Aquí estamos, de vuelta con el Ibex 35. Los que me leen saben que, aunque llevo alcista en renta variable de países occidentales desde agosto-septiembre de 2011, me fijé especialmente en el caso del Ibex 35 y emití una opinión "salvajemente alcista" a lo largo del mes de abril de 2012. E igual que ocurriera con mi predicción del S&P 500 durante el verano de 2011, con la predicción alcista del Ibex 35, me cayeron muchos palos. Cuando eso ocurre, suele ser buena señal. En abril recomendaba tener mentalidad alcista y buscar oportunidades y no recomendaba ningún punto de compra ni era técnicamente preciso aunque comentaba como había sido el mercado de 2009, el cual creía que se le parecía al mercado actúal y, a día de hoy, creo que sigue siendo similar; así que recomiendo leer este post.
Y desde entonces he hecho muchos análisis donde he incluido algo del Ibex 35 y he ido señalando como los datos macroeconómicos señalan la salida de la recesión, no sin dudas y no sin pensamientos de cautela porque, estar 100% seguro en bolsa, es imposible. Va por rachas, momentos de mayor o menor certidumbre.
¿Pero por qué ahora un análisis específico para el Ibex 35, y encima señalando un nivel específico que no es la forma en la que típicamente procedo y, por si no fuera poco, poniéndole fecha?
Porque creo que que el Ibex 35 ha comenzado la segunda parte de su rally tipo "salida de la recesión". Y, como dije cuando expliqué este tipo de movimientos del mercado:
Estas subidas extremas de la bolsa tras una recesión, tienen su explicación en que además de ser un cambio de ciclo, el mercado, cuando caía, se volvió altamente ineficiente y no reflejaba la situación económica. El último tercio de un mercado bajista suele estar dominado por el sentimiento ultrapresimista de las masas y por la escasa liquidez. Por esto, la energía de un nuevo mercado alcista es tan explosiva, porque el ciclo ha cambiado de signo negativo a positivo y porque a la vez se está saliendo de una situación irracional donde el mercado ha ido mucho más abajo de lo que la economía sugeriría.
Creo que el primer movimiento que hemos visto desde finales de julio hasta principios de septiembre, mes en que comenzó una consolidación, era el típico movimiento en "V" tan característico de un suelo de mercado en medio de una recesión. Primero un pánico extremo "tira" los precios y luego estos vuelven a una velocidad muy alta, normalmente la misma con la que los precios descendieron. Después de este primer movimiento viene una consolidación breve (la que hemos visto entre septiembre y diciembre) y la consolidación da lugar al segundo tramo del nuevo mercado alcista. De hecho, repito, este mercado se me parece mucho al de 2009, cuando nació el anterior mercado alcista en la renta variable mundial y española. Observen el mercado de aquél entonces:
Primero hubo una consolidación tras la caída del otoño de 2008 y entre febrero y marzo de 2009 rompió el soporte post-crash que dejó helada el alma a todo el mundo. Ese sería el punto de máxima desidia. Sin embargo, el 9 de marzo de ese año, los índices se giraron y empezaron a subir y, lo cierto, es que la mayoría de índices mundiales han seguido subiendo desde entonces. Como se puede observar, esa salida fue en forma de "V". Después de ese primera parte del rally tipo "salida de la recesión", el mercado consolidó posiciones durante algunas semanas para inmediatamente seguir al alza y continuar otro poderoso rally (segunda parte). Y esto es justo lo que veo ahora mismo en la actualidad:
Esto solo es la parte técnica, pero no la más importante y no es la parte en la que principalmente baso mi opinión aunque haya empezado por aquí. No. Esto, coincide con mi visión macroeconómica que les he venido contando y que podemos resumir en unos pocos gráficos:
El desempleo en España, más allá del buen dato del mes de diciembre, lleva meses desacelerándose en su destrucción. Antes de crearse empleo, la destrucción se suaviza. Y es ese cambio, esa desaceleración, la que nos indica el cambio de ciclo. ¿Ven el gran "pico" de 2009? Sí, coincidió aproximadamente con el suelo de la bolsa en el penúltimo mercado bajista. Y ahora está ocurriendo lo mismo.
