Hola Francisco
Si sumamos a todo esto lo que está pasando con el margin debt del NYSE desde abril 2015 y sobre todo su porcentaje respecto al PIB yanki... mal asunto!
El DJI "tendrá" que ponerse de acuerdo con el DJT, no sé si al alza o a la baja (más papeletas para "a la baja").
Respecto al sector bancario, no me extraña que no haya conseguido ni acercarse a sus máximos porque serán los primeros que se lleve por delante la explosión del burbujón de bonos, y nadie de los que sabe lo que va a pasar querrá arriesgarse a tener un $ invertido en ellos para cuando comience el baile...
Saludos
Es habitual que se valore como una hecatombe que la curva de tipos se gire de manera violenta ; que seria el principio del fin para los bancos y el inicio de una crisis muy seria , pero la realidad y la historia nos dice que nada mejor a corto y medio plazo que un giro de los tipos , subiendo su tipo de interés . Aunque todo ello pueda hacer pensar que las perdidas de las carteras de deuda pública se llevarían por delante al sector bancario , la realidad es que haría volver a márgenes positivos a toda la banca y con ello y la inflación que llevaría emparejada , conseguiría una economía tal y como la hemos conocido a lo largo del tiempo ....
Aumentaría la demanda interna y estabilizaria los ingresos del Estado , que empezarían a incrementarse de nuevo
En respuesta a JUAN PARDO
Por la historia sólo se puede saber lo que pasa cuando estalla una burbuja "cualquiera", pero no hay antecedentes de un burbujón de bonos como el actual, por lo que no entiendo que se busquen comparaciones históricas con la situación de hoy día.
El estallido de esta burbuja tirará por los suelos los precios de los bonos, lo que provocará que los rendimientos se disparen al alza, y como los estados no podrán pagar sus deudas caerán en defaults, habrá quitas masivas que impactarán directamente en los balances de los bancos, los cuales además perderán una de sus mejores herramientas para ganar dinero "seguro" como son los bonos, bien con el pago de los cupones, bien con el carry-trade.
Si a eso sumamos que ya lo tienen complicado porque no dan crédito, porque les cuesta dinero dejar el capital en el BCE, y porque los tipos están a 0 en Europa, ya me dirá usted cómo van a sacar esos márgenes.
Y no sólo eso, sino que ya hay bastantes formas de conseguir crédito e inversiones fuera del sistema bancario tradicional (crowdfunding, business angels, etc), sin mencionar las formas de pago tipo paypal y demás y otras que irán surgiendo y que le irán comiendo el terreno a la banca.
Le recuerdo también que quedan 2 años mínimo de tipos bajos en Europa, y como en USA no se atreven a volver a subirlos estando en mínimos aún, pues más tiempo que estarán bajos los tipos en Europa.
Por último, los que llevamos años en esto sabemos que las cotizaciones avanzan lo que está por venir, y sólo hay que ver cómo está nuestro bancarizado índice patrio, el MIB italiano (ya verá usted el contagio que volverán a sufrir Santander BBVA y demás cuando los italianos se vean obligados a montar su propio banco malo y pasar por nuestro mismo vía crucis) y en concreto los valores bancarios europeos en general a excepción de Bankinter que "se limpió de ladrillo" antes que nadie y algunos pocos más, pero que sufrirán como el resto el recelo al sector.
Veremos
Empezando por Bankínter ; la realidad fue que nunca asumieron riesgos inmobiliarios importantes a partir de 2004 , de ahí su baja morosidad .
Sobre los bancos italianos , famosos por su opacidad , casi ni hablamos porque el problema será gordo , muy gordo , cuando la Banca Francesa empiece a incar la rodilla . De hecho la economía francesa ha ido a trancas y barrancas tirando apoyada en unos préstamos bancarios hipotecarios con un boom inmobiliario que ya no da para más . Francia es un gigante con pies de barro .
Con respecto a que la banca y los estadose quebrarian si se girasen los tipos por el nivel tan alto de endeudamiento público que llevaría a los bancos a la insolvencia por la pérdida de valor de sus cartera de deuda , mi opinión es que no será así .
Me opinión se basa en que la inflación es la única manera conocida de eliminar el exceso de deuda . Desde Bretton Woods no hay patrón oro si no Dólar , para evitar la deflación y seguir suministrando liquidez , evitando la contracción .
Piensa que mis padres han llegado a acumular un patrimonio a lo largo del tiempo por el efecto de la inflación , que les afectaba por dos vertientes :
Una , que la inflación anulaba sus deudas
Dos, por que el activo que compraban actualizaba su valor .
De la misma manera ha habido menos quiebras bancarias en aquellos países que han estimulado su inflación dejando flotar su tipo de cambio , como Brasil y Rusia , que no en Europa donde en porcentaje la deflación ha obligado a rescatar un porcentaje mayor del sector bancario
Lo que se saca como conclusión es que la deflación mata y la inflación salva a los sistemas bancarios .
Un abrazo
