La controversia de la Inflación

15 de mayo, 2014 9
El que busca la verdad corre el riesgo de encontrarla. Manuel Vicent
El que busca la verdad corre el riesgo de encontrarla.... [+ info]

Lo primero y esencial es explicar que Inflación no es igual a IPC ...

La inflación es el aumento general y continuado de los precios de una economía o territorios determinados

El Índice de Precios de Consumo (IPC) es una medida estadística que refleja la evolución de los precios de bienes y servicios que compran los hogares. Toma como base la cesta de la compra que representa todos los precios de bienes de consumo y como podemos ver se va modificando para evitar que la cesta seleccionada y las ponderaciones asignadas a cada uno de sus componentes vayan perdiendo representatividad

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Fuente: INE

Existen multitud de índices que miden la variación de los precios de los bienes y servicios de una economía ( Inflación ), como por ejemplo el Índice de Precios de Bienes de Inversión, el Índice de Precios Mayorista, el Índice de Precios al Productor ... pero los dos típicos son el Índice de Precios al Consumo y el deflactor del PIB

El Deflactor “implícito” del PIB es la relación entre el PIB nominal, es decir, aquel que está valorado a los precios corrientes de cada año y el PIB real, es decir aquel que está valorado a los precios del año base.

Diferencias entre IPC y Deflactor del Pib

1) el Deflactor comprende todos los bienes de una economía mientras el IPC comprende sólo lo que se consume por consumidores finales ( el ipc no incluye lo que consume el Estado, productores intermedios, etc,.)

2) El Deflactor sólo comprende los bienes producidos en el interior del país y el IPC incluye también los que se adquieren en el extranjero  

3) El Deflactor asigna pesos variables ( Indice de Paasche ) y el IPC asigna pesos fijos ( Indice de Laspeyres) ... Esto implica que el IPC puede sobreestimar la inflación al poder el ciudadano cambiar de consumo y el Deflactor por su parte la subestima

Ahora bien, visto esto ... ¿ cuales son las causa que pueden provocar inflación ?

1.- Economía en crecimiento, cuando la economía está en un ciclo de crecimiento, la mejora en la situación general de las economías domésticas da lugar a un aumento del consumo de bienes y servicios, lo cual se traduce en un aumento de los precios. La regla básica de la economía dice que a mayor demanda, mayor precio.

También es posible que, al no estar en competencia perfecta, algún agente en un sector estratégico altere los precios de la cadena de producción y afecte a al economía ( por ejemplo el petróleo )

y

2.- Aumento de la base monetaria ... El dinero es un bien por el que se intercambian el resto de los bienes, si el dinero es escaso, se apreciará su valor y se podrá obtener más bienes por menos dinero  y si el dinero es abundante ( políticas de los bancos centrales de emitir monedas), se depreciará su valor y se obtendrá menos mercancía por el mismo dinero  (inflación)

En el primero de los casos surgirán tensiones inflacionistas que al no aumentar la base monetaria producirá que bajen otros precios para finalmente equilibrar dicha situación. Por lo tanto, solo es sostenible la inflación a l/p a base de incrementar la base monetaria ... y repito, por tanto: 

"depreciando el valor del dinero, obteniendo menos mercancía por el mismo dinero" 

Como se puede entender es desastroso para las economías domésticas, haciendo perder su poder adquisitivo y empobreciéndolos, además, la inflación, especialmente la imprevista, produce incertidumbre sobre los precios futuros, lo que afecta a las decisiones sobre el gasto, el ahorro y la inversión, ocasionando una asignación deficiente de recursos y, por tanto, dificultando el crecimiento económico.

En cuanto a ese crecimiento económico, en 1990,  Robert Barro, un destacado profesor de Harvard y miembro del Banco de Inglaterra, publicó un exhaustivo estudio que relacionaba la inflación y el crecimiento de más de 100 países, ricos y pobres, entre los años 1960 y 1990,  y determinó que, cuando sube la inflación se reduce el crecimiento económico. también nos vino a decir que el coste de reducir ese déficit era enorme en comparación con el decrecimiento obtenido y que existen otros mecanismos en los países desarrollados que ayudan a contener la inflación esos factores son los avances tecnológicos, la pérdida de la influencia de los sindicatos, las privatizaciones y la creciente competencia nacional e internacional, que hacen bajar los costos de las materias primas, y no las políticas antiinflacionarias de los gobiernos

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En un artículo en 2011 en el New York Times, el profesor Barro venía a decir

What drives investment? Stable expectations of a sound economic environment, including the long-run path of tax rates, regulations and so on. And employment is akin to investment in that hiring decisions take into account the long-run economic climate. The lesson is that effective incentives for investment and employment require permanence and transparency. Measures that are transient or uncertain will be ineffective.

