En los próximos 3 meses es muy probable que la inflación suba con fuerza en EEUU. Con los tipos de interés ya subiendo rápido, se va a hablar mucho del papel que jugó la Reserva Federal en la crisis del coronavirus y todo el “dinero” que imprimió para ayudar a solventarla.
La mayoría de inversores y analistas se fijan en la Masa Monetaria M2 para ver la cantidad de dinero que hay en la economía real. Su fuerte expansión en los últimos meses va a provocar mucha confusión.
En este vídeo vemos cuál es la principal razón de esa subida de la M2 y por qué no es un riesgo inflacionario para la economía. La inflación que vamos a ver tiene otros motivos y serán temporales. ¿Qué pasará cuando el mercado se dé cuenta de ello?
¿Quieres saber por qué digo que la FED NO imprime dinero?
https://www.youtube.com/watch?v=5XT0qqBtCKA&t=777s&ab_channel=BolsaconCabeza
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Buen video Alejandro, explica muy bien por que los sucesivos "QEs" han aumentado el precio de los activos financieros. De todas formas, desde mi punto de vista el proceso no termina ahí. La economía financiera y la economía real de las que hablas en el video no son independientes, están comunicadas. El aumento de precio de los activos financieros ha generado importantes plusvalías en muchos de los inversores así como generosos bonus a los empleados del sector financiero. Tanto los inversores como los empleados pueden decidir gastarse este dinero "inesperado" en un nuevo televisor, unas vacaciones de ensueño (cuando el virus lo permita) o incluso en un nuevo coche. De esta forma el QE acabará influyendo en la economía real
En respuesta a Rafael Marugan
Eso no ocurre cuando sólo el 10% más rico posee el 92% del mercado de RV. Un saludo!!
En respuesta a Alejandro Coll
Hola de nuevo! Muchas gracias por responder. Es una gráfica muy interesante pero no creo que invalide mi réflexion. Pensemos en dos personas, la primera con una cartera con un valor de cien mil dolares y la segunda con una cartera cien millones de dólares. Las dos carteras han disfrutado de una buena revalorización en los últimos meses. Veo razonable que las dos personas decidan darse un capricho con las plusvalías. Esta claro que no hablamos del mismo capricho. Mientras que el primero igual se regala un televisor el segundo igual prefiere una villa en Miami o en Aspen. Pero tanto en un caso como en el otro el dinero acabaría en la economía real
Otro punto, a la vista de la gráfica, es si los efectos del QE están beneficiando a quien más lo necesita...
En respuesta a Rafael Marugan
Hola de nuevo Rafael. Estoy de acuerdo en lo que dices. Pero lamentablemente la gran mayoría de la gente no tiene esa cartera de 100k$. Como en España, tienen mucho menos y lo suelen tener en cuentas corrientes o depósitos que son justo los perjudicados con las políticas de tipos bajos y QEs. Cuando los políticos se llenan la boca del aumento de desigualdad es precisamente la intervención de la banca central la que lo ha exagerado.
En respuesta a Alejandro Coll
Totalmente de acuerdo. De nuevo gracias por el vídeo y por las respuestas. Es un buen plan de fin de semana
Adicionalmente, hay otro efecto indirecto que me parece mas preocupante. El QE ha distorsionado los mercados financieros, generando rentabilidades "irreales" en numerosos activos. Las empresas utilizan las rentabilidades de los activos financieros como referencia para evaluar la conveniencia de realizar una nueva inversion. Si la rentabilidad esperada de la inversion es inferior a la rentabilidad de los activos financieros con un riesgo similar es mejor no realizar la inversion. Esto ha producido que durante los últimos años se haya decidido no realizar numerosas inversiones, especialmente en el sector primario (materias primas) y trasporte. Esta inversiones no realizadas incluyen inversiones necesarias para mantener y renovar las cadenas de suministro. Ahora, con la recuperación económica, el sector primario y el transporte deben hacer frente a una demanda creciente con unas instalaciones (en muchos casos) obsoletas...lo que probablemente esta influyendo en la subida de los precios
