El precio habla, y aunque no siempre se le entiende bien, hay momentos en los que el mensaje es claro. Creo que estamos en uno de ellos: a pesar de la sobrecompra y las dudas varias sobre los mercados y las economías, el movimiento reciente de los principales índices USA nos indica fortaleza. Entiendo que no todo el mundo ve lo mismo cuando mira gráficos, y ese es uno de los objetivos de mi inminente curso de bolsa, donde explicaré no sólo los pilares del Análisis Técnico, que todos deben conocer, sino también mi propia visión y experiencia, que no siempre coincide con lo que dicen los libros de AT.
Gran parte del éxito como analista técnico se basa en los "fallos de mercado". Dicho de otra manera, se basa en soportes y resistencias que son perforados "en falso". Para mucha gente, eso significa que el AT no funciona. En realidad, es justo al revés, pero hace falta flexibilidad mental y sabiduría para comprender lo que hay detrás de los precios.
Pues bien, el actual movimiento de corto (y medio) plazo en las bolsas USA se basa justamente en un reciente fallo de mercado. En el siguiente gráfico podemos ver el índice Russell 2000, de valores pequeños americanos (small caps), muy interesante de analizar. Son velas semanales, y la media móvil es la MME30 (media móvil exponencial de 30 semanas).
La caída de septiembre y octubre ha sido rectificada con tres velas blancas grandes (tres semanas alcistas consecutivas). Ahí tenemos el "fallo bajista", porque tras romper soportes, se recupera fuertemente. En ese movimiento, se vuelve a situar por encima de la MME30, dejando atrás una fase de corrección / consolidación lateral que empezó a principios de 2014, y que nos ha llevado desde el techo del canal alcista, hasta la base de dicho canal (que se inició a finales de 2011), pero en forma de lateralidad, no en forma de corrección ó caída fuerte de mercado. Eso es una lectura positiva, de fortaleza de fondo.
Algunos vienen hablando de debilidad interna del mercado USA porque el Russell 2000 no acompaña al SP500 en sus máximos. Esto es una parte del llamado análisis de Amplitud de Mercado, al que le dedicaré un post específico próximamente porque es una rama del Análisis Técnico muy importante, y todavía poco conocida en España (de la que hablaré en mi próximo curso de bolsa). En mi opinión esta debilidad no existe. El russell 2000 está alcista, y parece más probable que rompa máximos en breve.
Si miramos por ejemplo un indicador básico de amplitud, como es el Porcentaje de valores alcistas a CP en el SP500 (% de valores que se mueven por encima de la MM de 20 sesiones), podemos ver que durante noviembre ha caído del 90 al 70%. Es decir, el SP500 ha estado lateral (ver más abajo), pero la sobrecompra se ha relajado (ha habido corrección suave).
A más largo plazo, si miramos el porcentaje del SP500 por encima de sus respectivas MM200 (media móvil de 200 sesiones), no se aprecia debilidad estructural, al contrario.
Volviendo al Russell 2000, el segundo círculo rojo que aparece en el gráfico inicial del Russell 2000, que llamo "descanso", es clave. Son cinco semanas las que lleva el Russell sin moverse. La interpretación es alcista por las siguientes razones:
1. Venimos de un fallo bajista, que refuerza soportes y la tendencia alcista de fondo.
2. El rebote tras el fallo bajista ha sido rápido y vertical. Tres velas blancas consecutivas, para volver a máximos, en zona de resistencias (máximos del año).
3. La consolidación lateral ha rebajado sobrecompra. (Las sobrecompras se suavizan de dos maneras: cayendo rápido, ó descansando en lateral durante más tiempo).
4. Lateralidad estrecha después de subida vertical implica control por parte de los alcistas, y ausencia de presión bajista.
Por lo tanto, esta simple (pero importante y poderosa) interpretación del movimiento reciente del precio nos indica una mayor probabilidad de continuar al alza y romper máximos. Por supuesto, no es ciencia exacta, y pueden llegar detonantes que nos devuelvan a un escenario lateral de volatilidad. Pero seamos claros: esta configuración técnica es poderosa, es alcista, con una sobrecompra que ha desaparecido, y permite plantear una ruptura alcista en diciembre.
Fíjense que he utilizado un gráfico de velas semanales. Si miramos un gráfico de velas diarias, la sensación de dudas y desconcierto es mayor: esta lateralidad en gráfico semanal se traduce en bandazos, sustos y ruido en el gráfico diario. Si miramos el mercado demasiado cerca, seremos víctimas de nuestras emociones.
Quiero destacar el lado bueno de estos movimientos en las últimas sesiones: la configuración y confirmación de unsoporte relevante de corto plazo en los 1.152 puntos. Si ese nivel cae, malo. Tocaría defenderse, y replantearse el escenario. Esa es la clave: usar riesgos de corto plazo para perseguir beneficios de medio plazo
Situación del SP500, que al final es el que manda.
Quiero terminar con el SP500, que es el jefe. No necesitamos entrar en más detalles: lo importante es el reciente soporte de corto plazo, situado en los 2.053 puntos. Es un nivel muy cercano, sólo válido para el corto plazo. Si lo pierde, se enfría el escenario de continuación alcista antes planteado.
Un vistazo final al gráfico medio plazo (velas semanales) del SP500, donde nos encontramos con los mismos hechos técnicamente relevantes comentados para el Russell: fallo bajista, rebote posterior violento, y aquí nuevos máximos ya alcanzados, pero con sitio todavía hasta tocar el techo del canal alcista. El "arte de trazar líneas y canales de tendencia" es quizá la parte más delicada del AT, donde muchos se pierden y se equivocan, y que es en realidad lo más importante del AT. Por esa razón le dedico una atención muy especial en mi curso de Análisis Técnico.
