de un valor que lo mencione cuando hable de algunos small a principios de año, pero que me sigue llamando la atención, y que quizás no haya saltado por el aun no anuncio del nuevo fichaje ( Consejero Delegado)

Me refiero a :

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Por dos razones, 1) caída brutal del CACAO un 70% desde máximos 2) tener participación en REIG JOFRE habiendo subido la cotización y con expectativas que ahora comentaré.

CACAO MES.

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Recientemente ha perdido la zona de 2000 dolares, una caída vertiginosa, que se tiene que notar ya en los resultados del ultimo trimestre de 2016, y primer trimestre de 2017, teniendo en cuenta que la materia prima del cacao es fundamental en el negocio industrial de Natra, el abaratamiento de este coste ha sido sencillamente brutal.

Pero es más, tiene aspecto de seguir aun cayendo:

COMPARATIVA CACAO / NATRA:+

SEMANAL:

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Ciertamente desde el cruce del precio tenemos incrementos de volumen, pero esto se ha visto en todos los small, unos mas que otros, pero no es nada propio de NATRA.

Pero en la comparativa MES, SI VEMOS que es mas clave

CACAO / NATRA MES:

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La gráfica es de hace un par de días, con las huevas bajadas del cacao ya debe haber cruzado la zona, lógicamente ustedes me podrán decir que esto puede que sea coyuntural, ok vale, ¿ pero por qué no voy a seguir la dirección de los precios? la cuestión es que el cacao se esta yendo al garete, y esto para natra es muy importante en la parte industrial, independientemente de su parte de consumo, .

SEMANAL:

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Creo que es candidata a alcanzar el Euro mas pronto que tarde, y zonas de 1.20 , 1.25 euros tampoco serían descabelladas.

NATRA MES.

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Asomando el break latente aun, suelo redondeado , típico muy típico.

REIG JOFRE SEMANAL ( Natra tiene aproximadamente un 11%)

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Igualmente es otro de los valores de los que se está hablando mucho por la posible venta, para mi esta activando figura alcista, dentro de la parte FARMA , CUIDADOS DE SALUD, BIO, que como sabéis también estoy recomendando, hoy en USA se ha vuelto a dar mas factor fuerza en este sector, y espero que las farmas españolas, empezando por ROVI , terminando por ALMIRALL, lo van a hacer muy bien este 2017.

TAMBIÉN ES un sector muy castigando en USA , sobrevendido, pero para mi las señales ya son plausibles.

No me gusta recomendar un valor concreto, a no ser que lo vea muy claro, como lo hice con Ercros en noviembre de 2015, pero creo que NATRA bajo estos parámetros no esta reflejando un precio correcto, pero no porque lo diga yo, sino por el abaratamiento de la materia prima.

Saludos y suerte.




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Este artículo tiene 26 comentarios
Juan solo decirte que las small españolas son las mas fuertes en toda Europa desde que inició el año y con diferencia.

Y desde los mínimos de noviembre también aunque muy cerca de las francesas.

Las small italianas eran las mejores también con diferencia hasta un poco antes del final Enero que desde ahí has caído un 4% mientras el resto subían.
15/02/2017 12:35
En respuesta a Juan A Beño Mateos
Hola Juan Antonio,
Es la primera vez que escribo. Llevo un mes persiguiendo a Rovi y siempre se me escapa. ¿es un buen momento para entrar tendiendo en cuenta la caída de hoy?
15/02/2017 17:13
En respuesta a Antonio Medina
Vidrala es un valor alcista, 46.50 stop ,y activación señal superar los 52 euros, viendo los mensuales, es un valor tipo VALUE, pero yo prefiero ahora otro tipo de valores más cíclicos, o de sectores más castigados.
15/02/2017 19:34
Buenas tardes Juan.
Gracias por tu recomendación de urbas entre y vendi dias atras en 0.25. (buenas plusvalias)
Es momento de entrar ahora de nuevo??
Que te parece Duro Felguera??
Gracias por tus analisis Crack.
Un saludo
22/02/2017 17:19
Buenos días Juan, te sigo desde hace un tiempo aunque es mi primer comentario. Poco puedo aportar porque estoy empezando a aprender.
Agradezco tus análisis, que me gustan, y veo que sueles acertar, aunque no siempre se puede, está claro. Compré NAT después de leer tu artículo y de comprobar la tendencia alcista de este valor. Toda la responsabilidad es mía, evidentemente. Pérdidas importantes después de publicar resultados. Únicamente te agradecería tu interpretación de los resultados y tu opinión acerca de cómo se puede comportar en los próximos meses. Gracias.
02/03/2017 07:47
En respuesta a Rafael Montesinos
Como mejor se aprende es dándose golpes... Y no creo que tu pérdida sea mayor del 20%, la estrategia de Juan es clara compra 5 o 6 valores "calientes" de los que recomendó, si solo compras la lotería puede que no te toque.

