El mes de abril ha sido bastante tranquilo en lo que se refiere a valoraciones bursátiles. La mayoría de mercados desarrollados y emergentes se han mantenido en rangos muy estrechos durante el pasado mes de abril, siendo el conflicto de Rusia y Ucrania el que ha originado mayor número de titulares de prensa. Como consecuencia, las valoraciones bursátiles (en términos de PER) siguen siendo muy similares a las del mes anterior, cuando escribimos un artículo titulado "Valoraciones bursátiles estables durante el mes de marzo" (aquí).
El diferencial de valoraciones que venimos comentando en los últimos años sigue abierto, favoreciendo a los mercados emergentes en detrimento de los mercados desarrollados, en los que muchas plazas bursátiles cotizan en niveles elevados (PER 18-20x). A pesar de las turbulencias originadas en Rusia, los mercados emergentes han aguantado razonablemente bien, e incluso mercados como el brasileño se ha anotado subidas superiores al 20% en las últimas semanas.
A continuación, os dejo los gráficos de la evolución del PER desde octubre de 2009. Empezaremos por los mercados de la Eurozona: Alemania, Francia, Italia y España.
Continuamos con los mercados estadounidenses (Dow Jones y S&P 500), Reino Unido y Japón.
A continuación vamos a ver la situación de los principales mercados emergentes, bajo su acrónimo BRICT (Brasil, Rusia, India, China y Turquia).
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