Análisis Energético: Los Petroleos no convencionales

10 de marzo, 2014 5

Después de estudiar la situación del petróleo convencional en el articulo anterior, pasamos hoy a detallar la situación del petróleo no convencional, también conocido como ‘shale oil’ de forma genérica, aunque siendo estrictos esta solo sería una de las muchos tipos de extracción de crudo no convencional que existen y que detallaremos a continuación.

Sin duda son estos tipos de petróleo, los que mas y mejores expectativas de futuro ofrecen dentro del sector, sobretodo en US, donde esperan volver a ser exportadores de petróleo a unos años vista, provocando lo que en los medios se viene conociendo como la revolución del fracking.

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Dentro de los petróleos conocidos como no convencionales, podemos diferenciar entre distintas clases, como el petróleo de lutitas, las arenas asfálticas, el petróleo de bituminosas, el petróleo del ártico y de aguas profundas, el extrapesado así como los biocombustibles. Hay que destacar que lo que se conoce como ‘fracking’, no es más que el método o técnica de extracción utilizada para extraer estos tipos de crudo alternativos, sin el cual no seria posible realizar.

Vamos a analizar cada uno de los siguientes tipos para ver exactamente en que consisten, su producción actual así como sus perspectivas de futuro.

Petróleo de lutitas

Este recurso es sin duda el más conocido de todos los no convencionales y el que mas esperanzas de futuro ha despertado. Su denominación en ingles, ‘shale oil’ o ‘tight oil’, es ampliamente conocido.

La diferencia en la extracción de este tipo de petróleo respecto al actual, es que en el petróleo convencional, lo que se hace es extraer las bolsas de hidrocarburos que durante millones de años habían migrado desde las rocas madres, mientras que la producción de petróleo de lutitas  lo que hace es atacar directamente el petróleo que todavía se encuentra en estas rocas madre, lo que lógicamente deber hacerse mediante multitud de distintos pozos para atacar estas pequeñas formaciones.

Su crecimiento ha crecido de forma impresionante durante los últimos años hasta constituir aproximadamente el 20% de la producción en US.

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No obstante, el 80% de la producción proviene de 2 únicos campos: Bakken en Dakota del Norte y Eagle Ford en el sur de Texas. Los restantes 19 campos petrolíferos  de esquisto  representan menos del 20% de la producción total, lo que es una muestra de que, al igual que sucede con el petróleo convencional,  los campos verdaderamente productivos escasean.

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Los campos de petróleo de lutita se caracterizan por sus rápidos declives productivos. Revisando los datos de los 2 campos más importantes podemos darnos cuenta de esta situación, viendo por ejemplo la producción de los pozos construidos hasta el 1 de enero de 2011, suponiendo que en dichos campos no se hubieran construido nuevos pozos a partir de dicha fecha.9db24e42d357bc47da0526678a06698f.jpg

Hemos visto que la mayor parte de la producción norteamericana, se concentra en 2 únicos campos, esta distribución tan desigual también la podemos encontrar dentro de los pozos que forman estos 2 campos, donde la media se sitúa en torno a los 400 bls/dia, y solo alrededor del 1% de los pozos es capaz de superar los 1500 bls/dia.

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El declive en la producción de los pozos existentes, nos muestra como además de ser pocos los pozos verdaderamente productivos, la extracción de este tipo de petróleo tiene unas tasas de declive impresionantes, ya desde el mismo inicio de la extracción.

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Incluso Golman Sachs señala en un estudio reciente las expectativas de cara a los próximos años en los campos de Bakken y Three Forks, que reflejan la enorme importancia de los declives de producción de este tipo de petróleo y sus consequencias a medio plazo.

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Otro de los problemas a los que se enfrenta la industria de cara a los próximos años para paliar los altos declives productivos de los campos estrella, serán las importantes inversiones en costes de perforación para mantener la producción, y eso sin incluir costes de arrendamiento, ni otros gastos de infraestructura como los oleoductos o las carreteras necesarias.

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(Fuente: Drill, Baby, Drill; David Hughes)

Esto ha provocado que empresas mas enfocadas en la extracción de petróleo ya no solamente convencional, sino no convencional hayan visto sus costes crecer a unas tasas altísimas en los últimos años, a pesar que Petrobras al ser semipública, no la considero el mejor ejemplo para determinar el impacto real de dicho aumento de costes.

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Coste de extracción trimestral de Petrobras (Fuente: Petrobras 2013)

Así que, en resumen, el siguiente seria la previsión para la producción total norteamericana de 2010 hasta 2040, en el que la propia EIA asume un pico de producción para 2019.

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El siguiente gráfico corresponde al mapa de producción histórico del petróleo en US según las estimaciones anteriormente comentadas, donde se puede ver en perspectiva el incremento en la producción desde 2010 que permitirá seguir creciendo hasta las inmediaciones de 2020, momento a partir del cual la producción actual decrecerá y no podrá ser sustituido por la producción de los nuevos yacimientos. No obstante vemos como el Peak oil norteamericano, que data de 1970 no será modificado, por lo que la denominada revolución del shale oil se queda en un temporada de extracción de lo que queda, en un empujón hacia delante para ganar algo de tiempo.

