Como complemento a una entrada que escribí hace días(aqui) me gustaria volver a analizar la teoría de Dow en los índices estadounidenses. Las confirmaciones de los nuevos máximos históricos en el DJI y en el S&P500 son un hecho y aparentemente las divergencias por teoría de Dow ya han desaparecido, pero en los grandes índices compuestos no es así. Exceptuando al Nasdaq, que debido a su particular burbuja que distorsionó su índice, los índices compuestos NYSE y AMEX no han superado sus máximos históricos de 2007:
Al NYSE composite le queda todavía un buen porcentaje, aproximadamente un 14%, para alcanzar su máximo histórico de 2007 de 10.387 puntos. El AMEX composite tampoco lo ha logrado, estuvo a punto de hacer nuevo histórico en su pico de 2011 pero al final no pudo superar los 2.530 puntos de octubre de 2007. Asi pues, el principio de confirmación de la teoría clásica de Dow se ha cumplido en los índices mas populares, pero claro, han pasado mas de 100 años desde que Charles Dow postuló ese principio y las bolsas ha cambiado mucho con nuevos índices añadidos que ayudan a analizar mejor la teoría. A una escala menor que sin duda es mucho mas interesante para el timing, volvamos a analizar los tres grandes índices compuestos americanos que posiblemente a Charles Dow le hubiera gustado tenerlos en su época. Con la referencia del último máximo relativo importante de Septiembre del año pasado, la situación es la siguiente:
NYSE:
NASDAQ:
AMEX:
El índice de las pequeñas capitalizaciones negociadas en el antiguo American Stock Exchange (hoy perteneciente al NYSE Euronext) no confirma por el momento el anterior máximo relativo de Septiembre de 2012, curiosamente igual ocurre con el "smart money flow índex" o índice del dinero inteligente, con lo que la alerta continua.El caso del AMEX es mas recurrente en el tiempo e incluso podriamos hablar de doble y de triple divergencia por teoria de Dow, este indice no solo no ha podido con los dos máximos relativos de 2012 sino que tampoco puede con el pico por cierre mensual de abril 2011:
Que sea el índice de las pequeñas empresas que diverga con los otros índices mas populares es significativo, sabemos que la economia real de un pais la reflejan las pequeñas y pequeñisimas empresas con lo que me da que pensar que las nuevas subidas desde aquel crash de Agosto de 2011 no son del todo reales y que los efectos de los planes cuantitativos tienen mucho que decir en este sentido.
