Los mercados ademas de psicología al final son a veces pura lógica, hace ya más de un mes que comente que NO había que estar en los valores mega ( grandes capitalizaciones) era de cajón por la enorme sobrecompra, el exceso de valoración y los niveles a los que habían llegado ( STOP mega) ( link) , como también hay que ser consciente, y darse cuenta que el ultimo movimiento alcista en las bolsas de USA fue provocado por parte de este sector, las empresas que comente en este post ( 6 octubre) tuvieron grandes revalorizaciónes. en algunos casos eran salidas en after tras resultados que en esos momentos o bien sorprendieron al mercado, aun recuerdo las subidas de dos dígitos en google, microsoft, amazon, etc etc.
A pesar de esto he seguido alcista en los indices generales de USA , hasta tras ver el cierre del viernes, en el que manifesté que la tendencia alcista había finalizado, por los motivos que expuse en el citado articulo ( fallo en la reanudación de la tendencia técnica semanal /mensual)
Ciertamente conociendo a las mega, acciones tipo google, apple, microsoft, amazon, soy consciente de los amplios movimientos que tienen tras resultados, capaz de hundir o levantar indices, en estos momentos son muchas de ellas TOP en capitalización afectando al SP500 Y DOW JONES ( este ultimo tiene de los 30 valores 7 megas)
¿Por que seguí alcista a pesar de saber que las mega tenían ese exceso de valoración y revalorizacion?, pues bien porque técnicamente los gráficos de indices generales así lo indicaban, y porque pensaba que lo natural era un acople del resto de sectoriales , ademas pensé que apple que estaba más rezagada y otras mega de sectores como el bancario, Heathcare podrían ir compensando el exceso de las top, se llego a un momento que el sector MEGA subía +8% mientras que el resto de sectores estaban bajistas, eso no era normal, en alguna momento se debía converger, porque sino la señal podría ser contraria ( distribución), ya que tras toda corrección, sí bien es cierto que las grandes capitalizaciones son las primeras en salir alcistas, con el paso del tiempo las demas empresas se tienen que ir acoplando en el movimiento alcista ( y eso por desgracia no ha ocurrido).
Hoy Amazon ha cubierto el hueco alcista, Google esta cerca, Microsoft aun lejos, y General Electric aun mas lejos, muchas de estas mega están aun muy por encima de la M200 sesiones aun, otras ya lo tienen cerca, una vez vayan cubriendo huecos en cercanías de la media 200 sesiones vamos a asistir al momento de la verdad o de la mentira, y quizás antes también Apple nos habrá dado la ultima pista.
Todo dependerá de como el mercado se tome los resultados 4Q y ojo porque siempre hay movimientos bruscos
Apple va a poder tener la clave, porque como ya indique en otro articulo esta dando señal por adelantando ( apple se juega seguir en el reinado mundial).
De todas estas empresas el Dow Jones lleva las siguientes MEGA:
La importancia de Apple, General Electric, Microsoft o JPM entre otras ( aqui no esta google alphabet)
VALORACIONES dow jones
Con el clasico PER , el valor a vigilar si las cosas van a mal ( desplome) es GENERAL ELECTRIC casi a 100 de Per, microsoft ronda los 33 pero en este tipo de valores puede ser mas normal, la linea en blanco separa la capitalización que está debajo de 20 y por encima la media es de 14, con lo cual y teniendo en cuenta que APPLE esta marcando 10, creo que este no es el problema, y podríamos agarrarnos a apple como sorpresa positiva tras resultados, porque está claro que durante todo el 2015 y sobretodo al final de año, las expectativas han aportado mas cotizacion a las microsoft, que por ejemplo a las apple, que parece que ya descuentan un escenario adverso, muy adverso, si consiguieran tirarla a zonas de 70 dolares su ultimo soporte importante de largo plazo alcista ( y dada la caja, valoracion patrimonial etc) estaríamos hablando de que generaría beneficios anuales en séptima parte de valor cotizante, algo que es igualmente exagerado como que amazon este a casi 800 o neflix a casi 350, pero claro las valoraciones expectativas en este tipo de empresas en que de un año a otro cambia todo es dificil.
Si ya es difícil de por si descontar las expectativas futuras en el mercado general, adelantar lo que sucederá ( el mercado siempre lo adelanta) mucho mas en este tipo de valores.
En el SP 500 idem
Aqui hay que tener cuidado con la valoración de AMAZON,, neflix ( en la nube) , y como valores TOP con per un tanto desorbitados tendríamos que fijarnos en facebook y general electric, con facebook es aun mas difícil, porque valorar su expectativa ,o lo que suceda de aqui a 5 años ( que no comiencen otras redes sociales etc etc o que los fenómenos sean otros), ya de google ni os cuento.
Otra particularidad, es que bajo el efecto crudo barato el tema de crash en este tipo de valores tampoco lo contemplaba ahora, pero esta claro que si hay " tralla" Amazon, Yahoo, , Neflix , Facebook, General Electric tienen a dia de hoy mas trayectoria bajista que por ejemplo Apple por exceso de valoración/expectativa.
La jornada de ayer tuvo un reversal critico en los indices yanquis:
Como comentaba ayer, debería acaecer algún tipo de rebote pues se marca 28 de rsi, valores ya extremos para que las posiciones cortas estén tranquilas, también es verdad que no es la primera vez que he visto rsi en indices e 10/12 puntos, pero eso ya sería con una activación modo pánico, la forma de caer ahora mismo no es la de Agosto.
Llevamos casi un -8% en lo que va del año 2016 tremendo inicio anual ( incluso en 2008 tuvo un momento sobre el 21 de Enero que paro para rebote).
" lo mejor es ver y no tocar, o mínima exposición típica cuando se intentan las cazadas de rebote "con pleno cuchillo cayendo".
Lo que puede marcar el camino son los resultados:
Hoy INTEL Y JPM , viernes CITIGROUP Y WFC, Y el 19 Banco of America, aqui ya se va a ver claramente que hacen con el sector bancario, si le dan otro empujón prácticamente lo rematan, y muchas perderían mínimos de agosto.
La semana que viene tambien hay dias de resultados importantes ademas de BAC , General Electric, posteriormente seran cuando llegan las Top las apple, microsoft, google, facebook etc.
Lo que si parece claro que a este ritmo de bajada - 8% no se va a seguir todo el mes, sino prácticamente en mes y medio nos comemos casi las bajadas de 2000 o las de 2008, una cosa es cambio de tendencia para buscar apoyos y nuevos giros, y otra caida brusca y sin paradas( 200 puntos SP500 en 10 dias) , esto ultimo seria muy raro.
De cualquier manera este tipo de situaciones mejor desde la barrera, a veces es mejor comerse un -5/ -6% que no aguantar sin saber donde el cuchillo para.
Cada vez hay mas posibilidades, pero aun no hay figura técnica de giro claro claro.
Saludos,
