Me
he tomado la libertad de tomar prestado una parte del título de aquel excelente
artículo de Raquel Merino: “Mi primera recomendación: compren Terex”. Y que no
se me olvide: la recomendación de compra que realizaba la autora se movía en el
rango 10-12 dólares, y ayer cerraba por encima de 24. Griten conmigo: ¡Raquel,
queremos una recomendación por semana!
Pero
hoy no les voy a hablar de una acción o de un activo financiero en concreto. Me
centraré en la más importante de las decisiones: la de invertir. Y aquí no
dudas en qué fue lo primero, que si el huevo o la gallina... Aquí está claro:
primero, hay que querer invertir; luego, ya veremos dónde.
¿Y
por qué invertir? Pues que se lo pregunten a Tom Hanks en esa deliciosa
película llamada Náufrago:
Se
lo repito siempre a mis alumnos: nunca he visto tanto Economía en 4 imágenes.
Chuck Noland, el náufrago que interpreta Tom Hanks, tiene a su alcance dos
medios de producción básicos: todo aquello que le proporciona la isla (madera,
agua, lianas, etc.) y su propia fuerza de trabajo. A partir de ahí, él decide:
o subsistir, dando por hecho que se quedará en la isla hasta el final de sus
días, o invertir una parte de su trabajo en la elaboración de un medio que le
permita salir de la isla.
De
igual modo, usted decide qué hacer con sus ahorros: subsistir, cerrando con
llave la caja fuerte o depositándolos en su totalidad en un plazo fijo; o
invertir, iniciando así la búsqueda de una rentabilidad que vaya más allá del
índice de precios de turno.
Lo
que debe tener claro es que una imposición a plazo fijo no es una opción
“segura”. Inmovilidad no implica seguridad. Más bien todo lo contrario. Si
usted opta por el famoso plazo fijo, sepa que por el camino se encontrará, a
buen seguro, con algún que otro zarpazo de naturaleza política buscando su
yugular.
Gracias
a Google he podido rescatar este vídeo histórico, en el que el Presidente
Nixon, allá por el año 1971, nos toma el pelo a todos. Está en inglés. Si
decide no verlo, le rescato la frase principal del mismo:“I have directed
Secretary Connally to suspend temporally the convertibility of dollar into
gold”.Permítanme la traducción: “A partir de ahora,
el dólar cumplirá una nueva función social: papel higiénico de alta gama”. Éste
es el vídeo (basta con pinchar en la imagen para su reproducción):
Y el pájaro hablando de que la culpa era de los especuladores... Claro,
al dólar se el quedó esta cara:
Pero
recuerden, el diablo viste de Prada… Si antes lo fue Richard Nixon, luego Alan
“el Mago” Greenspan y Ben “Helicóptero” Bernanke tomaron el testigo. Marchando
una de tipos bajos.. ¡¡Oido, cocina!!
No
es casualidad que los principales movimientos alcistas vividos en el oro en los
últimos 40 años hayan coincidido con la “intervención” del ser humano en la
Economía. Y es que las formulitas mejor dejarlas para la física. Si Nixon no
quería especuladores, me imagino que no se refería a los del oro:
Evidentemente,
toda subida en el valor de la onza de oro tiene su contrapartida: reducción en
el valor relativo de la moneda. Y la moneda no sólo ha perdido valor con
respecto al oro. La capacidad de compra del dólar se ha visto mermada a golpe
de inflación. Inflación provocada, precisamente, por la expansión crediticia
que conlleva el que salte por los aires la convertibilidad oro/dólar o que los
tipos busquen el núcleo de la Tierra.
En
su día, ya les hablé en un par de artículos de cómo ha subido el precio del
carrito de la compra: “¿Dónde
estabas tú en 1986? Pues no lo sé, pero los precios…” y “¿Se
acuerdan de la peseta? Aquel verano del 89…”.
Para
terminar con esta primera parte del artículo les propongo jugar a las
diferencias: ¿encuentran alguna entre los siguientes dos gráficos?
El
primer gráfico nos muestra la evolución de la inflación en España desde el año
1999, medida a través del Índice de Precios de Consumo (IPC). La línea
horizontal roja representa la mediana de esa serie histórica: en torno al 3%.
El
segundo recoge la evolución del tipo medio de las Imposiciones a plazo fijo,
tanto para familias como para empresas. La cosa está clara: otro 3% –salvo el
repunte por la crisis de liquidez de los bancos, que se han visto obligados a
remunerar a un tipo mayor IPFs con menor vencimiento en el período 2007-2010.
Resumiendo:
lo comido por lo servido. Así no salimos de la isla…
Esta claro, el que imprime a su antojo no te puede hacer ganar dinero solo por el hecho de depositarlo en un banco o comprando una letra, lo unico seguro es la renta variable.
Al hilo de los comentarios sobre plazos fijos me gustaría añadir un cita de Robert Allen, guru del real state:
"Cuanta gente conoces que se haya hecho rica “invirtiendo” en plazos fijos? No tengo más que añadir"
LOOOOOL. Es gracioso por que es verdad.
Completamente de acuerdo.
Hay que invertir, el dinero fiduciario no vale nada y siempre será mejor tener otra cosa: oro, acciones, pisos, etc.
El oro sube con la inflacion? Yo diria que no, es especulativo, y ademas se compra con mucho apalancamiento, en cuanto suba la inflacion, subiran los tipos de interes y no se podran mantener las posiciones apalancadas, entonces? Tendra que caer! La vivienda lo mismo... Quin pagara hipotecas con tipos mas altos, si no las pueden pagar ahora?
Conclusion.... Mejor invertir donde no vaya a haber inflacion y en paises que todavia tengan esperanza de crecer, y en empresas poco endeudadas y que se comporten bien ante la inflacion.
El oro sube con respecto a una moneda cuando baja la calidad de los activos que respaldan a esa moneda.
Una compra masiva de deuda periférica cuando los países están en bancarrota no tiene por qué conllevar inflación. De hecho, la inflación se habría producido con anterioridad, fruto, precisamente, del fuerte endeudamiento de los países.
Digamos que cuando se genero inicialmente esa deuda, cuando se pidio prestado ese dinero es cuando se genero la inflacion, ahora al no poder pagar dicha deuda se tendria que resolver con deflacion, pero al comprar la deuda con dinero nuevo, simplemente nos quedamos como estamos.
Sobre si el oro es un buen inflation-hedge, Blackrock tiene un estudio, que concluye lo siguiente:
"Gold—The conventional wisdom is that gold is a good long-term inflation hedge. Theory and empirics are less compelling in support of gold as an inflation-hedging and more compelling in support of gold as an ultimate reserve currency. The inflation-hedging properties of gold seem to stem from the self-fulfilling prophesy that gold will act as an inflation hedge.
Gold is an attractive investment as a hedge against economic and currency collapse and against reduced confidence in monetary policy. However, it is a much less effective inflation hedge than a broad commodity investment and is unlikely to earn positive real returns over long time horizons."
Creo que falta de decir en que invierto,y en este momento esta muy entreverada la cosa,para mi el inmobiliario en algunos países es la mejor inversión,claro son pocos los que pueden acceder a este sector, saludos
Como ha dicho Robert Redford que del mundo de la comunicación saber un rato... "los documentales nos acercan más a la verdad que la noticias" y sobre el oro y algunos metales raros hay unos cuantos... Yo creo que mientras sigan existiendo paraísos fiscales la distorsión de los mercados esta servida y la tendencia nuestra amiga ;)