¿Qué impulsa la inversión? Las expectativas estables de un entorno económico sólido, incluyendo el camino a largo plazo de los impuestos y de las regulaciones etcétera. El empleo sigue el mismo camino, ya que las decisiones de contratar tienen en cuenta el clima económico a largo plazo. La lección es que los incentivos efectivos para la inversión y para el empleo deben ser permanentes y transparentes. Medidas que son transitorias e inciertas no serán efectivas.

Llegando a la conclusión que el aumento de la base monetaria no conseguirá lo que busca, que es más inversión más empleo y más consumo

Por último, el pilar básico keynesiano de la relación entre inflación y desempleo, o sea, la famosa Curva de Phillips de el economísta Alban William Housego Phillips y su artículo (1958): "The Relation Between Unemployment and the Rate of Change ofMoney Wage Rates in the United Kingdom, 1861-1957" en el que llegó a mostrar evidencia empírica entre la tasa de incremento de los salarios y el desempleo. Es decir en los países con mayor incremento anual de los salarios existía un menor desempleo y viceversa, e incluso, en el mismo país, conforme es mayor la subida de los salarios disminuye el desempleo y como a un mayor incremento de los salarios le corresponde un mayor incremento de la inflación en el país, entonces la relación subyacente entre ambas magnitudes es que en los países con mayor inflación se produce menor desempleo.

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La Curva de Phillips se convirtió en un ejemplo para las medidas keynesianas de incremento del gasto público mediante Déficit Público, estas provocaban inflación pero con esa inflación,reducían el desempleo.

En realidad la razón por la que en un ambiente inflacionario disminuye el desempleo es porque, cuando los fenómenos inflacionarios empiezan a aparecer en Europa y EEUU, los salarios tardan en ajustarse a la nueva situación por lo que, en realidad son inferiores a su productividad, pero como los salarios cada vez se ajustan más rápido, es necesario que la inflación se incremente cada año sobre las previsiones para que los agentes renegocien los precios y salarios por debajo de la inflación real y así se contrate más mano de obra. Realmente lo que se produce es una devaluación de los salarios

Pero además, los estudios sobre la posición de la curva de Phillips a LP realizadas por el economista M. Friedman y sus teorías monetaristas contribuyeron a desarmar esta aplicación keynesianista a largo plazo. Llegandoa la conclusión que a largo plazo, la curva de Phillips es vertical y situada en Do que es el punto al que se denomina TASA NATURAL DE DESEMPLEO, también conocida por el acrónimo inglés NAIRU (que corresponde a “Tasa de desempleo no aceleradora de la inflación”).

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Por tanto, por qué y a quíén beneficia realmente esa inflación .. pues está claro a quien tiene Activos ( se revalorizan ) y quien tiene Deudas ( pero grandes deudas y acumuladas a l/p ) porque la influencia de la inflación en un crédito en la compra de un coche es cero.

Así que hablamos de grandes empresas ( el 50% de toda la deuda privada está en manos de empresas del Ibex), grandes patrimonios (que además de la revalorización de sus activos, pueden aumentarlos vía créditos)  y los Estados, los cuales no se aburren de endeudarnos a la vez que nos empobrecen basándose en esa irrealidad de desempleo

Aquí os pongo el ejemplo de USA

Base Monetaria .....

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Inflación ......

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y Desempleo ...  

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ya lo ven, tanto para tan poco .... pues ahora para junio se espera un nuevo Qe del BCE, no se aburren  .... mas madera ¡¡

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Este artículo tiene 9 comentarios
es un portal que principalmente esta a favor de los metales preciosos como única moneda universal por lo que existe un poco de ausencia de odjetividad, en parte tiene razón estamos en un entorno de tipos reales negativos que favorecen periodos de alta inflación que ayudan a la subida de precio de los bienes al consumo pero no por mucho tiempo porque sino los bancos centrales tomarían medidas contundentes, históricamente lo han hecho mejor las acciones ya que aparte de la inflación obtienen mas beneficios porque crecen y se expanden, si bien es cierto que el oro es un bien finito y cada vez aparte de la inflación su extracción es mas costosa y difícil, pero si hubiera que colocarse de un lugar me colocaría del de las acciones ya que son mas fáciles de entender, el oro formaría parte de una cartera diversificada
Un saludo
16/05/2014 12:52
Gaspar, os he subido el artículo como demostración de que para "parecer políticas socialdemócratas" esas de imprimir dinero, bajar tipos e inflación ( krugman & Cia ), simplemente lo que hacen es multiplica esa "desigualdad" que ellos mismos critican. La clase media se ve empobrecida mientras que por otro lado el refugio en activos ( acciones, oro, etc.) de los grandes patrimonios y fortunas en épocas de inflación ( como se ve en el artículo) en algunos casos incluso aumenta ¡¡
En cuanto al artículo en sí, en esta web estais gente mucho mas cualificada que yo para valorar que alternativa es más recomendable ¡¡
Gracias por tu aportación y sería interesante leeros algún post sobre este asunto, porque parece evidente que van a intentar crear inflación
Saludos
16/05/2014 14:29
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