Hay algunos autores quants que a la hora de calcular el momentum de un activo obvian el último mes de cotización, ya que interpretan que a corto plazo el precio tiende a revertir a la media. Es por ello que a la hora de calcular el momentum eliminan el último mes y a partir de ahí calculan el momentum del periodo seleccionado, en mi caso de 12 meses.
Hoy quiero hacer una pequeña prueba comparando el sistema Absolute Momentum calculando el momentum de los 12 últimos meses vs obviando el último mes mas 12 meses.
Desde marzo del 1981 con el fondo mutuo VFINX , fuente yahoo data. AbsMom(12-1) vs AbsMom(12)
Tras las once operaciones comprobamos que no nos aporta ninguna ventaja obviar el último mes, tenemos menos CAGR y mas Drawdown.
Para darle una oportunidad he cogido la cesta de los fondos mutuos del sistema FAA que trabajemos en el anterior post y he vuelto a compararlos. En este caso usaremos tres posiciones:
De nuevo el AbsoluteMomentum tradicional vuelve a ser mejor. Quedaros con la idea que en este sistema no se esta comparando cada mes la fuerza relativa de los activos, simplemente se mantienen hasta que tienen momentum negativo aunque haya otros mas fuertes.
Los resultados de la cartera pueden parecer mediocres o a simple vista "malos". Pero yo no lo veo así, fijaros que hizo el SPY en ese periodo:
El sistema tendencial fue capaz de ganar mas que el mercado en un entorno complicado, disminuyendo el Drawdown de un -50.78% a un -9% y manteniendo muy baja la volatilidad.
Como conclusión me quedo con que el método tradicional de calcular el momentum me es mas efectivo que obviando el último mes y que cada vez que trasteo el sistema AbsoluteMomentum me gusta más.
Saludos y buen trading!