En el gráfico podemos ver a nivel histórico lo que los americanos llaman revolución.

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Pero Estados Unidos no es todo el mundo, y quizá revisando las reservas mundiales, podemos ver como este tipo de recurso pueda afectar significativamente a la producción mundial de una forma duradera.

En el siguiente grafico, vemos como el país con mas capacidad de generación es China, aunque realmente solo llegue a superar en un 50% la capacidad americana, que ya hemos visto que aunque con un efecto considerable en el corto plazo, se diluye rápidamente en el tiempo. Sumando el resto de países con cierta capacidad, vemos como la capacidad de generación a partir de lutitas puede ser algo significativo durante los próximos años, en ningún caso lo sería a medio largo plazo por los elevados declives productivos de este tipo de recursos, que ya hemos estudiado.

Hay que tener en cuenta que la extracción en países menos desarrollados, implica una inversión en infraestructuras que inevitablemente reduce la TRE neta de dichas extracciones.

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Petróleo de bituminosas

Este recurso es incluso mas conocido por su denominación en ingles ‘oil shale’, que no debe confundirse con ‘shale oil’ o ‘tight oil’, que se refieren al petróleo de lutitas. Se cree que Estados Unidos posee la mitad de los recursos del mundo en la formación de Green River.

Se considera que su TRE neta se sitúa en torno a 2 o 2,5, aunque si consideramos la alta variabilidad de la calidad de las pizarras bituminosas, la TRE será mucho mas baja en el futuro.

Arenas asfálticas

Producidas casi exclusivamente en la zona de Alberta (Canadá). Se trata de un crudo muy caro (económicamente rentable solo a niveles cercanos a $100 por barril), y de bajo rendimiento energético, se estima que su TRE se sitúa en 5, aunque si consideramos que el 80% de los recursos recuperables están demasiado profundos como para hacer minería de superficie, su TRE estimada baja a 3.

Además hay que considerar que a pesar de lo mediático de este recurso, la cantidad extraída nunca ha llegado a ser significativa, y en el futuro no lo va a ser, debido a la dificultad se encontrar grandes yacimientos nuevos, que mantengan la producción.  No obstante la Asociación de Productores de Petróleo Canadienses (CAPP de sus siglas en ingles), pronostican que hacia 2030, la producción canadiense total sea en torno a un 75% superior a la actual, confiando eso si en que el descubrimiento de nuevos yacimientos, conocidos como Arenas asfálticas Especulativas, tomen el relevo de las actuales que entraran en declive hacia 2018.

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Contando eso si en el gran nivel de optimismo de este tipo de agencias gubernamentales, ya que en Canadá, la Alberta Energy Resources Conservation Board (ERCB de sus siglas en ingles) mediante sus informes anuales han sobreestimado la producción real en sus pronósticos en cada uno de los años anteriores.

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Líquidos combustibles derivados del carbón y del gas

Se trata de una conversión de carbón a líquidos, utilizando el procedimiento Fischer-Tropsch, que se ha utilizado durante décadas en África del Sur. El caso de la conversión de gas a líquidos se ha construido una planta en Qatar, y se estudia otra en US.

A pesar de la gran inversión realizada, este tipo de producción por conversión no pasará en ningún caso de los 2 Mbd a nivel mundial, y eso según los pronósticos más optimistas de la propia EIA.

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No obstante, este tipo de conversión encierra varios problemas intrínsecos que dificultan su desarrollo de cara al futuro.

 - Infraestructura muy cara.

- Proceso muy intensivo en energía (Resultando en una TRE muy baja), además de producir cantidades desproporcionadas de CO2.

- Solo es económicamente viable en caso que gas y carbón estén muy baratos en relación con el petróleo.

Recuperación mejorada del petróleo

Este método consiste en la inyección de CO2 para movilizar al petróleo en yacimientos agotados o casi agotados. Este método no es nuevo, y a pesar de haber estado en uso durante décadas nunca ha pasado ser una producción residual, y su metodología hace muy difícil un gran incremento en la producción total.

De cara al futuro, a pesar que la EIA estima que en 2040 su producción duplicara la actual, el montante total no superaría los 700.000 Mbd.

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Un buen resumen final para el análisis de los recursos no convencionales, creo que la siguiente grafica será bastante ilustrativa de la situación, ya que suelo ver como el término ‘reservas’  muchas veces es malinterpretado.

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En ella podemos ver a modo simplificado, como a pesar que las reservas no convencionales existentes son enormemente grandes, estas no pasan el umbral primero del límite de precio y tecnología ni el de la tasa de retorno energético (TRE), haciendo que la gran cantidad de reservas existentes no sean factibles para su uso real. 

