Infosys Limited (INFY) ofrece servicios de consultoría de negocios,
integración de sistemas, definición de procesos de negocio, diseño
organizacional y gestión del cambio. La compañía ofrece servicios de
gestión de procesos de negocio para empresas del sector bancario,
telecomunicaciones, seguros, salud, energía y servicios públicos entre
otros. Proporciona soluciones para optimizar el uso de la tecnología en
empresas con grandes volúmenes de datos. Fundada en 1981, actualmente
cuenta con más de 153.000 empleados y tiene su sede en Bangalore
(India), cotiza con una capitalización de mercado de 24,39B.
En
los últimos 10 años ha ido incrementando el beneficio por acción sin
interrupción, sin apenas ampliar capital o recurrir a deuda. Cuenta con
571,4 M de acciones y al carecer de deuda el patrimonio neto es capaz de
financiar el 87% del activo, contando en efectivo con la mitad de la
cantidad que aparece en la cuenta de reservas. La dirección mantiene un
payout bajo de 33,14%, lo que está permitiendo incrementar el valor en
libros de la compañía año tras año (x10 en 10 años).
El ritmo de
crecimiento del valor contable provoca que la prima sobre el valor sea
elevada (price to book de 3,58), sin embargo en relación a los
beneficios actuales la empresa sigue cotizando a un precio razonable
(PER de 13,81), la cotización ha caído un 18,46% a lo largo del año. Al precio actual, y a pesar de contar con un payout tan bajo la rentabilidad por dividendo se sitúa en un 2%
Las dos medias móviles de 50 y 200 empiezan a converger y el MACD puede estar empezando a marcar un cambio de tendencia, pero lo más interesante es que la rentabilidad sobre activos, inversiones y fondos propios se mantiene en los tres casos por encima del 20% y el margen bruto en un 40,16%, gracias a una estructura de costes bien controlada y a la ausencia de deuda.
En los últimos cinco años ha duplicado la cantidad destinada a pagar dividendo y a pesar de ello el flujo libre de caja se ha triplicado y las reservas siguen creciendo (x2 en cinco años). Con la trayectoria que están marcando las ganancias el PEG sigue estando por debajo de 1, una muy buena señal de posible revalorización en el medio plazo. Si la empresa continúa haciendo las cosas como hasta el momento creo que puede ser una opción de inversión a tener en cuenta.
@ABRelacional
http://www.analisisbursatilrelacional.com/
Empresa de bajos costes y baja calidad de consultores, van a por el lower end del mercado, lo cual ha estado funcionando bastante bien, el problema es que los sueldos van subiendo mucho en la India, y la calidad sigue siendo baja, por lo que esa ventaja competitiva se va perdiendo, a largo plazo no estoy muy convencido, cuantos consultores baratos puede generar la India?
Por otro lado la crisis ha cerrado las puertas a los visados de gente de la India en paises occidentales, yo trabajo con muchos y ya me dicen que ir a Europa es imposible para ellos a dia de hoy, cuando era bastante sencillo hace tan solo unos años, ahora se centran mas en Asia, estoy seguro de que eso es un motivo de que la compañia este barata, han perdido mucho negocio en paises accidentales, aunque seguramente eso cambie en el futuro, lo que mas me preocupa es el aumento de los costes y de los salarios, poco a poco deja de compensar usar consultores indios, ya que sus sueldos han subido muchisimo mas rapido que la calidad que generan y el riesgo de que los proyectos fallen es bastante elevado.
Yo conozco a gente trabajando en infosys y te puedo decir que tienen una rotacion muy elevada, pagan bajos sueldos por consultores novatos que en cuanto adquieren experiencia salen corriendo, un amigo mio que trabaja con ellos y renuncio hace tan solo unas semanas, me contaba como en su departamente habian renunciado 3 de infosys ese mismo dia, lo cual es una barbaridad, tambien es una pista de que la situacion economica empieza a mejorar, yo tambien he visto por aqui renuncias masivas al comenzar el año, principalmente la gente que se habia contratado en los años de vacas flacas a sueldos inferiores a los de mercado en situacion "normal", ahora que el mercado mejora, salen corriendo...
Por ahora va manteniendo controlados los costes, aunque en el futuro pueden pasar muchas cosas. No tenemos más remedio q basarnos en el pasado para intentar esbozar el futuro. El balance es muy bueno y el historial de beneficios impecable, si la tendencia no se altera demasiado puede ser una opción a tener en cuenta; gracias por la aportación, saludos!!
No, yo no hablo devlos costes de la empresa, yo hablo del coste de sus consultores a sus clientes, su estrategia es la opuesta a Accenture, se basa en bajo coste baja calidad, no su coste, el coste para el cliente, pero los salarios de la india suben muy rapido a un ritmo de 10-20% anual, por lo tanto su negocio puede verse limitado, ya no tendria esa ventaja competitiva.
En ese caso, habrá que seguir de cerca la evolución de los beneficios para observar si va perdiendo cuota de mercado.
A mi una empresa que me gustaba estos años (tuve 15 o 20 acciones desde 2011 al pasado año), y que aunque no sea equiparable a esta 100%, si se le puede considerar una rival és Accenture.
La norteamericana también se dedica a dar soluciones a otras empresas, en este caso asesoramiento, el 75% de las 500 mayores empresas del mundo cuentan con ella.
El 60% de los ingresos proviene del asesoramiento y el 40% restante de la externalización. Por países esta también diversificada: EEUU 35%, 10% Resto América, 42% Europa, Oriente y Africa y 13% zona Pacifico.
Al igual que la analizada aquí, esta se expandió por países de bajo coste como Filipinas o la India. Destaca también por la solidez, una rentabilidad vía dividendo algo mayor, creo recordar que un 2,5% (pay out del 35%).
Aquí destacaría la fidelidad de sus clientes, casi la totalidad de los 100 más importantes llevan 10 años o más contando con ellos.
Desde 2006 su crecimiento anual a sido del 8,5% mientras que el benefició por acción crecía un 16% anual. Los últimos resultados presentados han sido buenos, con un BPA de 1,09 lo que representa un 10% más que el mismo periodo del año anterior.
No quiero seguir dando la vara, porque el articulo no trata de Accenture, sino de su competencia Infosys, pero como no la conozco me he liado con esta vieja conocida.
Muy buena empresa Roger ... Por fundamentales muy parecida, aunque con mayor ROE y PER más alto. Evolución de beneficios impresionante, sin deuda y recomprando acciones. De las que hay q mantener ...
pues yo como siempre salí antes de tiempo, me entra el vértigo aunque los número y la gráfica a veces den margen. Es una cosa que intento mejorar.
Suele pasar ... no es fácil evitar la tentación de vender cuando las acciones se revalorizan. El Per y observar la evolución real de la empresa son útiles para evitar tentaciones. Otra opción es vender una parte y conservar el resto. Pero el reto psicológico es el más difícil de controlar sin duda, cuando además nos saturan de malas noticias ;)
hoy ha amanecido muyyyy bien infy,enhorabuena, felicitaciones
Gracias David ... Hoy parece que el mercado está de buen humor con la acción ;)
