Valoración de las principales bolsas mundiales (diciembre 2012)
12 de enero, 2013
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Poco a poco vamos incorporando nuevos ratios que nos pueden servir de ayuda a la hora de tomar nuestras decisiones de inversión / desinversión. Además de conocer la situación de los datos macroeconómicos de un país o región, creo que es importante saber la valoración de los mismos, es decir, saber cuánto estamos pagando por ello. De este modo, nos vamos a ayudar del PER, ratio bastante controvertido, pero que nos puede dar una idea general y bastante aproximada del precio que estamos pagando por lo que compramos.
Imagino que la mayoría de vosotros sabeis qué es el PER, pero para aquellos que no lo sepan, se define como el "Price Earnings Ratio", es decir, la relación entre el precio y los beneficios (PER = Precio / Beneficio por acción). Recuerdo que es una ratio especialmente controvertido, entre otras cosas por la dificultad de calcular adecuadamente el beneficio por acción.
Mi objetivo con este artículo no es debatir entorno a las bondades del PER como método de valoración, sino tener una pequeña idea del nivel al que están cotizando los principales mercados bursátiles. En definitiva, pretendemos optimizar las decisiones de inversión, buscando mercados con buenas condiciones macro y que coticen con PER atractivo.
Especialmente interesante es la situación que muestra Rusia y China. Ya hemos comentado en diversas ocasiones que China está recuperando el ritmo de crecimiento y están mejorando los datos macro (aquí); si a esto le sumamos el hecho de que cotiza a un PER 8x, parece clara la inversión en este país.
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Este artículo tiene 3 comentarios
Yo utilizo la relación: cotización/beneficio corriente, por lo que eliminamos extraordinarios.
En general me constan datos parecidos, China como dices cercano al 8, EEUU 12.8, Reino Unido 11.2.
Europa 13.9
Zona Euro 14.8
Canadá 15.5
...
Como dices es un ratio más, que nos indica como esta el mercado donde cotiza una acción, sabiendo que esta estará en parte, condicionada por el mismo.
En general me constan datos parecidos, China como dices cercano al 8, EEUU 12.8, Reino Unido 11.2.
Europa 13.9
Zona Euro 14.8
Canadá 15.5
...
Como dices es un ratio más, que nos indica como esta el mercado donde cotiza una acción, sabiendo que esta estará en parte, condicionada por el mismo.
Si, evidentemente lo suyo es utilizar el BPA sin extraordinarios, para que sea lo más real posible. Mi idea con esta tabla es tener una idea general de lo "barato" o "caro" que está el mercado.
Los PER pueden variar ligeramente según la fuente que los proporcione, pero todos coinciden aproximadamente.
Los PER pueden variar ligeramente según la fuente que los proporcione, pero todos coinciden aproximadamente.
A esto le añadimos el ROE, y el nivel de deuda y ya esta la santisima trinidad de la inversion.
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