Uno de los estudios de mercado que a veces los inversores pasan por alto, es la estacionalidad.
¿Qué es la estacionalidad?, es el estudio temporal del comportamiento de un activo. Por ejemplo, a lo largo de los años ¿Cuál es el mes que históricamente el Ibex35 sube?, es decir que mes tiene una mayor probabilidad de subida.
En los mercados la historia se repite y al igual que ocurre con las estaciones del año, en verano hace calor, en invierno llueve, los activos tienen a lo largo del año periodos mejores y periodos peores y casualmente coinciden en la misma época del año.
Como se puede apreciar en el gráfico estacional del Ibex35 en los últimos 10 años, se vé claramente que periodos del año nuestro selectivo es más productivo.
Por ejemplo entre Marzo y mitad de Abril el comportamiento en los últimos años ha sido muy bueno, al igual que los periodos entre septiembre y Noviembre. Sin embargo entre Enero y Marzo el Ibex no tiene un buen comportamiento, ni tampoco entre Mayo y Julio.
Sabiendo esto, ¿se pueden utilizar estos datos para sacarle rendimiento a la curva de precios?, la verdad es que si, y uno de los productos que mejor encaja con la estacionalidad son las opciones financieras.
Las opciones son buenos productos para trabajar la estacionalidad, porque lo que vamos buscando es un movimiento en un determinado periodo de tiempo y con las opciones podemos establecer una estrategia para un tiempo específico, sin la necesidad de colocar un stop de protección. Es decir, en vez de tener un stop en el precio vamos a tener un stop en el tiempo.
Para poder entender mejor esta utilización vamos a plantear a lo largo del año una serie estrategias combinando estacionalidad y opciones financieras. Veamos los ejemplos para este mes.
Hemos estudiado las acciones del Ibex a través de la estacionalidad para saber en cada mes que acciones tienen una mayor probabilidad de éxito, como estamos a mediados de Enero vamos a ver la estacionalidad para el mes de febrero y estableceremos la estrategia más adecuada.
Las acciones del Ibex que tienen una probabilidad por encima del 65% de subir en el mes de febrero son REE, AMADEUS y T.REUNIDAS.
De hecho el dato que tenemos es que REE suele subir de media más de un 10%, AMADEUS un 5% y T.REUNIDAS un 3%
Este último dato es importante para establecer los parámetros de la estrategia correctamente.
Viendo a REE que es la que a priori tiene mayor potencial estacional, técnicamente estaríamos buscando un rebote dentro de la tendencia a priori bajista que tiene. Cierto es que esa corrección que está desarrollando puede llevar al precio hacia los 18.20, lo que supondría un 6% de subida desde los niveles actuales. Como la media de subida es del 10% el movimiento dibujado es factible y ahora ya también sabemos que buscar un objetivo más allá del 18,20 no tiene sentido.
Para proteger nuestra posición en tiempo y beneficiarnos de la teórica subida, que se puede producir en el mes de febrero vamos a construir un spread alcista con opciones Put.
Un spread alcista con opciones put consiste en comprar una put y vender una put de un strike superior.
Como el nivel más alto lo consideramos los 18,20, vamos vender la put 18,50 y compraremos la put 17.50 que es donde está ahora mismo el precio. Con los precios actuales la estrategia quedaría de la siguiente forma.
Comprar la 17,50 me cuesta 0,55 por acción y por vender la 18,50 obtengo 1,25 € por acción. Los datos que arroja nuestra calculadora de opciones, son que si todo va mal y REE se cae perdemos como máximo 0,30€, sin embargo si la pauta se cumple obtendremos un máximo de 0,70€, lo que supone un ratio 2,33, perfecto.
Haciendo esto para el vencimiento de febrero que es el día 17, solo tendremos que esperar donde cotiza ese día en función de donde esté obtendremos un resultado, tal y como se muestra en la columna de resultado a vencimiento, sin preocuparnos de stop ni nada, ya que la operación está controlada en el lado de la perdida.
Un saludo y en los próximos días veremos cómo se puede atacar la estacionalidad de Amadeus y Técnicas Reunidas para el mes de Febrero.
Un saludo, formese en análisis bursátil para conocer que acciones comprar en bolsa y buen trading.
