En las últimas semanas hemos publicado innumerables gráficos de los datos macroeconómicos que consideramos más importantes a la hora de seguir la evolución de los mercados, tanto de España como Francia, Alemania, China, Europa o Estados Unidos. Pero tal avalancha de datos y gráficos puede resultar en ocasiones demasido extensa y confusa, por lo que he considerado oportuno hacer una resumen gráfico de la situación de los principales datos macroeconómicos de España, para poder ver de un solo "golpe de vista" como está la situación económica de nuestro país.
Como vais a ver a continuación, todos los datos, con excepción de las ventas minoristas, muestran recuperación económica o, mejor dicho, importante desaceleración en el ritmo de deterioro que venimos sufriendo. Ya hemos comentado en anteriores artículos que a la hora de invertir no podemos esperar a que todo sea de color de rosas, sino entrar cuando se empieza a ralentizar el ritmo de deterioro de la economía y justamente nos encontramos en ese punto. Es por ello que somos tan optimistas con Europa en general y con España en particular.
El
momento de máximo pesimismo es el mejor para comprar y el momento de
máximo optimismo es el mejor para vender (John Templeton)
No es siempre fácil invertir en lo que no es popular, pero es la forma de obtener rendimientos sobresalientes (John Neff)
Para tener éxito invirtiendo es necesario entrar pronto, cuando las cosas
están baratas, cuando hay pánico, cuando todo el mundo está desmoralizado (Jim Rogers)
TASA DE PARO (actualizado a octubre 2012)
PMI MANUFACTURING (actualizado a noviembre 2012)
PMI SERVICES (actualizado a noviembre 2012)
PRODUCCIÓN INDUSTRIAL (actualizado a octubre 2012)
VENTAS MINORISTAS (actualizado a octubre 2012)
PRODUCCIÓN CONSTRUCCIÓN (actualizado a octubre 2012)
LEADING INDICATOR (actualizado a octubre 2012)
ECONOMIC SENTIMENT INDEX (actualizado a noviembre 2012)
Nuestra idea es periódicamente realizar un post resumen de carácter visual con los principales datos macroeconómicos, ya sea de España, Europa, China o Estados Unidos, porque pensamos que es una forma excelente de tener una visión global de la situación de una economía y, en base e ello, tomar nuestras decisiones de inversión o desinversión.
ES ASOMBROSO EL CONTRASTE ENTRE LO QUE NOS DICEN LOS INDICADORES Y EL AMBIENTE DERROTISTA QUE SE VE EN LA CALLE...
Sin duda es tremendo, como señalas. Son precisamente estos momentos los mejores para invertir, aprovechando el desánimo generalizado de la gente.
Ya sabes, como dice Buffett, ser codiciosos cuando otros son temerosos y viceversa...
A que plazo vas?
Pues en principio hasta que el ciclo económico se gire a la baja, es decir, varios años. Mi apuesta es que estamos saliendo de una profunda recesión, tal y como señalan los datos macro. La venta sería cuando esos datos macros, no solo a nivel de España, se empiecen a deteriorar, lo cual debería llevar varios años.
De todos modos, conforme el mercado vaya subiendo, la idea es ir poco a poco reduciendo exposición y consolidando plusvalías.
Ok, yo creo que hemos visto minimos, pero no tengo muy claro que tengamos un mercado alcista, o al menos un mercado que vaya a maximos historicos, los 12 mil en el Ibex si los veo en el medio plazo, pero los maximos no lo tengo muy claro, mas bien creo que tendremos un largo lateral 7-12 mil puntos durante 6-8 años.
Yo estoy largo en España desde hace tiempo, y si nos aproximamos a los 12 mil puntos habra que analizar los macro muy bien, para ver si merece la pena seguir largo, poner un stop o salir.
Lo de los máximos históricos es dificil de predecir, en todo caso, pienso que el gap entre bolsa europea e IBEX 35 se ha de reducir en gran medida y, como señalas, los 12000 ptos sería un buen nivel para consolidar parte de los beneficios.
Gracias por la información, muy intresante.