El indicador adelantado sobre la situación de la economía española, también lleva meses indicando el cambio de ciclo y, como ocurriera en el pasado, bolsa e indicador están manteniendo una fuerte correlación. Nada hace pensar que vaya a cambiar de sentido y lo más probable es que siga mejorando.
El indicador de la situación del sector servicios (el principal en España y donde está el grueso de parados) sigue en zona de contracción (44 último mes), pero empieza a indicar que se ha frenado y que busca el camino de la expansión.
No todos los datos están señalando salida de la recesión, alguno, como el anterior de ventas al por menor, solo ha empeorado. Pero a la hora de decidirse sobre lo que está ocurriendo, uno tiene que valorar varios indicadores....y apostar por donde creen que están las probabilidades. (!Y qué es lo que otros creen poco probable!)Luego, aparte del punto de vista técnico y macroeconómico, hay que señalar el sentimiento y lo que ocurre en el mundo. Al fin y al cabo, por mucho que España parezca que está saliendo de la recesión, si Estados Unidos le da por estornudar, España se moriría de catarro agudo.
Por suerte, Europa presenta aún mejores datos que España que también indican que la Eurozona está saliendo de la recesión. Para no ser exhaustivos, el importate dato de destrucción / creación de empleo en la Eurozona, hizo techo hace ya muchos meses:
Y el Eurostoxx 50 también ha salido de mínimos, ha pasado por una consolidación y se ha puesto a subir al igual que el Ibex 35:
Y la economía y bolsa más importante del mundo, la estadounidense, de la cual (con más y con menos cautela a ratos) venimos siendo alcistas desde hace mucho, esta semana ha venido con grandes sorpresas positivas, y no me refiero al acuerdo del Fiscal Cliff que estaba cantado que iba a llegar. Una de esas sorpresas fue el mejor de lo esperado dato de empleo privado. Sigue creándose empleo, a mejor ritmo que en los últimos meses y eso es muy alcista como se puede observar:
El índice que mide el sector manufacturero, índice que anda débil en los últimos meses, ha vuelto a la senda del crecimiento y eso siempre es positivo:
Pero más importante es el espectacular dato del índice que refleja la salud del sector servicios, el más importante de los sectores y que batió las expectativas y se situó en un fuerte 56.1 en el mes de diciembre. Difícil pensar en recesión en al menos los próximos tres meses:
Por todo esto, pienso que el entorno es favorable y que el Ibex será arrastrado por una ola de renovado optimismo bursátil en las próximas semanas. Todos los argumentos me llevan a ser alcista, pero muchos se preguntarán ¿por qué tres meses y por qué 10,000? La razón es sencilla: el segundo movimiento de un rally tipo "salida de la recesión" suele ser de una duración parecida a la "primera pata del rally" y de una magnitud del 80% en puntos (cuidado, en puntos, no en rentabilidad que sería mucho menos). El 2009 el primer tramo fue de unos 2,500 puntos y el segundo de unos 2,000:
Ahora, el primer tramo ha sido de unos 2,000 puntos, y por tanto espero una subida de 1,600 puntos a partir de 8,200, lo cual haría 9,800 puntos. Y de ahí decir 9,800 o 10,000 es exactamente lo mismo. Es un pronóstico aproximado por supuesto.
Ahora bien, igual que creo que las probabilidades están al alza, creo que si alguien está largo o toma posiciones en los próximos días, debería salirse del mercado -hablo para los traders ahora mismo- si el Ibex 35 se da la vuelta y la rotura de la resistencia se muestra como falsa. Eso sería una rotura cancelada y muy peligrosa. He señalado ese punto con una línea roja:
Seguiremos de cerca lo que ocurre con el Ibex 35. Por mi parte, tengo posiciones en el Eurostoxx 50 y S&P 500, sigo con ellas.
Ojala tengas razon! Yo voy a incrementar mis largos... Como te equivoques.... Palos! ;-)
Yo he aumentado mi palanca en eurostoxx, si me equivoco allá tu :)
Vas con IB en futuros?
