¿Cobas o AzValor?

Yo espero a invertir en Cobas AM cuando Paramés ya lo tenga todo montado, pero mi motivo básicamente es que la inversión inicial en Cobas es de una participación (que ronda sobre los 105 €) y en azValor la inversión mínima para entrar es de 5000 €, y ahora mismo no quiero entrar en un FI con tanto dinero. Prefiero entrar con menos y depende de como vaya, ya añadiré más dinero al fondo.

Claro, Rafael.

Pero de momento seguiré la evolución de los productos, al igual que sigo decenas de fondos. Y solo si es claramente mejor que los otros, acabaré poniendo algún huevo en la cesta.

Y no es rencor. ES MIEDO

En línea con lo que comentaba el otro día de que Paramés es puro value y que Guzman es más macro, ayer mismo en la carta a los inversores, Paramés dice lo siguiente:

Se puede decir más alto pero no más claro. Lo de Guzman al principio de vida de su fondo no fue value, sino una jugada macro...con la que estoy de acuerdo, pero si alguien quiere invertir en value, entonces Pararmés es el hombre.

Cada vez que alguien analiza una compañía implícitamente está realizando una serie de expectativas sobre el futuro, entre las cuales afecta la economía.

100% de acuerdo. Es una ilusión pensar que uno no está prediciendo el futuro de alguna u otra forma.

Todo es una predicción macro, en una u otra forma.

Dicho esto no imagino a Paramés haciendo una apuesta sobre los precios de la energía como hizo Guzman...porque eso fue lo que hizo.

Los de Az Valor vieron que aun sin que el precio de los commodities subiera, podían ganar dinero en esas compañías. La crítica que yo veo aquí es un exceso de concentración en un sector, más si cabe un commodity. No veían forma en la que podían estar equivocados y eso me parece peligroso. Apostar por compañías mineras en un momento de mínimos en el sector me parece una apuesta de selección de valores legítima. No veo razón para concentrarse de esa forma cuando hay compañías atractivas en otros sectores.