Me acerco nuevamente porque uno lee artículos, visita foros o grupos de bolsa y parece que sigue vigente una especie de miedo, que para nosotros los inversores de moneda euro no debe significar gran cosa.
No me molesta el miedo, es necesario, ¿2015 año difícil?, pues los mercados siempre son difíciles, por eso hay que saber donde estar.
Lo único que voy a comentar que el mercado de EEUU renta variable para cualquier inversor de moneda euro ha sido el mercado mas rentable en los últimos meses, es el mercado estrella gracias a la depreciación del Euro con respecto al Dólar.
Les voy a hacer un calculo en números redondos y simple para que todo el mundo lo entienda.
Hace 8 meses ( el 7 de Julio el SP500 marcaba los 1984 puntos y el cambio del euro dólar marcaba un máximo de 1.37 )
Hoy marca los 2044 puntos, parece en un eterno lateral alcista pero siempre con la espada acechando, varios sustos como el de Octubre, y desplome absoluto de las materias primas ( crude)
La situación es que la persona que haya comprado acciones de USA, ( independientemente de su buena selección, por ejemplo haber escogido Apple o cualquiera con buen comportamiento) o simplemente haber contratado un ETFS o fondo de inversión , con el cambio de divisa la situación es la siguiente:
Cualquier persona que haya contratado un ETFS en dólares ( por poner el ejemplo del 7 de Julio a 1984 puntos y estando el euro/dólar a 1.37, hoy en día tiene un precio de adquisición de 1572 puntos ( euro dólar 1.07) y un precio de venta en 2044 puntos, con lo que sumando lo ganado por el índice y el efecto revalorización dólar sumaria un total del 25 %.
Para que se hagan una idea el DAX que sufrió bastante en verano y que ahora esta en subida libre, lleva desde esa misma fecha entorno al 15 % y pongo el ejemplo del DAX porque por desgracia es el mejor índice europeo junto al stoxx 600 .
Por si esto fuera poco tenemos una proyección técnica activada para el eurodólar en los entornos del 0.82/.083 céntimos, con lo cual cualquier corrección del SP500 incluso en entornos del 15/20% poco debería importar.
La velocidad de la revalorización del dólar es espectacular, aun hiciera algún pull back hacia zonas de 1.15/1.20 que parece incluso que se va directo a la paridad pero el objetivo está en 0.82, eso para una persona que tenga en cartera acciones de EEUU, o cualquier producto en dólares Etfs, fondos es una maravilla, hasta el punto de poder soportar cualquier movimiento brusco.
Es mas incluso el que tenga una estrategia BAJISTA en USA también va ganando un 20% aproximadamente, cualquier estrategia incluso posición corta valdría para ganar.
SP500 TRIMESTRAL:
Para mi, incluso aunque tengamos sospechas de un TECHO de mercado, ahora se habla de la descorrelación con respecto al DJ transportes, etc, lo verdaderamente importante es ver el contexto de la tendencia, ¿Dónde estamos? ¿ a donde vamos? .
Queda aun todo el mes de marzo para ver que vela trimestral va a dejar, pero no hay nada que siga que hay un cambio de tendencia, con una primera zona de stop, y otra zona de STOP la media móvil que ya si seria de cambio de tendencia, prácticamente dos trimestres consecutivos bajistas y la perforación de la media de 9 trimestres en el 99 % de los gráficos es cambio de tendencia de largo plazo SI O SI.
La tendencia es ALCISTA, diga lo que se siga, y la proyección del objetivo estaría en zona de 2400/2500.
Con lo cual de estar invertido y con tendencia de divisa a favor seria una estupidez salirse de la posición.
Esta dibujando figura de murciélago, figura clásica de cambio de tendencia o reanudación de la misma, en los márgenes semanales y mensuales no hay alertas bajistas, en el diario, si perforara esta figura, podría hacer trayectoria de 1/3 de altura ( mínimos máximos) un 60% de probabilidad o bien hacer solo 1/2 un 40 % de probabilidad.
¿Qué harán los mercados europeos?
Aquí hay varios escenarios, DAX esta sobrecomprado y stoxx 600 igualmente con lo cual serian los que hipotéticamente deberían tener mas fuerza en la corrección, personalmente pienso que corregirían mucho menos que SP500 es mi opinión.
IBEX 35, aquí tenemos al tonto de la clase, ya sabéis el bancario a todo esto ha estado bajista desde el verano pasado, para mi actualmente en semanal esta dando COMPRA.
Otra cuestión sería que se desactivara, tendríamos que esperar y vigilar al BBVA zonas 8.66 aproximadamente de perdida semanal.
RESTO IBEX SMALL Y MEDIUM :
Pues ya sabeis que llevo recomendándolo , actualmente el Ibex small va a contramercado marcando un +28%, seguramente por el programa EQ , y también por la poca ganancia en los BLUES que ha hecho que el capital se traslade a este tipo de valores, que están teniendo en algunos casos revalorizaciones brutales, Edreams, Quabit, Lintotes, Codere, Ence y un largo etc, CASI todos suben bastante.
¿Y que sucederá con SANTANDER, BBVA, Y BANCA MEDIANA ( Caixaban, Sabadell, Bankia, Popular), etc etc
En un escenario catastrofista en que los índices yanquis retrocedieran un -15/20 % personalmente hay dos cuestiones por lo que no debe tener este sector mucho castigo :
1) Esta en zona de sobreventa mensual, neutral en semanal.
2) Programa cuantitativo, están diciendo que no está afectando al rompimiento de las bolsas españolas ( eso es porque estos gestores aun no se han fijado en el mercado continuo) , lo lógico es que el bono sino baja al menos no suba aunque hubieran caídas en el resto de mercados, seria además de ilógico algo raro, no se debería superar los 115 en la prima de riesgo como mal menor, y seguir tendiendo a 50.
3) Ya en un escenario muy adverso la AUTOCOMPRA ( auto cartera de los valores blues) en estos momentos es un arma que tienen intacta.
Por otro lado debería verse un cambio de flujo de capitales hacia el mercado español.
Consecuencia, si se diera el caso, aumentar las compras, cualquier conato o barrida en el mercado.
No creo que en el peor de los escenarios se pierdan los 10300 puntos.
Saludos y suerte.
