Cisco Systems Inc, empresa líder mundial en redes para Internet. Los servicios de Cisco ofrecen soluciones de Internet para millones de empresas y familias. La empresa cuenta con 66.639 empleados, tiene una capitalización de mercado de 101,36 B, unas ventas de 46,06 B y unos ingresos de 8,04 B.
Al precio actual (19,16 $) tiene una rentabilidad sobre los fondos propios del 8% y un PER de 12,86. La empresa actualmente tiene una rentabilidad por dividendo del 2,92%, destinando tan sólo un 18,67% del beneficio anual a retribuir al accionista. Gracias a que ha mantenido un pay-out tan bajo en los últimos años el valor contable de la acción se ha incrementado un 142%., pasando de 4$ a casi 10$. La empresa ha recomprado acciones propias a una media anual del 2,42% (actualmente cuenta con 5,29 B de acciones)
Los beneficios se han triplicado en los últimos 10 años y los gastos de capital tan sólo han representado de media un 10% de los ingresos netos más la amortización (en los últimos 5 años), con un margen bruto actual del 61,24%. En los últimos dos años el coste de ventas se ha situado en un modesto 27%.
El activo es 2,26 veces el pasivo y se financia con el 56% del patrimonio neto, la empresa se encuentra por tanto muy bien capitalizada y mantiene una deuda reducida, contando con 3,12 $ de patrimonio por cada dólar de deuda. Con el efectivo que mantiene en caja podría amortizar el 60% de la deuda a largo plazo. La empresa además ha triplicado sus reservas en los últimos 3 años.
Sin embargo la miopía del mercado sigue sin tener presente la buena evolución que está siguiendo la empresa en un ciclo económico tan complicado (la media móvil de 200 sesiones tan sólo se ha incrementado un 4,02%).
Una vez que finalice el microcanal lateral es probable que la cotización continúe con el canal bajista a medio plazo; alrededor de los 17$ puede representar una buena opción de inversión aprovechando además la devaluación del dólar (si sigue la tendencia actual, gracias Bernanke!). Ayer fue el quinto valor con mayor negociación dentro del Dow Jones, me da la sensación de que los fuertes empiezan a hacer acopio de acciones, aunque lo ideal sería poder comprar en la base del canal.
@ABRelacional
