Acaba de terminar el año bursátil en España y Europa, un año totalmente nefasto en Ibex 35, el cual va a terminar el año con un -7%, y con una autentica sangría en bastantes valores, ( MTS -56% , Santander -31%, OHL -51%, FCC -31%, Repsol -30%, ) etc etc, y como colofón Abengoa en semiquiebra.
El 2015 ha sido un año en la que el mercado ha dado una gran lección en casi todo las plazas, pero más fuertemente en el mercado español, he de decir que no me esperaba tanto castigo, me ha sorprendido.
¿Y cual es la lección?
1) Selección de sectorial, el que no se haya situado en los sectores propicios, y valores adecuados ha muerto en el mercado, en el caso del Ibex 35 ha sido más penoso porque casi todos los blues están involucrados, por lo que una gran mayoría del mercado tradicional esta prácticamente en números muy rojos.
2) Timing : el mercado realiza tres meses buenos, Enero, Febrero, y octubre, pero hay una gran señal de venta en gráficas que no tenia que haber pasado desapercibida, tras el primer trimestre.
La sangría puede haber sido aun peor sí se ha entrado en momento posterior al primer trimestre de 2015, recuerdo las noticias en todos los medios como un" primer trimestre histórico" , pero la realidad es que desde los máximos prácticamente en todos los índices existen una caída grave, con lo cual los que entraron con la esa noticia se han llevado una cornada bastante sangrante.
Realmente la selección sectorial, es incluso más importante que el acierto en el timing, cuando hablamos de la radiografía de empresas al principio de 2015 ( link)se han cumplido prácticamente todos los pronósticos en el listado que insertamos de empresas en las que se podía estar y en las que había que huir, ha transcurrido el año, el resultado de las acciones que propusimos ha sido de + 17,71% versus -7% Ibex 35.
Soy consciente de que tampoco tiene mucho merito, realmente evitando banca, constructoras, y las relacionadas con el crude, acero etc cualquier cartera hubiera sido positiva, en aquel momento lo vimos claro, es mas muchas de esas empresas llevaban ya años bien, pero el sectorial pedia a gritos no decantarse por unas compañías, y si por otras.
Otro gran triunfador ha sido el Ibex médium cap con un 14% de rentabilidad anual, es raro que el inversor que haya seleccionado acciones de este índice esté en números negativos.
IBEX MENSUAL
Timing, solo tres meses buenos, enero, febrero, y octubre, desde que aproximadamente el 19 de Enero rompieran resistencias los indices europeos, el ibex 35 consiguió un +10, 50% entre enero y febrero, luego fue solo olvido, hasta que se produce otro rebote en octubre de 8.31%, el resto de meses son meses perdidos.
Y ciertamente técnicamente en mensual ibex 35 tiene muy mal aspecto, lo único que le pueden salvar es una reacción alcista del resto de los indices, que puediera realizarse en enero / febrero por timing, pues se está llegando a zonas claves, en estos momentos el ibex 35 esta en una situación muy delicada.
¿ y me dirán merece la pena operar todo el año para realmente solo ser tres meses los buenos?
Pues imagínense que estamos hablando de mensual, tres meses buenos contra 9 meses malos, sí ya nos ponemos hablar del trading, o operaciones a corto, prefiero ni hablar para no romperles la industria.
STOXX 50
Acaba en positivo +3%, pero realmente el que haya entrado en un momento posterior a mediados de enero pierde dinero, y si ya se ha entrado tras primer trimestre la trampa ha sido mortal, esto vale para dax, stoxx 600 y resto de indices es similar a lo comentado enero, febrero, y se acabo el año, luego octubre como mes fuerte de rebote.
Da una señal técnica sobre el 19 de enero ( link=) sube fuertemente y se acabo el año, resumiendo 50 dias muy buenos, y se termina la pelicula, luego tenemos el rebote en OCTUBRE, ¿ es importante el timing?, muy importante, lo que ocurre que a esta industria le interesa el constante movimiento, la constante operativa, cuando realmente la mayoria de estos años estamos viendo que son pocos meses en los que se puede operar, la señal bajista por corte de macd en semanal de VENTA en mes de ABRIL fue definitiva.
La situación ahora mismo empieza a desvirtuarse de la acaecida en 2011, se produce corte de macd en semanal, pero no se consigue superar la zona cero del macd y el histograma deviene negativo.
¿Que podemos esperar? lógicamente estamos en zonas claves, y hasta se podría repetir la película de 2015, esta zona es mas oportunidad por el ratio rentabilidad/ riesgo, pero tampoco dejan de tener razón lo que esperan una confirmación en zonas superiores al hombro derecho que esta dibujando, lo que si parece claro al igual que en EEUU que en breve espacio de tiempo el timing tiene que decantarse, y a pesar de todo la tendencia de largo es ALCISTA tanto en Dax como en SP500, ¿ hasta cuando? pues Enero/ Febrero van a ser claves.
De la leccion en USA 2015 hablare en otro momento, pero es similar , sectorial, selección de valores y timing, solo han habido tres momentos en el año el resto " paja"
A pesar de todo el mercado es así, difícil o fácil ,cada uno lo ve a su manera, por ejemplo en SP500 se va a marcar un mercado en plano o ligera perdida, pero hay valores en los que se ha ganado una pasta este 2015, y también tiene que ver con el sectorial que hayamos elegido.
Por lo demás he realizado una selección de empresas ibex 35 de cara al 2016 : ( link)
Y otra de valores top bolsa España 2016 fuera del ibex ( link)
Esperemos tener un 2016 un poco más brillante en los mercados en general, porque lo mejor que puede pasar es que el 2015 termine, y ya lo único que podemos hacer es sacar conclusiones, creo que este 2015 ha dado una lección muy buena de bolsa y mercados, y de habilidades en los gestores de capitales, el que no haya sido flexible y cambiante según las circunstancias de mercado ha muerto.
Suerte y FELIZ 2016
