El día de hoy vamos a realizar un análisis bastante especial tanto por su profundidad como por sus implicaciones en el comportamiento del precio estadísticamente estudiado con una fiabilidad elevada.
Para comenzar consultaremos la información referente a Abertis en la base de datos.
Abertis es una empresa perteneciente a la industria de los productos y servicios industriales y más concretamente a la industria de transportes.
Esta información la tendremos en cuenta a la hora de calcular la probabilidad de ser alcista de la compañía.
En cuanto al momento operativo se tiene en cuenta la tendencia, impulso y fortaleza de los grupos mencionados anteriormente, es decir, la cotización de la propia empresa, la industria y el sector.
En ella se aprecia como la probabilidad de ser alcista es del 72%.
En cuanto a las publicaciones de los estados financieros de Abertis arroja una información muy interesante de cara a considerar la evolución de la compañía a largo plazo.
En el aspecto financiero de la compañía se ha otorgado un 42% de fortaleza financiera a Abertis.
En cuanto a la solvencia financiera se aprecia que este es el principal problema y ello es debido a que Abertis tiene unos niveles excesivos de deuda en comparación con su patrimonio neto. Su balance acumula 2,23 € de deuda por cada € de patrimonio. Este nivel tan elevado pone en riesgo la solvencia de la empresa y puede motivar una ampliación de capital o una reestructuración de deuda.
La cobertura de los pagos por intereses se encuentra en unos niveles excesivamente bajos, con su EBIT solo alcanza para cubrir 1,28 veces (en términos medios) el pago de intereses anuales. Este nivel podría ser insuficiente asumiendo los niveles actuales de EBIT o ante una ligera caída de los resultados. Por otro lado, según nos indica el ratio de deuda sobre EBITDA, la compañia podría amortizar completamente su deuda en 4,75 años (de media) con el EBITDA generado si así lo decidiese.
En el caso de la liquidez de Abertis se encuentra relativamente ajustada al volumen de pasivo circulante. Habría que prestar atención a la evolución reciente del coeficiente corriente y a los acontecimientos que puedan afectarle. El hecho de que la media a 5 años de este ratio se encuentre en un nivel de 1,25 nos sugiere que la empresa puede tener dificultades para cubrir los vencimientos del pasivo circulante en épocas de crisis o si surgen imprevistos.
Los niveles de efectivo en su balance son bastante elevados, lo cual proporciona un colchón de seguridad para sortear imprevistos o crisis. Gracias a un coeficiente de caja medio de 0,85, no parece que vaya a tener problemas para afrontar el vencimiento de sus pasivos a corto plazo.
No obstante debemos de matizar que no tenemos información acerca de los ingresos y cobros pendientes por la compañía para esstimar fielmente si se encuentra ante problemas de liquidez o no.
La generación de recursos finalmente es la parte más importante para estimar la rentabilidad y ello depende en gran medida de la calidad del negocio de Abertis.
A Abertis se le reconoce una rentabilidad de su negocio del 58% considerando aspectos como el rendimiento, la intensidad del capital, los ratios de actividad y la ventaja competitiva.
En el caso del rendimiento de la empresa el reducido ROCE de Abertis no invita al optimismo y nos sugiere que la calidad del negocio no es muy buena ya que por cada euro de capital empleado la empresa genera 0,04 € de beneficio neto ajustado.
Por lo que se puede estimar que la empresa no está invirtiendo eficientemente el capital del que dispone para la adquisición de inmovilizado y el desarrollo de proyectos ya que solo ha sido capaz de generar 3.33€ de FCF por cada 100€ de capital empleado.
No obstante en cuanto a la remuneración a los accionistas el ROE nos indica que la rentabilidad financiera de la empresa es elevada sin embargo, no se deben a una gran rentabilidad si no al fuerte grado de apalancamiento de Abertis.
Otra de las grandes variables consideradas es el crecimiento de Abertis al cual se le estima un 53% de crecimiento.
