Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

El proteccionismo no es bueno para los mercados.

Las otras tres veces los rendimientos ya eran decrecientes. No lo son en el cruce actual.

El 18 de febrero casi se activa el sistema GEX-DIX por muy poco. El 22 de enero el GEX llego a un nivel que solo se ha dado 4 veces desde 2011.

Se podría considerar una pseudo-señal o no en estas circunstancias. En este próximo mes lo veremos.

Cuadro de arriba: 1) Derecha relación cobre-oro. 2) Izquierda interés nominal bono USA 10 años.
Cuadro mitad: 1) Derecha interés real bono USA 10 años.
Cuadro de abajo: 1) Derecha interés real bono USA 10 años (inverso).  2) Izquierda Oro.


Si se mantienen las proyecciones, una subida de 100 pts en la rentabilidad de bono es posible. Los 2.5-3.00 serian el objetivo a corto-medio plazo (cuadro arriba).
Por otro lado una caída del oro en los 1.500 dólares sería el otro escenario (cuadro abajo).

Si no es un activo de riesgo, se le parece mucho.

Sigue su curso. Casi todo va bien.

Primera bola de partido. Voy buscando un bote de palomitas, por si acaso hay sorpresas.