Veremos si el lunes el sector energía cae con volumen y fuerza, el mercado será arrastrado al desagüe…
Si bien la semana terminó relativamente fuerte, ahora deberá someterse a la presión de un pullback ya que las opciones han expirado el viernes.
El Nasdaq estuvo relativamente débil mayormente debido a AAPL, pero INTC también estuvo bajo presión y arrastró el índice SOXX para abajo.
El flujo de dinero en el sector de las acciones Mamut nos dice que la fase de una lenta acumulación podría estar terminada: Ahora estamos en una distribución aguda, a pesar que esta no se ve reflejada en los precios…todavía.
Estas son algunas evidencias circunstanciales acerca del caso del mercado bajista.
También hay alguna evidencia de que la movida alcista no está terminada.
Aparte tenemos el complejo del crudo/oro/dólar. El patrón del volumen grande efectivo nos muestra mucha debilidad.
Pero el patrón del volumen efectivo del Oro tampoco nos muestra mucha fortaleza que digamos.
También podemos ver que incluso las mineras de oro rebotaron el viernes.
Si superponemos las dos figuras, se ve claro que el flujo de dinero no está soportando el fuerte rebote de los precios. Por supuesto que esto pudo estar relacionado al vencimiento de opciones.
El petróleo está débil y en el fin de semana hemos tenido malas noticias acerca del acuerdo de Doha para congelar la producción. (entonces son buenas noticias)
El viernes, SCO (crudo ultra corto) estuvo otra vez atrayendo dinero mientras que el negativismo relacionado con el acuerdo de Doha empezó a subir como la espuma.
El viernes hemos abierto una media posición corta de XLE cuando la venta se mostró muy fuerte.
Si miras la tendencia general del precio, parece que ya está en la mesa de XLE una deriva a la baja.
Para finalizar vamos a analizar un trade corto, con la entrada en ruptura a la baja con aumento de volumen en ERX (ETF de energia apalancado el triple)
Vemos que en el pasado tal hipótesis funcionó bien.
Es interesante ver la lista de todos los trades que se han utilizado para construir esta estadística. Vemos que los mejores trades fueron ejecutados antes de Marzo del 2016 (durante la tendencia a la baja). Desde Marzo del 2016 no hubo ninguno de esos trades.
También podemos ver que los tipos de trades “tocaron suelo y se pusieron en reversa” (que difícil y que feo suena traducir bottom reversals), que son las flechas verdes, ocurrieron cuando el precio llego a su mínimo (obviamente esto sólo lo podemos saber a posteriori)
Conclusiones de grantrader:
En nuestro porfolio sólo estamos 10% cortos (XLE) y 20%largos (MOS y BC), esto habla un montón por sí solo de la falta de compromiso direccional.
El jueves estábamos 40%largo y 20%corto(GDX)
La debilidad en energías y en las grandes acciones tecnológicas me hacen pensar que la tendencia alcista ha perdido su impulso.
Acerca de ir corto ERX en una ruptura a la baja con volumen, esto parece un trade convincente.
Pero si tenemos un remate de ventas con volumen en el sector de la energía el lunes 18/4/16 , entonces la totalidad del mercado se irá para abajo por el sumidero.
Para un informe más detallado del análisis de ERX sólo me lo tienen que pedir. Van a notar que hacer dinero en los mercados no es fácil, incluso cuando estás bien preparado.
Buen artículo,cobra vigencia más ahora luego del fracaso de Doha,buscaras los cortos con opciones?no creo se pueda ponerse corto en ERX,otra forma que me gusta es corto en Gasl,o largo en Gasx,ya que se puede esperar un movimiento rápido después del fracaso de la reunión,Gasl es similar a ERX,pero sufre más ya que sus empresas están ligadas al fracking ,solo son ideas,muchas gracias
En respuesta a david zaruski
Seguro, tú siempre puedes comprar puts. La volatilidad implícita ya está metida en el precio de estos puts, esto significa que son muy caros.
Respecto de ponerse cortos GASL, es claro que vas a ganar más dinero que ponerte corto con ERX, como puedes ver en la figura. Esto es exactamente lo que el ratio R/R te está diciendo. Por el riesgo en juego, ERX es mejor.
Sin embargo, hay algunos problemas con GASL/GASX:
1- El bajo volúmen (en días tranquilos sólo se intercambian 50.000 acciones), lo que implica que el patinaje será alto.
2- Debido al bajo volúmen, cuando las noticias golpean, todo el mundo actuará en la misma dirección y el ETF se moverá durante el día rápido fuera de un "precio de referencia". El "precio de referencia" es el valor , calculado en precio, sobre los promedios de los pesos de cada componente. Los algos lo calculan en tiempo real y son los que toman el otro lado de tu trade cuando el ETF pegue un pico fuera del valor.
3- GASL tiene un canal del 16.7% (El canal de ERX es el 8,3%. El canal de XLE es 2,9%) El canal se define como los movimientos extremos del precio de 5D que tenemos que tener en cuenta para contener el 90% de todos los movimientos del precio de los últimos X días. Ya que nosotros tradeamos con un marco temporal de 5D, esto nos da una buena idea del nivel de stop que tenemos que usar así como el del tamaño de la posición.
En la figura tienes los resultados estadísticos de ponerse cortos tanto con ERX(rosado) como con GASL (azul).
El nivel del stop de ERX está al 4% y el de GASL está al 8%.
La ganancia esperada para el trade de ERX es 5,88%, pero la ganancia esperada de GASL es 9,54%.
Sin embargo, si tu quieres mantener el riesgo del portfolio en un mismo nivel, entonces la posición de GASL debería ser sólamente un 63% del tamaño de la posición normal. Esto significa que en realidad , la ganancia esperada de GASL será 9,54% * 63%=6.01%.
Esto es muy cercano a la ganancia esperada de ERX, pero con niveles de ejecución más grandes debido al bajo volumen.
Básicamente todo se reduce al riesgo que estás dispuesto a tomar y a la cantidad de dinero que estás dispuesto a poner en la mesa. Si tu tienes más dinero disponible, siempre es mejor invertir más en un instrumento cuya volatilidad es menor que invertir un poco en un instrumento de volatilidad mayor.
Qué piensas ,hoy está el sector energético,muy fuerte,pero no me fío,hay que esperar