En cuanto al crecimiento se tiene que considerar la evolución de los ingresos por area geografica así como de su plantilla y obviamente la evolucion del patrimonio de la empresa.
Cabe destacar que este porcentaje se encuentra influido por que Abertis ha conseguido incrementar su volumen de negocio en un 3,34% medio anual durante los últimos 5 años. Este nivel de crecimiento se encuentra en un nivel moderado, sugiriendo que la empresa se encuentra en una industria madura. y con ello ha conseguido generar un beneficio neto contable medio de 1.060M€.
Fijándonos en el balance se aprecia cómo ha evolucionado la base de activos de Abertis a lo largo de los últimos años. Concretamente, se puede apreciar un crecimiento medio anual positivo del 5,00% en los últimos 5 años.
El nivel de Patrimonio Neto de la empresa ha aumentado durante los últimos 5 años a un ritmo medio anual del 5,44% mientras que el endeudamiento de la empresa se ha ido reduciendo entorno a un 1.47% anual, reduciendo significativamente el riesgo de insolvencia de la empresa.
Análisis de coyuntura macroeconómica de España
España, situada en el sur de Europa, tiene una superficie de 505.940 Km2 con una densidad de población de 46.524.943 personas. Su capital es Madrid y su moneda Euros.
Pertenece a: CoE, Zona Euro, EEE, FMI, OTAN, OCDE, ONU, OSCE, UE y como países limítrofes se encuentra Francia, ya que es una península ibérica.
PIB
El producto interior bruto de España en el segundo trimestre de 2016 ha crecido un 0,8% respecto al trimestre anterior. Mientras que su variación interanual del PIB ha sido del 3,2%, 2 décimas menor que la del primer trimestre de 2016, cuando fue del 3,4%. Mostrando así un crecimiento económico el cual se espera que se materialice en un crecimiento de los beneficios empresariales.
Actualmente el PIB se encuentra en situación alcista en la que despues de varios años de recesión esta recuperande nuevamente la senda del crecimiento. Esto se puede observar cuando vemos como la curva del PIB se ha vuelto a girar al alza, esto es síntoma de una economía que esta creciendo y recuperando los niveles pérdidos en 2017.
Inflación.
La tasa de variación anual del IPC en España en agosto de 2016 ha sido del -0,1% , 5 décimas superior a la del mes anterior. La variación mensual del IPC (Índice de Precios al Consumo) ha sido del 0,1%, de forma que la inflación acumulada en 2016 es del -0,5%.
Hay que destacar la subida del 1,6% de los precios de Ocio y Cultura, hasta situarse su tasa interanual en el 0,2%, que contrasta con el descenso de los precios de Vestido y calzado del -1,3% , y una variación interanual del 0,7%.
Esta situación es bastante preocupante ante la caída de los precios del mercado, esto puede llevar a que la economía del país se estanque en un largo periodo en la que no se pueda crecer, debido a la baja inflación.
Paro y salarios
En la gráfica se puede observar como esta evolucionando el nivel de desempleo en España. En primer lugar debemos de marcar un aspecto importante a destacar, el nivel de población se ha mantenido estable a lo largo de estos últimos años, mientras que los niveles de desempleo presentaban importantes volumenes, el cual ha ido en descenso hasta alcanzar el 20% del desempleo, el cual se encuentra entre los niveles más elevados a nivel mundial.
Con ello apreciamos que el aspecto macro mejora para el mercado español, lo cual hace probable una mejora de la actividad del sector de Abertis.
En conclusión, Abertis es una empresa con una probabilidad de revaloración del 60%, por lo que para aquellos interesados en adquirir Abertis deben de saber que sus probabilidades son alcistas, sin embargo, conviene realizar una comparación en otras compañías para elegir aquellas con mayores porcentajes.
Un saludo, formese en análisis bursátil para conocer que acciones comprar en bolsa y buen trading.
