Una semana mas les acercamos a nuestros lectores y seguidores de Enbolsa un profundo analisis sectorial y en este caso pasamos a estudiar la industria de Produccion Industrial y mas concretamente el sector Aeroespacial y defensa. Como todos nuestros lectores saben, el mercado de acciones europeo, americano y global se encuentra dividido en 10 grandes industrias y a su vez estas grandes industrias se encuentran subdivididas en supersectores y estos en sectores y subsectores. Asi es como se construye el organigrama de compañias cotizadas en el espectro mundial de acciones.
Nuestra zona Premium en su sección de rankings nos muestra como se distribuye el dinero de las manos fuertes del mercado entre el total de las industrias europeas, americanas y mundiales y también nos muestra la distribución del dinero en sectores, países, divisas y materias primas.
La tabla que abajo les mostramos, es un ejemplo de la distribución industrial del dinero en Europa y nos enseña a las claras como la industria de las telecomunicaciones europeas es a dia de hoy el peor grupo de compañias cotizadas en el que podríamos invertir en este momento. Como pueden ver en la tabla, opciones como el petróleo y el gas y la tecnología son las compañias mas recomendable para buscar nichos de oportunidades compradoras con una mediana y alta probabilidad de éxito.
Nuestra Industria de compañias Industriales es la que marca la linea entre la entrada de flujos positiva y la entrada de flujos negativo. Su carácter de neutralidad nos hace pensar que algunos de sus sectores serán positivos y otros negativos. Ahora veremos como se encuentra el sector Espacial y de defensa europeo.
Vemos como en este gran listado de sectores europeos, el sector que hoy nos ocupa el puesto numero 5 de los 45 sectores totales que componen el organigrama global. Esto nos da una información muy interesante porque nos viene a decir que las compañias del sector aeroespacial y defensa europeas como Airbus, Safran o Thales estarán en algunas de las mejores compañias de Europa para invertir según sus factores relevantes como la tendencia, la fuerza o el timming diario o semanal.
La información de nuestra tabla de referencia sectorial europea nos dice que este sector europeo presenta fuerza positiva de 0.99 o lo que es lo mismo tiene flujos de capital positivos y cuenta con el interés de los grandes inversores instituciones. Además de este factor tan relevante, podemos decir que el sector es alcista pero en una fase de timming 2 , o lo que es lo mismo, en una etapa correctiva dentro de su tendencia alcista.
Como otro factor positivo y a tener en cuanta, es que nuestra tabla nos dice que su fase impulsiva semanal es positiva o por lo tanto aunque sea correctivo en diario , sigue siendo impulsivo en semanal por lo que podemos seguir siendo optimistas en cuanto a su futuro de mas corto plazo.
Ahora nos fijaremos en la evaluación que los compañeros de Alphavalue hacen de este sector y de sus compañías que lo componen.
El sector Aeroespacial y Defensa europeo ha tenido un comportamiento brillante en lo que va de año, con casi un +17% YTD. Pero si eliminamos la ganancia del +23% de AIRBUS (añadir, objetivo 113 € ), el crecimiento del sector es de un más moderado +9%, cifra que en absoluto es poca cosa en comparación con un Stoxx600 que se ha comportado plano en el mismo período.
Tenemos también que los inversores han otorgado mucho crédito al joven CEO de THALES (añadir, objetivo 118 € ), valorando positivamente su impulso hacia el software / cifrado con la adquisición de GEMALTO (añadir, objetivo 59,7 € ). SAFRAN (añadir, objetivo 113 € ) viene después en cuanto a rendimiento, ya que parece haber resuelto su problema de entregar suficientes motores LEAP. La cuarta mejor acción del sector ha empezado a brillar hace poco, con la valoración positiva del mercado de los nuevos intentos de ROLLS-ROYCE (reducir, objetivo 851 p ) de recortar la grasa de las capas del management.
Por lo tanto, las buenas noticias se han producido más bien en el lado civil, a pesar de que se esperaba mucho del presunto aumento de los presupuestos de defensa desde que Trump comenzó a presionar a sus socios de la OTAN para que gastaran más. Los perdedores han sido LEONARDO (añadir, objetivo 9,68 € ) (castigado por los riesgos populistas italianos) y RHEINMETALL (comprar, objetivo 120 € ) , así como COBHAM (añadir, objetivo 137 € ) en menor medida.
Lo que vendrá a continuación en el sector es, presumiblemente, una suma de oscilaciones y volatilidades, siempre y cuando Donald siga pegado a su cuenta de Twitter.
A más largo plazo, resulta tan triste como cierto que las guerras comerciales son propicias para las guerras reales. Además, el número de demócratas que se están volviendo autócratas se mueve al alza (Xi, Orban, Erdogan, Maduro, Ortega).
Podríamos ver un aumento de los pedidos de defensa, mientras que la demanda de aviones civiles puede disminuir si las guerras comerciales acaban ralentizando el crecimiento mundial. Se puede considerar que el sector está naturalmente cubierto pero su visibilidad no está mejorando.
En el corto plazo, todavía hay un +11% de upside disponible a 6 meses vista, incluso en Airbus. Las valoraciones no son muy exigentes ya que el crecimiento de las ganancias sigue siendo atractivo en el entorno del + 12%. Merece la pena quedarse.
