Market Recap (04 Marzo)

Después de otra semana complicada, con grandes movimientos debido a noticias como las la incertidumbre respecto al secuestro fiscal en US o la comparecencia de Bernanke en el Senado, el S&P terminó subiendo el 0,17%. A pesar de empezar ya el lunes perdiendo el nivel de los 1500 por las elecciones italianas, el índice ha mostrado signos de fortaleza en la parte final de la semana, cerrando en la parte alta del rango semanal, después de un gran viernes, en el que la bolsa consiguió recuperar el gap bajista de la apertura gracias al buen dato del PMI manufacturero.

Con los 1515 del S&P y un BPA estimado para 2013 de 110$, estamos a PER de 13.77x, siendo el máximo hasta ahora ha sido de 13.91x).

A nivel técnico, seguimos sin ver signos evidentes de debilidad para el futuro inmediato. El McClellan Oscilator sigue en un nivel neutral.

Y la amplitud de mercado a pesar de estas 2 últimas semanas de dudas y volatilidad, sigue pronosticando nuevas subidas.

La volatilidad ha sido el otro gran asunto de debate durante estos días, y vemos que desde mediados de 2013 se ha desbocado un poco.

Sin embargo viendo en perspectiva el indicador, vemos como seguimos en niveles de calma, ya que veníamos de lecturas extremadamente bajas.

De todas formas no es oro todo lo que reluce, y es que siguen existiendo otros datos que indican que podemos estar próximos a una corrección del mercado. Un signo de alerta nos vendría de la debilidad del sector que hasta no hace mucho ha estado liderando el mercado, el tecnológico, representado por el índice NASDAQ, que ya comentamos aquí. Otra visión nos viene del índice de sentimiento realizado por Mark Hulbert, que representa en un índice, las opiniones y recomendaciones de consejeros de boletines de noticias, en el que podemos ver como ahora mismo nos encontramos en los mayores niveles de optimismo desde el año 2000….Sin duda no es un buen dato para apoyar subidas bursátiles consistentes a medio  -largo plazo.

Otro aspecto negativo mas a corto plazo, a tener en cuenta es que en estas 2 últimas semanas de alto movimiento hemos visto hasta 4 días de distribución. Antes de la caída ya avisamos que estábamos viendo mucha mas distribución de lo deseable, y como vemos, seguimos en las mismas.

CHINA

En China, el dato de mayor importancia de esta semana ha sido el PMI manufacturero, que seha quedado en Febrero en 50.1, desde los 50.4 de Enero. La buena noticia es que es el quinto mes consecutivo por encima de 50.

De todas formas a nivel bursátil, el país sigue en una zona de indeterminación, a pesar de haber conseguido rebotar desde los mínimos de verano pasado.

EUROPA

Esta semana, y veremos durante cuantas mas, el tema que mas portadas ha ocupado en Europa sin duda ha sido Italia y sus elecciones. Y en vista de lo sucedido el pasado lunes en US, no hay que tomarse este tema como algo menor de cara a los próximos días, con el índice italiano cerca de una importantísima zona de soporte previa a los mínimos de verano pasado.

A nivel Europeo, el tema a vigilar esta semana será la reunión del BCE del jueves, en la que es posible que bajen tipos de interés, pero también es posible que anuncien alguna medida para ayudar a mejorar el funcionamiento del mecanismo de transmisión monetaria, y si Portugal o Irlanda van a ser susceptibles de acudir al ESM en algún momento del 2013.

En cuanto al índice europeo, a pesar de llegar a perder los 2.600 puntos, consiguió cerrar la semana por encima de dicho nivel de referencia. De todas formas habrá que tener cuidado en próximas sesiones por si llegara a perder este punto de referencia.

En España la noticia ha sido la publicación de la estimación del déficit, que se quedara en torno al 10% (6.7% sin contar el 3,5% de las ayudas a la banca). El desglose sería: 3.8% gobierno central, 3,5% recapitalización de la banca, 1% seguridad social, y autonomías 1.7%.

Pocas novedades por lo que respecta al  Ibex, (+0,1 % en la semana) que sigue levemente en medio de un canal muy estrecho, en el que habrá que tener cuidado que no pierda los 8.000, nivel que ha llegado a perder, pero que ha podido recuperar. Para considerar que el índice se encuentra en modo alcista seria necesario que superara la zona de los 8.400 – 8.500. Por debajo el objetivo estaría en torno a los 7.500.

En el ETF, vemos como el nivel de referencia de los 8.000 puntos representarían el nivel de los $29,50. Los 8.500 equivaldría al nivel de los $31, mientras que los 7.500 del objetivo bajista con los $26,70.

De cara a lo próxima semana también puede tener su importancia las noticias que vayan saliendo respecto al rescate de Chipre, que va a ser estudiado por parte tanto de la Comisión Europea como del Ecofin.

IDEAS DE INVERSIÓN

Ya en el apartado de ideas, en el que revisamos empresas interesantes a nivel fundamental que a la vez se encuentran en puntos clave a nivel técnico, empezaremos con la casa de apuestas Sotheby's (BID), que rompió este viernes el nivel de los $40, cerrando por encima de dicho nivel. Lo mejor es que el volumen ese día fue el mayor registrado de los últimos meses.

La francesa Rexel (RXL), dedicada a la distribución de suministros  de partes eléctricas, que cuenta con un crecimiento anual del BPA del 13%, se encuentra en la resistencia clave de los 17,5 €, ya en la parte final del triangulo alcista con origen en 2011.

En el gráfico diario, vemos como la rotura por arriba podría realizarse en forma de bandera alcista.

En España, la aseguradora Mapfre (MAP), se encuentra justo por debajo de una resistencia histórica de varios años de antigüedad, en la zona de los 2,6 €. El lunes pasado ya consiguió romper ese nivel intradía, por lo que podríamos esperar que la próxima vez que cotice por encima intente consolidar dicho nivel, para convertirlo en soporte, al menos en el corto plazo.

En el lado negativo podemos hablar de una de las hasta ahora lideres del mercado, como es Alexion Pharmaceuticals (ALXN), que perdió recientemente la zona de los $87, pero que ha conseguido prácticamente recuperar dicho nivel. ¿Inicio de recuperación o punto optimo para abrir cortos?

Otra empresa que parece que esta en problemas es Impax Laboratories Inc. (IPXL), que lleva tonteando con el soporte de los $19 - $20 más tiempo del recomendable, y en caso de perdida del nivel podría sufrir una caída considerable.

http://bloom.bg/YwWzOP

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