Sorry, no habia visto esta pregunta.
ahora mismo, lo tengo todo en ETFs y cuando digo subir palanca xD, es subir solo un poco de 120% a 135%
con el tiempo he venido operando más los ETFs
En un artículo pasado hablé de los 8000 ptos como zona de resistencia por el fuerte volumen negociado en ella (
http://www.inbestia.com/blogs/post/el-ibex-35-y-los-8000-puntos).
Atendiendo al criterio del volumen, la siguiente zona de conflicto se situaría en el entorno 10300 - 11000, lo que cuadra bastante bien con tu argumentación. A ver si subo un gráfico un día de estos...
Me uno a ti..........a lo de los palos,jaja........pensaba vender cerca de los 9000 pero igual espero algo mas.
Hombre, si estabas esperando salirte, yo creo que vale la pena a ver si sigue subiendo...sino, la línea roja
Yo los 9000 los puedo ver facilmente, ademas coincide con la gran tendencia bajista. Para mi ese sera el punto de inflexion, probablemnte con maximos en USA y testeo de la tendencia bajista del ibex desde 2007. Mas arriba de momento no me atrevo a pronosticar
Totalmente de acuerdo Hugo, cuando todo el mundo se decida a entrar (no olvidemos que de momento casi todos esperan tendencia lateral o visita a los infiernos, sólo hay que leer los comentarios que me preceden, 3 a 1) será el momento de atar en corto los valores o los ETF que cada uno lleve y plantear la salida, hasta entonces paciencia, que se puede ganar mucho dinero.
Veo que recomendáis en diversos puntos de vuestra web XForex como broker.
¿Alguien puede confirmar que es gente seria y de fiar?
Un saludo y gracias.
No tenemos ni idea. Nosotros trabajamos con una agencia que es la que distribuye la publicidad, no tenemos relación con nadie más que con la agencia.
Pero le recomiendo que busque referencias y hable con la CNMV para despejar cualquier tipo de dudas.
Saludos
Tengo una pregunta.
No pensáis que el levantar la prohibición de cortos puede afectar?
El mercado, más allá de unos días, no sube o baja porque haya cortos. Eso es lo que los políticos quieren decir :)
s2
Buenas noches :
Primero 10000
despues 12000
despues 14000
y asi los proximos..... 15 años ??
Julio 2012 nos ha dejado un PUNTO DE NO RETORNO muy wapo.
pq todo esto.... pues pq hay muchas empresas en el continuo ganado pasta a sacos y con PER por debajo de 12 lo cual es un caramelo para el largo plazo.
Te apuesto tres rollos de papel higienico! ;-)
Retrete y papel higienico si.. pero retrete y guisantes no! Hay cosas que no me gusta mezclar!
Yo creo que no, por el simple motivo de que Draghi dijo que haria todo lo necesario para salvar el euro, es decir imprimir sin limite, y eso es lo que va a hacer, a no ser que hubiese elecciones y algun pais decidiese salir del euro por voluntad propia no veo por donde vendria la caida.
Yo creo que ya se ha puesto la carne en el asador y no se va a dejar que se rompa el euro, y si eso es asi, no veo por donde podria venir la gran caida, quiza que Espana pidiese el rescate y que la austeridad que le pidiese fuese muy fuerte y hundiese el pais? Puede ser pero el FMI ya ha dejado claro que la austeridad no da los resultados que pensaban, yo creo que esa fase ya ha pasado, se pedira austeridad pero de forma mas moderada...
Si China sigue rebotando y USA sigue mejorando, no veo peligros a corto plazo, ya que ellos empezaran a tirar de la demanda.
Los bancos han limpiado el balance, las empresas USA tienen efectivo, no veo el gran problema.
El pinchazo de los bonos yo creo que sera poco a poco y movera dinero de los bonos a la renta variable, por lo que llevara a un mercado alcista de renta variable, historicamente ha sido asi.
Pues con la inmensa liquidez que hay en el mercado, a nada que empiecen a mover parte del dinero de los bonos a la renta variable, tenemos subida garantizada...
Sin embargo por el camino te encuentras a los que aparentemente bien documentados dicen que los gestores estan a tope en renta variable y que no queda otro camino que las caidas, en fin.....
Quien dice eso?
Daniel Lacalle o al menos eso le entiendo.
