In investing, what is comfortable is rarely profitable.” – Robert Arnott
En el próximo e inminente mes de octubre vencen 1.800 millones de euros en fondos garantizados. Es decir, tenemos 1.800 millones de motivos y una nueva oportunidad.
Con octubre daremos inicio al último trimestre del año, famoso en el sector financiero por ser el periodo del año dedicado a ayudar a los clientes a cambiar su cubertería, renovar su ropa de hogar y actualizar sus aparatos tecnológicos. Encomiable y necesaria labor.
También es el momento propicio para la planificación. Como avanzamos en anteriores posts (“Eficiencia Fiscal” y “Coeficientes abatidos“), el ejercicio 2015 vendrá con una nueva reforma fiscal. Enlazando con el párrafo anterior, y a modo de ejemplo, este es el último año (difícil en este país este tipo de aseveraciones habida cuenta de la falta de consenso en tantas materias y, entre ellas, la fiscal) en que podrán aportar a sus planes de pensiones el máximo de 10.000€ (menores de 50 años) o de 12.500€ (resto de casos) para minorar su carga tributaria (presente, no futura). A partir de 2015 será de 8.000€. Deduzco que el año que viene, cuando vayan a realizar las aportaciones a su banco, los “regalos” (recuerden que es una retribución en especie) no serán tan generosos.
Por cierto, al respecto de los planes de pensiones y de cómo hacer las aportaciones, les recomiendo la lectura del artículo de Albert Parés, colega y gestor del fondo Annualcycles: “Ventajas del ahorro periódico“. Este tipo de estrategia es adecuada para todo ahorro a largo plazo sea cual sea el activo (fondo, acciones,…).
Será difícil encontrar entre esos fondos garantizados que vencen durante este 2014 (sólo 14.448 millones de euros) alguno que encuentre su origen, en cuanto a la primera aportación (obviamente, el fondo destino habrá mudado por el camino de nombre y de subyacente), en fechas anteriores a diciembre de 1994. Si es el caso, la recomendación es venderlo. No lo traspase. Es su última oportunidad para no pagar nada por las presuntas plusvalías y gracias a esos coeficientes de abatimiento que se extinguirán con el inicio del 2015.
En lo que llevamos de año, los fondos garantizados, igual que los depósitos, y por motivos evidentes, han protagonizado los mayores éxodos de capital. El pasado mes de agosto volvió a ser así:
Fuente: Morningstar Direct
Así que es previsible que en octubre, cuando esos 1.800 millones de euros cautivos recuperen su libertad, salgan en estampida en búsqueda de un nuevo refugio que les impulse.
Las nuevas oportunidades no pueden fraguarse sin el poso que da la experiencia. Así, les invito a aprovechar el vencimiento para analizar lo conseguido por su fondo, para valorar la inversión realizada y ver en que punto de ha quedado del objetivo perseguido. A este respecto, Morningstar a facilitado un estudio comparado con las rentabilidades ofrecidas con los fondos garantizados que vencieron el pasado agosto:
Fuente: Morningstar Direct
Para hacerlo fácil, observemos la rentabilidad ofrecida por el Santander Garantizado Europa 2 y comparémosla con la obtenida por el subyacente al cual está referenciado. El Eusrostoxx cotizaba el 26-07-2011 a 2.739,65 y cerró el 4-08-2014 a 3.070,56. Exacto, un 12,07% de rentabilidad. O lo que es lo mismo un 3,01% anual frente al 0,2% anual que ha ofrecido el fondo a sus partícipes. ¿Ha valido la pena? ¿Querían conservar capital y por eso lo garantizaron? ¿Siguen pensando que es la mejor opción para proteger el capital?
Si quieren alternar lo mejor de los bonos y de las acciones no caigan en enredos e inventos financieros (lean el artículo que publicó Martín Huete el pasado mes de Enero cuyo significativo título era: ¿Por qué a los Bancos les ha interesado que España sea el reino de los fondos garantizados?). Construyan carteras diversificadas y ajustadas a sus necesidades.
También deben velar por el conocimiento. Deben comprender las nuevas inversiones en las que se vayan a embarcar: conocer si están o no alineadas con su perfil de riesgo (la nueva clasificación de la CNMV deben ayudarle a este respecto), entender su composición y saber su tolerancia a las variaciones de rentabilidades. En suma, todo aquello que no hicimos y que la crisis nos ha enseñado que debe hacerse antes, durante y después de toda inversión.
Las alternativas mejor posicionadas que les van a ofrecer en sus oficinas bancarias parece que son los fondos con rentabilidad objetivo (comentados previamente en el artículo “Quimera“) y los fondos perfilados (qué audaz semántica) sobre los que hablaremos en otra ocasión. ¿Y las suyas?
No den ningún paso si no están seguros y déjense acompañar si quieren aumentar las posibilidades de que sus inversiones respondan a sus objetivos.
Buena semana.
