Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

Paciencia, ya sé que es difícil esperar años de aburrimiento. Pero es que gracias a ello la cartera puede ir subiendo poco a poco y a buenos precios. Algún día tocará el cambio. Mientras tanto, combatamos el tedio leyendo, aprendiendo y comentando. Y viviendo que es lo más importante.

Sinceramente no se que repercusiones podría tener en los mercados pero en la tendencia de largo plazo se observa que el yen esta infravalorado y a nivel global el dolar debería debilitarse

Interesante reversal, a 6:20 hora de Canarias,de dia que aparentaba ser bastante decisivo en el yen:

Interesante día que le ha tocado vivir al sectorial bancario global/europeo con todo el revuelo que ha montado el Deutsche hoy, aspecto técnico muy interesante.

Quien tenga argumentos para entrar podría ver un posible pullback, que dado el extremo desprecio de MrMkt a bancos sobre todo europeos, el rebote por claudicacion-fin de odio puede ser muy fuerte.

Aunque mi opinión es que contexto ciclo económico global para nada refrenda que bancos>overall en medio plazo (soy de los que solo quiere bancos para primeras instancias de expansión,ademas no hay ninguna dinámica coyuntural macro actual que apoye estrategia) por lo que si hay un rebote, mucho tienen que repuntar las yields para que sea sostenido en el tiempo.

Dicho todo esto, tengo que reconocer que he sido uno de los infinitos bears en bancos europeos en los últimos 15 meses, habiendo ganado dinero con la tendencia, estoy sesgado de arriba abajo (disclaimer jajajaja)

El indicador Restaurant Index de USA vuelve a declinar en Agosto:

Si no recuerdo mal, (lo siento no tengo tiempo ahora de buscarlo en FRED, despues si tengo tiempo lo cuelgo) el sector esta viviendo una situación coyuntural basada en que precios de comida están bajando mas que los de comida fuera de casa (o algo por el estilo, ya digo hablo de memoria, disculpadme) y eso esta produciendo cierto efecto sustitución que esta haciendo incluso declinar las ventas y/y (me induce a pensar que ese decline en ventas puede ser un gran lag en este indicador), por lo que puede que el efecto al conjunto de la economía sea bastante menor de lo que pudiera parecer a simple vista.

Día interesante en el mercado de divisas, donde el Yen ataca despues de 10 meses la directriz "pain-antiBoj" del 2016 y el dollar rompe formación de tensión al alza: