El viernes de la semana pasada se publicó en Estados Unidos el dato de empleo del mes de noviembre. Como ya saben, es uno de los datos macroeconómicos más importantes y ampliamente seguido por los analistas, ya que su relación con el mercado es muy estrecha. El dato puede calificarse como "extraordinario", dado que se crearon 321.000 nuevos puestos de trabajo, frente a los 243.000 del mes de octubre. Es más, los analistas esperaban una cifra cercana a los 230.000, con lo cual el dato real se ha desviado al alza en más de 100.000 personas.
De este modo, desde octubre del 2010 se viene creando empleo neto de forma sostenida en Estados Unidos (más de 4 años), y lo que es más importante, la creación del mismo se ha acelerado en los últimos meses. Los datos de empleo, como apuntan algunos analistas, pueden estar manipulados hasta cierto punto, pero la realidad de los datos en bruto no puede ser mejor para los mercados de valores en Estados Unidos.
Mientras sigan creando empleo al ritmo actual, veo dificil que Estados Unidos entre en recesión. El problema de esta situación es que la Eurozona está rozando la recesión (aquí y aquí) y los mercados emergentes no están mucho mejor (aquí).
En definitiva, la situación macroeconómica en Estados Unidos es muy positiva (no solo por el empleo, sino por los sectores servicios y manufacturero cuyos gráficos podéis ver a continuación), sin embargo hay nubarrones importantes en el horizonte (Eurozona y emergentes). Ante una situación así de compleja no sabemos cómo van a reaccionar los mercados (igualmente pueden caer un 10% que romper al alza). En todo caso, yo sería muy cauteloso porque, a grandes rasgos, Estados Unidos es quién está sosteniendo la economía global. Mucho me temo que una simple desaceleración de su economía (que no recesión) arrastraría a la mayoría de los paises de la Eurozona y emergentes a la contracción y, consecuentemente, a fuertes caídas en sus bolsas.
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