Uno de los temas de mayor actualidad es la ralentización del crecimiento económico de China, la segunda mayor potencia económica mundial. Este tema ha venido debatiéndose en los últimos años, pero ha sido especialmente en los últimos meses cuando ha cobrado mayor protagonismo.
A través de @businessinsider vemos una serie de gráficos que reflejan bastante bien esta situación de crecimiento desacelerado que está experimentando China. Mi opinión personal es que una buena parte de estos datos ya están en precio (el Shanghai Stock Exchange cotiza en niveles de marzo de 2009), aunque es muy posible que sigan saliendo datos decepcionantes en los próximos meses. Otra cuestión que debemos plantearnos es si de cara al largo plazo debemos estar expuestos a una economía con 1.300 millones de habitantes y que crece a tasas aproximadas del 7.5%.
Por ejemplo, Mark Mobius, gurú de mercados emergentes de Franklin Templeton, basa su confianza en los mercados asiáticos en tres aspectos concretos: las tasas de crecimiento de los paises asiáticos son tres veces superiores a las de los mercados desarrollados + elevadas reservas de divisas extranjeras + niveles de deuda (ratio debt to GDP) mucho más reducidos que los países desarrollados.
Sin más dilación os dejo con los 10 gráficos que reflejan la desaceleración del crecimiento económico que está teniendo lugar en China.
1. El sector manufacturero, según datos de HSBC, se adentra en terreno de contracción económica con una lectura de 48.5 en febrero.
2. Las exportaciones cayeron un 18.1% en febrero, aspecto que algunos economistas culpan al nuevo año lunar. Ajustando los datos las exportaciones habrían subido tan solo un 5% en el periodo enero - febrero.
3. Se enfrian los precios al productor (PPI) y el índice de precios al consumo (CPI), lo que aumenta las preocupaciones sobre la deflación.
4. Los nuevos préstamos bancarios se redujeron en febrero hasta 645 billiones de yuanes.
5. La producción industrial ralentizó su crecimiento hasta un 8.6% anualizado frente al 9.7% del mes de diciembre. Se trata de la lectura más baja desde abril del 2009.
6. La inversión en activos fijos se ralentizó hasta el 17.9% en el periodo enero - febrero frente al crecimiento del 19.6% en diciembre.
7. Las ventas minoristas crecieron el 11.8% YoY frente al 13.6% del mes de diciembre.
8. Las ventas de propiedades también se ralentizaron en el periodo enero - febrero frente a los datos del 4Q 2013.
9. Los precios del cobre cayeron a mínimos de cuatro años como consecuencia de las preocupaciones del crecimiento en China.
10. El indicador económico adelantado (LEAP) elaborado por Bank of America creció un 4.2% en febrero frente al 6% de diciembre y 10% en diciembre.
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Esperar entonces...
Bueno, se puede esperar o tb ir picando algo. La mayoría de bolsas del sudeste asiático así como Brasil acumulan caídas en los últimos meses del 20-30% aprox...
El lunes se publica PMI manufacturing de CHina (HSBC). importante ver si se gira al alza o sigue bajando y, en su caso, en que proporción.
Te felicito, artículo completísimo en mi opinión. Pero ¿qué es eso del año nuevo lunar y su influencia en el descenso de las exportaciones chinas según algunos economistas? Acaso se trate de un tema cultural, que no entiendo...
Gracias Israel.
Me imagino que puede ser como consecuencia de las fiestas y su correspondiente celebración. Durante esos días es posible que el ritmo de producción / trabajo caiga y, como consecuencia, se resienta temporalmente la economía. Pero vamos, se trata de algo temporal y que no tendría mayor importancia.
Perfectamente explicado. Sería algo temporal, pero con una repercusión de relevancia, pues 18,1% es un porcentaje no despreciable.
Por cierto, quise decir nuevo año lunar; yo cambié el orden de las palabras.
Un saludo.
Aquí tienes un artículo de prensa dónde se comenta la caída del 18% de las exportaciones chinas en el mes de febrero:
http://es-us.finanzas.yahoo.com/noticias/exportaciones-china-caen-18-febrero-092826258.htmlHola Jorge, ¿sabes si es posible conseguir en algún sitio el gráfico o los valores de la evolución del CAPE de China?
Gracias por adelantado
Hola Alberto.
Pues desgraciadamente no tengo ni idea. Lo único que se es que a 31 de diciembre, el CAPE de China era 13.10, frente a una media histórica de 23.16, un mínimo de 12.32 y un máximo de 62.28.
Saludos.
Muchas gracias por la información
