La fase actual del dinero inteligente

4 de octubre, 2014 2
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
Inversor privado con enfoque especial en los índices de... [+ info]

e956be44340af3a97f5f2dcb9aa1d2050493eb9d

En la inversión bursátil siempre he leído lo mismo, siga el rastro del dinero inteligente o financieramente estará muerto. Esta claro cuales son los grandes puntos de entrada y salida de este tipo de dinero en la siguiente representación standard

b31422d6568e1f4ef3f70af092dbdc2384ff2735

De acuerdo con el último comunicado del ICI (Investment Company Institute) los activos del mercado monetario institucional se han incrementado notablemente durante la última semana de septiembre. (www.ici.org). De $1,690.55 billones del 24 de septiembre se ha pasado a $1,710.98 billones a cierre del 1 de octubre. De los últimos 5 meses este es el mayor incremento. Cuando el mercado de valores comienza a agotarse, estos incrementos de los fondos monetarios institucionales son habituales, solo hay que ver como subió el total de estos fondos, institucionales y minoristas, durante la precrisis y la crisis de 2008, fundamentalmente ponderando más la parte institucional.

fcbe3b23c6345fb69d8a00b084064efb4cafa97a

Completamente opuesto es el caso de los inversores minoristas en el mercado monetario, actualmente en mínimos históricos superando las euforias bursátiles del 2000 y del 2007. Solo un 2,8% del total del mercado monetario pertenece a la inversión minorista, mínimo histórico.

fc540c836ccb5a28ca678e46a847338ba891fa49

Todo ello se va correlacionando con el indice gerente NAAIM. El gráfico muestra como las carteras de los gerentes se van reduciendo especialmente durante lo que llevamos de 2014.

490c9d1931156455da5c9327c40e5b4fe707d050

También se correlaciona perfectamente con que cada vez más valores del NYSE tienen un menor precio a tenor de la disminución de valores por encima de la media móvil de 200 sesiones.

e5375525324ffccf79fcbe0e76153e896fa49445

El bono de largo plazo lleva cayendo desde marzo, señal clara de que entra dinero en este mercado, quizás por un miedo al fin de la impresión de papel y a una evidente subida de tipos no tardando.

61c3bbb0026e1cbc1529cad4fd55084ad4a376dc

A tenor del descenso del volumen positivo en gráfico semanal del dow jones se puede intuir como las manos fuertes se van retirando del principal mercado bursátil del mundo desde que comenzó 2014.

317359411831f00c304ac1cad302420cf9024990

Como muestra un botón, la oleada de ventas por parte de los insiders a finales de 2013 no tiene comparación con ninguna otra. Si el mercado ha seguido subiendo desde entonces es forzosamente debido a la entrada del gran público en 2014.

9ea9f97c16e7409a576634d5345f206660507434

Durante la poscrisis, cuando los estímulos cuantitativos se han frenado el mercado de valores lo ha acusado. Esta vez no será diferente según muestran algunos indices adelantados tipo Russell 2000. 

09078756a6e3cb0f75737f6278ef9d9d5b57b2c4

Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 2 comentarios
Me gustan muchos tus análisis, Francisco. Gracias por compartirlos.

No me queda claro algo que comentas: si actualmente sólo el 2,8% es inversión minorista, una bajada en la bolsa no pillaría a tantos minoristas como en las últimas crisis, no? Tal y como te he entendido, si los inverores institucionales se están desprendiendo de papel y la inversión minorista no sube, se los están intercambiando entre ellos.....?

Seguro que se me escapa algo. Te rogaría una aclaración adicional. Por otra parte, recomiendas algún libro de trading que te haya marcado especialmente y que no sea de Alexander Elder? Tengo ya un par de ellos (welcome to my trading room y the new sell and sell short).

Gracias y buen domingo
05/10/2014 08:04
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.