Mucha gente no es partidaria de mezclar análisis técnico con análisis fundamental o macroeconómico. Mi opinión es diferente. Pienso que todas ellas son herramientas útiles y que pueden mejorar o precisar nuestros análisis, por lo que sería una pena desperdiciarlas. Hoy vamos a echar un vistazo a un indicador de largo plazo que ha ofreciado señales tremendamente fiables a lo largo de los años. Se trata de la curva de Coppock, de la cual hemos hablado en alguna ocasión en este blog (aquí). Podeis ampliar la información sobre la curva de Coppock en esta entrada de la Wikipedia (aquí).
Como vamos a ver a continuación, la mayoría de los sistemas de inversión basados en la curva de Coppock siguen invertidos, ya que por el momento no se ha generado señal de venta en ninguno de ellos. No obstante, existen diferencias ostensibles entre los diferentes mercados. Así por ejemplo, Estados Unidos muestra un mercado alcista bastante maduro, mientras que otros índices como los europeos o los emergentes llevan un retraso considerable respecto a Estados Unidos.
S&P 500 (ESTADOS UNIDOS)
DAX XETRA (ALEMANIA)
CAC 40 (FRANCIA)
IBEX 35 (ESPAÑA)
MIBTEL 30 (ITALIA)
NIKKEI 225 (JAPÓN)
MSCI EMERGING MARKETS (MERCADOS EMERGENTES)
Personalmente me gusta utilizar este indicador en combinación con el macd mensual. El motivo de esto es que la curva de Coppock proporciona fantásticas señales de compra, pero no así de venta. Por ello, un corte a la baja del macd mensual nos daría un primera señal de alerta. Evidentemente, un corte a la baja del macd mensual no es una señal de venta inmediata, pero sí una alerta importante que nos debe hace profundizar en el análisis de otros datos (tasa de paro, PMIs, Leading Indicator, PER, CAPE Shiller, etc.) para determinar si es un señal real o tan solo una "falsa alarma". Por lo tanto, y a la vista de esto, se puede afirmar que la situación sigue siendo claramente alcista, sin grandes riesgos a corto plazo. En todo caso, permanecemos muy atentos a la evolución del mercado americano, ya que un deterioro importante del mismo repercutiría indudablemente en el resto de bolsas mundiales.
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