 Termino con este análisis del petróleo no convencional, el análisis global del sector petrolero, en el que vemos que mantener la producción y no ya incrementarla a medio plazo se antoja verdaderamente complicado, ya que la tendencia hacia la extracción de petroleos peores y mas caros hará que la ya difícil situación actual no haga sinó empeorar en el medio plazo. Asimismo,  esto no implica que vayamos a tener problemas de subministro en el corto plazo, ya que como hemos visto en el artículo de hoy, los petroleos alternativos són una buena forma de incrementar la producción mundial, aunque su efecto no sea duradero en el largo plazo.

A modo de resumen de estos 2 artículos, voy a compartir unos de gráficos bastante representativos de la situación aquí comentada, que ha publicado recientemente Steven Kopits, director de Douglas Westwood, en una conferencia realizada en la Columbia Center on Global Energy Policy.

Relación desde 2000 del Capex total de algunas de las mayores empresas petroleras del mundo, y su producción total.

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La evolución desde 1985 de la tasa de crecimiento compuesto anual (CAGR; Compound Anual Growth Rate) del coste total de extracción, donde se puede ver el cambio de tendencia producido desde el año 2000.


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Y para terminar, el precio de petróleo necesario de cada empresa petrolera para conseguir tener un flujo de caja neutral después del pago de capex y dividendos. Que nos muestra una industria que necesita que el precio del barril se mantenga por encima de los $100 por barril de forma casi obligatoria. (Aunque más o menos se pueda ver, siento que los nombres no se vean mejor).

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En los siguientes artículos, vamos a ver ya la situación de los combustibles fósiles alternativos, como son el gas, el carbón y el uranio, para poder hacernos así con una visión más general del sector energético global. 

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Este artículo tiene 5 comentarios
antiguo usuario
Muchísimas gracias por el artículo. Bueno no, buenísimo. Estos dos artículos son de esos que habría que imprimir y leer por lo menos una vez a la semana. Ayuda a entender lo que está pasando y lo que habrá que inventar para poder sustituir estos combustibles en el futuro, no tan lejano.

Por un lado nos venden que el petróleo está muerto y bajará de precio por la revolución del fracking. Jim Rogers ya decía hará un año que el fracking está muy bien, pero que los pozos se agotan en dos años. El ritmo de entrada en producción de nuevos pozos tendría que ser espectacular, y ya se ve que ni por esas.

Por otro lado nos venden la moto (o el coche Tesla) de la electricidad renovable, que está en pañales, y es carísima. Lo normal es que se fuera abaratando, y eso le daría la puntilla al petróleo, pero esa circunstancia no se está dando. La tecnología cuesta mucho al principio, y ya veríamos si las patentes se respetarían, en medio del populismo reinante.

Mi impresión es que las petroleras están muy castigadas en bolsa, y que el petróleo no tiene ninguna pinta de bajar en los próximos diez años, sino que se puede disparar, y con él, la cotización de las petroleras.

¿Soy yo el único pirado al que le encantan XOM y CVX?

10/03/2014 21:31
Hola Rafa,

Me alegro que te hayan gustado los artículos. La verdad es que creo que es importante que se trate el tema del fracking desde otro punto de vista.

Sobre las petroleras, es verdad que están siendo castigadas debido a que han visto rebajados sus beneficios en los últimos años debido a la gran expansión en sus costes operativos y de explotación (como vimos en el artículo anterior). Un aumento de los precios del petróleo sin duda las beneficiaria en forma general, ya que eso ayudaría a relajar sus cuentas de gastos. La diferencia estará en que petroleras tienen los mejores activos productivos, es decir, cuales son capaces de producir a mejor precio, ya que estas serán las ganadoras a medio plazo.

Gracias por tus comentarios.
11/03/2014 22:08
A mi juicio con los petróleos no convencionales sucede algo muy similar a lo que sucede con el convencional. Cierto es que pueden suponer un aporte extra, pero, tal y como has expuesto, son costosos, y tenemos planteado el problema energético. Habláis de las renovables, y es que ni todas juntas darían para lo que da lo que se ha sacado del petróleo hasta el momento.

No sé, yo veo una solución difícil, que pasaría por reducir los consumos a nivel global, no tanto apurar hasta la última gota un modelo tal vez agotado...

Un saludo.
20/03/2014 16:28
Hola Israel,

Sin duda la extracción de los petróleos no convencionales gracias a técnicas como el fracking, son el sistema perfecto para ganar algo de tiempo y seguir sin cambiar nada, por lo que el problema energético que tenemos y que tu comentas, sigue igual de vivo.

Y es que debido a sus características, su misma extracción ya indica que nos estamos quedando sin alternativas baratas y de calidad.

El tema de las renovables prefiero no entrar ahora porque lo voy a tratar en un artículo posterior.

Muchas gracias por compartir tus ideas.

Saludos.
20/03/2014 18:07
Muy de acuerdo contigo, Antonio. Tenemos un problema de revisión de modelo (energético, y general) y es todo un desafío, que muchas veces pasa de perfil. No parece que podamos vivir indefinidamente como se viene haciendo desde hace unas cuantas décadas...

Un saludo.
20/03/2014 19:46
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