Y en Natra la estrategia de Juan es clara, espera que las bajadas del cacao ayuden a este chicharro...

Yo si te vale de algo mi opinión hasta que la empresa no mejore su balance hay muchos valores mejores para dormir bien... Aunque a veces dormir bien no da dinero hasta después de cierto tiempo. Ahora mismo tienes el ejemplo de Red Electrica y Enagás.

Saludos y suerte.
02/03/2017 09:03
En respuesta a Antonio Medina
Exacto no se puede apostar todo a una carta. Incluso en ercros que ha sido exito. Mi estrategia en este tipo de operativas cuando el small esta caliente es diversificar, lo he dicho muchas veces
02/03/2017 09:26
En respuesta a Antonio Medina
Exacto no se puede apostar todo a una carta. Incluso en ercros que ha sido exito. Mi estrategia en este tipo de operativas cuando el small esta caliente es diversificar, lo he dicho muchas veces
02/03/2017 09:26
Natra ha sido un fiasco, resultados no esperados, pero esto es asi, es imposoble acertar al 100%. Lo mismo que recomende en el anterior ercros y casi doblo . O lo mismo en su dia G S Jose. U otras que han doblado. Siempre lo he dicho, diversificacion a mi me han cascao un -9% aprox . Pero se trata de eso. Si cascas en alguna pero en otras hay casi un 100% . Las jugadas se van compensando. Es que si yo acertara todo al 100% no seria un inversor comun, seria un adivino.jajaja.
02/03/2017 09:18
Voy a mas sl de 5 cascas en 4 un -10% ( seria muy dificil) y en una ganas un 80% te queda un 40% . Que a la larga es un 8% de rentabilidad . Lo que no se puede hacer en estas operativas es apostar todo a una carta. Lo dicho ercros dobla y natra - 10% fijaros . Sigue compensando. Yo en este tipo de operativas . He hablado siempre de varios valores, diversificar. Individualmente lo he hecho solo de ercros y natra. Pero el que me sigue ya sabe como es la operativa en este tipo de valores. .
02/03/2017 09:23
Gracias por vuestros comentarios.
En el resto de valores recomendados me lo pensé demasiado, y luego me parecía tarde para entrar. Y con Natra, ahora estoy leyendo muchos comentarios acerca de la supuesta mala gestión de esta empresa, así que no todo es el precio del cacao.
02/03/2017 10:52
En respuesta a Rafael Montesinos
Como ya te he dicho yo al analizarla por encima ni siquiera consideré la opción de entrar... Esos niveles de deuda en una empresa de alimentación no pueden traer nada bueno a largo plazo.

En el corto plazo como aquí se plateaba todo es posible.
02/03/2017 11:29
La desgracia es que estoy seguro que todos hemos especulado con la bajada de cacao en sus cuentas y la subida de reig jofre. Pero es la misma enpresa la que en resultados empresariales aludia a la repercusion de lis precios del cacao en sus cuentas, al final sucede como en deolio, simplemente son empresas que aunque coticen tienen una gestion nefasta.
02/03/2017 15:27
Hola Juan. ¿Eso quiere decir que dejas de recomendar este valor en tu cartera? Yo vengo de más abajo y estoy en la duda de si quedarme con lo positivo:
-23M€ de EBITDA.
-Nefasto consejero delegado se ha ido.
-Este año precios bajos cacao desde enero.
O lo malo:
-Bajada de ventas en negocio consumo que es el que da márgenes altos.
-Mala gestión de derivados sobre materias primas que se han comido el margen en el negocio industrial que es el que crece.
Vaya cacao...nunca mejor dicho jeje
¿En qué precio el escenario alcista se anularía según tu opinión?Muchas gracias!
02/03/2017 22:40
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